ANAHÍ ABELEDO

El año empezó con una acumulación de níquel producto de remanentes de 2023 - con un exceso de oferta gracias al aumento del arrabio de níquel de Indonesia- y se espera un mercado limitado durante todo el año mientras duren las condiciones de superávit continuarían hasta 2024. Opiniones de expertos. Cuáles son las principales empresas de níquel de Canadá.

Los precios de la mayoría de los metales básicos cayeron la semana pasada por la fortaleza del dólar. El estaño y el níquel son los metales básicos de la Bolsa de Metales de Londres con peor desempeño. El níquel de la LME bajaba un 4% en lo que va de semana, la peor caída desde el 24 de noviembre.

El superávit en el mercado global a diciembre de 2023 fue de 28.900 toneladas, de acuerdo al Grupo Internacional de Estudios sobre el Níquel (INSG). El superávit en diciembre de 2023 fue de 28.900 toneladas. 

Kitco. Precios del níquel a 26 de marzo de 2024

En 2023, el superávit del mercado de níquel se amplió a 238.800 toneladas métricas desde las 103.900 toneladas métricas en el año previo, mostraron los datos del INSG.

El níquel ha tenido una tendencia a la baja desde principios 2023, y el sentimiento bajista aún prevalece en el mercado en 2024. Se espera que la oferta aumente acompañada por la demanda en el corto plazo. A largo plazo las perspectivas para el metal son positivas.

En 2022 el níquel se disparó a su precio más alto jamás registrado superando los US$ 100.000 dólares por tonelada métrica (TM), 2023 fue una historia diferente. Entre la incertidumbre y la inflación los metales tuvieron mucha volatilidad. El níquel no fue una excepción, especialmente en la primera mitad del año.

PRINCIPALES TENDENCIAS QUE AFECTARÁN AL NÍQUEL EN 2024
Después de la caída de precios de 2023. Los expertos predicen un mercado limitado para el próximo año.

El níquel comenzó 2023 en niveles altos después de un repunte en finales de 2022, pero las presiones entre oferta y demanda vieron el precio del metal base en un declive a lo largo del año para cerrar casi al 50 % menos a US$ 16.375 por métrica tonelada (TM).

La producción ha aumentado rápidamente en los últimos años y el exceso de oferta jugó un papel importante en la dinámica de precios del níquel en 2023. Indonesia en particular ha aumentado su producción y ahora representa más del 50 % del suministro mundial de níquel.

El exceso de oferta se vio agravado por la débil demanda de China, que ha continuado luchando desde que puso fin a su política de cero COVID en enero. 

El banco está trabajando ahora para estimular la economía y evitar una deflación galopante.

QUÉ LE ESPERA AL NÍQUEL EN 2024. OPINIONES DE EXPERTOS
Expertos hablaron con Investing News Network (INN) sobre lo que podría pasar con el metal el próximo año en términos de oferta, demanda y precio. El níquel comenzó el año con un superávit remanente a partir de 2023. 

Este exceso proviene principalmente de un aumento en la Clase 2, níquel de menor pureza producido en Indonesia pero también ha sido impulsado por un aumento en la producción de Clase 1, de mayor pureza.

La primera categoría, que incluye el arrabio de níquel y el ferroníquel, se utiliza en productos como el acero, mientras que este último es necesario para crear sulfato de níquel y cátodos de níquel para vehículos eléctricos (EV).

En ese contexto de mayor oferta, ambos productos de níquel también se han enfrentado a una disminución de la demanda.

Las preocupaciones resultantes sobre el exceso de oferta se han reflejado en los principales mercados de metales. Ewa Manthey, estratega de materias primas de ING, dijo que el níquel tiene la mayor posición corta de los seis metales básicos de la Bolsa de Metales de Londres (LME).

"Esta acumulación hace que el níquel sea vulnerable a violentas subidas de precios en caso de que los inventores deshacer sus posiciones cortas”, dijo. Este tipo de situación ocurrió en 2022, cuando el precio del níquel se catapultó rápidamente a más de US$ 100.000 antes del intercambio canceló miles de millones de dólares en transacciones y suspendió el comercio de níquel en la LME.

