McEwen Mining (NYSE: MUX) (TSX: MUX) anunció que la subsidiaria McEwen Copper alista el PEA para el proyecto Los Azules donde estiman se podrá extender la vida útil. Según las cifras del último balance del tercer trimestre de 2022, McEwen a nivel global produjo 26.200 onzas de oro y 852.200 onzas de plata.

McEwen tuvo una producción de oro y plata más baja que el año pasado, con una producción del tercer trimestre de 26.200 onzas de oro y 852.200 onzas de plata, o 35.700 onzas de oro equivalente (GEO), en comparación con 42.900 GEO durante el tercer trimestre de 2021.

"Nuestros programas de exploración se enfocan en definir recursos mineros a corto plazo que podrían extender la vida útil de nuestra mina y contribuir a la rentabilidad futura. En las próximas semanas se publicará una actualización sobre nuestras actividades de exploración", dijo Rob McEwen, presidente de McEwen Mining. 

La producción del año hasta la fecha fue de 74.650 onzas de oro y 1.894.100 onzas de plata (o 97.000 GEO), en comparación con 114.200 GEO durante los nueve meses hasta el 30 de septiembre de 2021.

La meta revisada para la producción de 2022 es de 134.600-141.800 GEO, lo que refleja una disminución de aproximadamente 6.500 GEO en Fox (Canadá) y 14.000 GEO en Gold Bar (EE.UU.) debido al material carbonoso encontrado a lo largo de 2022, que debería aliviarse con el comienzo de la producción de Gold Bar South, y un ajuste debido a la relación precio oro:plata.

Los costos de efectivo promedio por GEO vendido de las minas 100% propias (Fox y Gold Bar) en el tercer trimestre fue de $1.219, en línea con la guía. Los costos de sostenimiento totales promedio por GEO vendido de las minas de propiedad del 100% fueron de $1.659, ligeramente por encima del punto medio de orientación de $1.475 por GEO.

Las minas de propiedad total generaron una ganancia bruta en efectivo de $5,8 millones en el tercer trimestre y una ganancia bruta de $1,5 millones. La misma, se calcula sumando el agotamiento y la depreciación a la ganancia bruta.

La pérdida neta consolidada en el tercer trimestre fue de $10,5 millones, o $0,21 por acción, que se relaciona principalmente con $7,8 millones gastados en el proyecto Los Azules y $5 millones en exploración y proyectos avanzados en las minas.

Es importante entender que McEwen Mining seguirá reportando pérdidas por algún tiempo debido a que se requiere consolidar en sus estados financieros el 100% de los gastos incurridos por McEwen Copper para el desarrollo de Los Azules a pesar de poseer el 68%.

“¡Este año ha sido mucho mejor que los tres anteriores! Si bien todavía tenemos problemas por resolver, como aumentar nuestra tesorería produciendo más onzas a un costo menor, podemos ver claramente un futuro más brillante!", agregó. 

"La mina San José, donde tenemos una participación del 49%, tuvo un buen trimestre y su exploración continúa para extender sus vetas de alta ley y descubrir nuevas vetas", continuó Rob. 

"Completamos un financiamiento de $82 millones para McEwen Copper en un mercado de valores muy difícil. Rio Tinto, la segunda compañía minera más grande del mundo, a través de su subsidiaria Nuton, ahora posee el 9.7% de McEwen Copper, como resultado de su inversión de $25M. Además, Nuton está probando la mineralización de cobre Los Azules para ver si puede acelerar y aumentar las recuperaciones de cobre. Otra de las subsidiarias de Rio Tinto, Kennecott Exploration, firmó una opción para obtener una participación del 60% en el otro proyecto de cobre de McEwen Copper, Elder Creek, mediante la inversión de $18 millones en exploración. Elder Creek se encuentra en Nevada", detalló Rob McEwen. 

ACTUALIZACIÓN DE OPERACIONES

MCEWEN COPPER, LOS AZULES

El 6 de julio de 2021, McEwen Mining anunció la creación de la subsidiaria de propiedad absoluta, McEwen Copper Inc., que posee el 100 % de participación en el proyecto Los Azules en Argentina y en la propiedad de exploración Elder Creek en Nevada. Ambos activos están sujetos a una regalía de retorno de fundición neta (NSR) del 1,25% pagadera a McEwen Mining.

McEwen Copper comenzó con 17,5 millones de acciones ordinarias en circulación en poder de McEwen Mining. Se ha iniciado un financiamiento de colocación privada, de hasta 8 millones de acciones de McEwen Copper a US$10 por acción. 

El primer tramo de la colocación se cerró con Rob McEwen por $40 millones, un segundo tramo se cerró por $15 millones y un tercer tramo se completó en agosto de 2022 por $26,9 millones e incluyó una inversión de $25 millones por parte de Nuton, una empresa de Rio Tinto empresa. Tras la finalización de la oferta suscrita en exceso de USD 81,9 millones, la propiedad de McEwen Copper ahora es del 68 % de McEwen Mining y del 32 % de nuevos accionistas.