Indonesia tiene planes de seguir aumentando la producción de níquel

El enfoque de la situación ha sido criticado, pero recientemente fue declarado legal por el Tribunal Superior de Justicia de Londres. El Grupo Internacional de Estudio del Níquel (INSG), un organismo intergubernamental formado de representantes del gobierno y de la industria, se reunieron en octubre para discutir el actual estado y perspectivas del mercado del níquel.

En ese momento, el grupo predijo que las condiciones de superávit continuarían hasta 2024, con un exceso de oferta que alcanzó las 239.000 TM gracias al aumento del arrabio de níquel producido por Indonesia. 

Mientras tanto, las disminuciones en la producción de arrabio de níquel se espera que China se vea compensada por aumentos en los cátodos de níquel y la producción de sulfato de níquel.

Aunque el INSG espera que la demanda crezca de 3,195 millones de toneladas en 2023 3.474m

CONCLUSIONES DE LOS INVERSORES
El 2023 no fue un gran año para el níquel. Se enfrentó a una oferta creciente frente a una reducción de la demanda tanto del sector inmobiliario chino como de las ventas más lentas de vehículos eléctricos. 

El rebote en la economía china que se esperaba después de que se eliminaron las restricciones de COVID-19 eliminado nunca ocurrió, y en cambio ha retrocedido aún más, empujando hacia territorio deflacionario.

Los inversores en níquel pueden sentirse un poco afectados a finales de año, especialmente porque la incertidumbre en el mercado persiste.

¿CÓMO SE DESEMPEÑÓ EL NÍQUEL EN 2023?
El níquel abrió 2023 a US$ 31.238,53 el 2 de enero, aprovechando el impulso que comenzó en el cuarto trimestre de 2022 y volvió a coquetear con la marca de los US$ 31.000 dólares el 30 de enero.

Al finalizar enero, el metal comenzó a retroceder y el 22 de marzo el níquel había alcanzado un mínimo trimestral de US$ 22.499,53. Logró ligeras ganancias en abril y mayo, pero pasó el  resto del año en declive, alcanzando un mínimo anual de US$ 15.843 dólares el 26 de noviembre.

Gráfico vía Trading Economics

En el último mes del año, el precio del níquel fluctuó ampliamente entre us$ 16.000 y US$ 17.000 antes de cerrar el año en US$ 16.375, muy por debajo de donde comenzó.

A pesar del regreso del níquel a los niveles normales de precios, en 2022 aumentará a más de US$ 100.000 apareció en más titulares el año pasado. El aumento sustancial se produjo después de un corto apretón, y la Bolsa de Metales de Londres (LME) fue criticada por algunos mercados participantes por suspender la negociación y cancelar contratos por valor de US$ 12.000 millones.

En junio de 2023, Jane Street Global Trading y el fondo de cobertura Elliott Associates presentaron una demanda por US $472 millones en compensación por las operaciones canceladas, afirmando que la LME actuó ilegalmente. Sin embargo, la sentencia falló a favor de la LME el 29 de noviembre. Se ha concedido permiso a Elliott Associates para apelar la decisión que se propone hacer.

El crecimiento de la oferta indonesia pesa sobre el precio del níquel a finales de 2022, los analistas predecían que el níquel entraría en exceso de oferta debido al aumento de la producción, principalmente de Indonesia y China.

En declaraciones a Investing News Network (INN) en ese momento, Ewa Manthy de ING  comentó: "Creemos que el aumento de la producción en Indonesia presionará los precios del níquel el próximo año".

Esta predicción se hizo realidad: los excedentes de producción seguirán siendo un tema en 2023, pesando sobre los precios.

Indonesia continuó su agresivo aumento de la producción de níquel, más que duplicando las 771.000 TM que produjo en 2020. Un pronóstico de un  funcionario del gobierno indonesio indicó a principios de diciembre que el país está en camino de alcanzar una producción en el rango de 1,65 millones a 1,75 millones de toneladas, lo que se suma a un creciente exceso de oferta.

En un correo electrónico a INN, Jason Sappor de S&P Global Commodity Insights dijo que el níquel era el metal de peor desempeño en 2023 debido a la expansión de la oferta. “En consecuencia se espera que el excedente del mercado primario mundial de níquel se expanda a 221.000 TM en 2023.Este sería el mayor superávit del mercado primario mundial de níquel en 10 años, según nuestras estimaciones”, dijo.

La razón del aumento de la producción de Indonesia en los últimos años es que el país ha estado trabajando para ganar mayor valor a través de la cadena de producción. En el segundo semestre, los intentos de Indonesia de combatir la minería ilegal provocaron retrasos en su actividad minera.

Sistema de aplicación de cuotas de producción. Si bien el país dijo originalmente que comenzaría a procesar solicitudes nuevamente en 2024, la falta de suministro obligó a los productores de acero a comprar mineral de níquel de Filipinas para satisfacer la demanda y, en última instancia, Indonesia emitió cuotas temporales para el cuarto trimestre.

La demanda de níquel se ve obstaculizada por la débil recuperación china, el suministro es sólo una parte del problema del níquel. A partir de 2023, Manthy sugirió la demanda se vería afectada por la política cero COVID de China, que había estado afectando el sector inmobiliario del país. “La relajación de China de su política COVID tendría un efecto significativo en el mercado del acero y, por extensión, en el mercado del níquel”,dicho.

Esta idea fue compartida por los analistas de FocusEconomics, quienes señalaron: “La resiliencia de la economía china y el manejo del país de los nuevos brotes de COVID-19 son factores clave a tener en cuenta”.

Indonesia tiene grandes depósitos de níquel, en Sulawesi y en las islas Molucas

Si bien China puso fin a su política de cero COVID en diciembre de 2022, el año siguiente no fue ideal para el país, con fuertes caídas en las ventas de bienes raíces y dos de los principales desarrolladores ven problemas continuos. 

En agosto, China Evergrande Group (HKEX:3333) se declaró en quiebra en EE. UU. y, a finales de octubre, Country Garden Holdings (OTC Pink:CTRYF,HKEX:2007) incumplió su deuda. Porque el sector inmobiliario chino es un importante impulsor de la demanda de acero, lo que ha tenido un impacto dramático en el níquel y es una de las principales causas de la caída de su precio.

Hasta ahora, estos esfuerzos de estímulo no han tenido mucho efecto en el mercado inmobiliario y sus continuas luchas han garantizado que los productos básicos vinculados al sector, incluido el níquel, siguen cotizando a precios bajos. 

China ha prometido continuar trabajando en su política fiscal eliminando las restricciones a la compra de viviendas y proporcionar un mejor acceso a la financiación para los promotores inmobiliarios.

Los vehículos eléctricos todavía no aumentan el precio del níquel es uno de los muchos metales que han sido etiquetados como críticos para la transición a un futuro con bajas emisiones de carbono. 

Es imprescindible como cátodo en la producción de vehículos eléctricos (EV), y cuando INN habló con Rodney Hooper de RK Equity al final de 2022, señaló que inicialmente la gente era bastante conservadora en sus estimaciones de vehículos eléctricos.

Sin embargo, eso ahora ha comenzado a cambiar. “Todo eso está patas arriba ahora. vehículos eléctricos representan un gran porcentaje de la demanda de níquel y seguirán aumentando en el futuro adelante", explicó Hooper en aquel momento.

Investing News Network (INN) habló con analistas para conocer su opinión sobre las principales tendencias del níquel a tener en cuenta en 2024 y lo que creen que afectará al mercado.

Discutieron factores como el exceso de oferta, un desempeño más débil de lo esperado de la demanda de China y dudas sobre la Bolsa de Metales de Londres suspendió el comercio el año pasado.