McEwen Copper es un componente clave de la propuesta de valor de MUX. El proyecto Los Azules es uno de los depósitos de pórfidos de cobre a cielo abierto sin desarrollar más grandes del mundo. Durante el trimestre continuaron los trabajos de estudio en paralelo con la preparación de la nueva temporada de perforación que comenzó a mediados de octubre.

El cierre del financiamiento de $81.85 millones fue un paso crítico para financiar las actividades necesarias para completar una PEA (Evaluación Económica Preliminar) actualizada para el proyecto Los Azules. 

Estas actividades incluyeron perforaciones adicionales, completar un nuevo modelo de recursos, plan de vida de la mina, monitoreo de referencia para permisos ambientales, desarrollo y relaciones con la comunidad, otros trabajos técnicos y fines corporativos generales. McEwen Copper gastó $7,6 millones en el tercer trimestre para avanzar en el proyecto Los Azules. 

La publicación de una PEA actualizada sobre el proyecto de cobre Los Azules está prevista para el primer trimestre de 2023 y en el segundo trimestre está prevista una oferta pública inicial junto con MUX para completar un financiamiento secundario que reduce su interés para aumentar su tesorería.
  
En la PEA 2017, Los Azules está diseñado como una mina de cobre a cielo abierto con una vida útil de 36 años. Sin embargo, es posible que Los Azules se convierta en última instancia en una mina aún más grande, con una vida más larga, ya que numerosos pozos de perforación han mostrado una fuerte mineralización de cobre que se extiende por debajo del fondo del tajo. 

No es raro que los depósitos de pórfidos de cobre, como Los Azules, se extiendan muy por debajo de los 1000 metros (3280 pies) de profundidad. Durante el programa de perforación de esta temporada, se perforarán dos objetivos profundos de alta ley.

LIXIVIACIÓN Y PLACAS EN LOS AZULES
La decisión de usar tecnología de lixiviación en pilas en Los Azules, tiene muchos beneficios económicos y ambientales potenciales en comparación con un escenario de molienda convencional, incluido un menor consumo de agua y energía, sin represas ni grandes instalaciones de almacenamiento de relaves y, menores costos operativos y de capital.

El material de roca extraído de la mina, luego de ser "chancado' (reducido a trocitos) se acumula en pilas de lixiviación y es regado con una solución de agua con ácido sulfúrico que disuelve el cobre de los materiales, formado una solución de sulfato de cobre.

Eso va a una planta de extracción que es como pileta de natación (denominada SX/EW) donde se colocan muchos cátodos o placas, y se le realiza un proceso de electrólisis -se aplica electricidad- para lograr que el cobre de la solución quede pegado al cátodo. Éste se extrae y se convierte en un producto final de alta pureza de cobre. La solución restante se bombea y recicla en un circuito cerrado.

FOX COMPLEX, CANADÁ (100% de interés)
Fox logró el costo de efectivo trimestral más bajo desde mediados de 2018 de $774 por GEO vendido.

Se espera que existe un buen potencial para reducir aún más los costos y aumentar la producción en Fox Complex aumentando el rendimiento del molino. McEwen planeó comenzar a triturar en el sitio de la mina Froome antes del transporte al molino, lo que debería aliviar la tensión en el circuito de trituración principal.

En el tercer trimestre, la empresa incurrió en $2,7 millones para exploración en Stock y en las propiedades de Black Fox.

GOLD BAR MINE, ESTADOS UNIDOS
La producción de oro continuó siendo baja debido a la presencia de material carbonoso que está siendo tratado como desecho y menores tasas de extracción como resultado de la escasez de personal de los contratistas.

El desarrollo del depósito Gold Bar South está en marcha. El primer mineral se espera más adelante en el cuarto trimestre. GBS tiene atributos superiores en comparación con las áreas mineras actuales, debido a su índice de extracción de desechos mucho más bajo, mineralización de óxido sin material carbonoso y una ley de oro promedio más alta parcialmente compensada por una menor recuperación de lixiviación en pilas. La mayor parte de la producción de Gold Bar en 2023 será de GBS.

Con el fin de aumentar la tasa de minería, se contrató a un nuevo contratista de minería y se inició la movilización de equipos con una aceleración por etapas que se espera que se implemente por completo en enero de 2023.

En el tercer trimestre, McEwen gastó $1,1 millones en actividades de exploración.

ACCIONES SUBEN, PESE A MENOR PRODUCCIÓN
Tal como se informó al comienzo de la nota, McEwen Mining registró una pérdida neta consolidada de $10,5 millones o $0,21 por acción, superando el pronóstico de consenso de EPS de $0,37 por acción.

Pese a esto, sus acciones aumentaron un 10% tras la publicación de los resultados del tercer trimestre. La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en US$ 192 millones de dólares canadienses (142 millones de dólares).