La demanda de la industria de los vehículos eléctricos es una de las razones por las que el futuro del níquel parece brillante más hacia el futuro.

“Se espera que el consumo mundial de níquel aumente debido a la recuperación del acero inoxidable del sector siderúrgico y mayor uso de níquel en baterías de vehículos eléctricos. Las baterías ahora representan casi el 17 % de la demanda total de níquel, detrás del acero inoxidable", afirma Ewa.

Manthey, estratega de materias primas de la firma de servicios financieros ING, dijo a INN hasta 2024. “El atractivo del metal para los inversores como metal verde clave respaldará precios más altos a largo plazo".

LOS PRINCIPALES PROYECTOS DE NÍQUEL EN EL MUNDO
De acuerdo a la investigación del Grupo Internacional de Estudios sobre el Níquel (INSG), los siguientes son los diez mayores proyectos de níquel en el mundo a 2023.

+ NORI Clarion-Clipperton
El primer puesto lo ocupa el proyecto polimetálico Nori Clarion-Clipperton, a 4.000 metros de profundidad en el noreste del Océano Pacífico, con 11,5 millones de toneladas (tm) de metal contenidas. El proyecto debe su nombre a la zona del fondo marino situada entre Hawai y México, en aguas internacionales.

El contrato de exploración es propiedad de Nauru Ocean Resources Inc, pero Metals Company tiene acceso exclusivo. A pesar de la oposición de los grupos ecologistas, el director general cree que la explotación minera en aguas profundas estará lista a finales de 2024.   

+ TOML Clarion-Clipperton
La zona de exploración TOML también forma parte de la cartera de The Metals Company, con recursos estimados de 10 mt de toneladas de níquel contenidas y con leyes similares a NORI. En 2020, The Metals Company adquirió Tonga Offshore Mining Limited, otorgando a la empresa derechos de exploración sobre un bloque de 74.713 km2 de lecho marino CCZ que contiene un recurso inferido de 756 millones de toneladas húmedas de nódulos polimetálicos.

+ Sangaji
En tercer lugar, se encuentra el proyecto Sangaji, en Halmahera (Indonesia), propiedad de la minera indonesia ANTAM, con 6,7 millones de toneladas de níquel.

+ Turnagain
El proyecto Turnagain, explotado por Giga Metals en Columbia Británica, pasa del quinto puesto del año pasado al cuarto, con 5,71 tm de níquel contenido. Giga Metals planea convertir Turnagin en la primera mina del mundo neutra en carbono.

+ Dumont
El yacimiento de sulfuro de níquel de Dumont, en Quebec, de Waterton Global Resource Management, pasa del cuarto puesto del año pasado al quinto. Con 5,69 tm de níquel contenido, se espera que, una vez en producción, Dumont alcance una producción media anual de 39.000 toneladas de níquel durante más de 30 años.

+ Crawford
El proyecto Crawford de Canada Nickel Company, en Ontario, con un recurso ampliado de 5,4 millones de toneladas de níquel, ha pasado del 10º puesto del año pasado al sexto. La explotación generará 2,05 toneladas de dióxido de carbono por tonelada de producción equivalente de níquel a lo largo de 25 años, un 93% menos que la media del sector (29 toneladas de CO2). 

+ Decar
En séptimo lugar se encuentra el descubrimiento de FPX Nickel en Decar, con 4,6 toneladas de níquel. Se prevé que el proyecto, que lleva el nombre del distrito de la Columbia Británica central que alberga la mineralización de awaruita, produzca 72.000 toneladas métricas anuales de níquel a lo largo de una vida útil de 35 años.

+ Twin Metals
En octavo lugar se encuentra el proyecto Twin Metals de Antofagasta, situado en el campamento minero Duluth Complex de Minnesota, con 4,2 tm de níquel contenido. La mina propuesta ha estado sometida a un minucioso escrutinio durante años por los posibles riesgos medioambientales. En enero, el Departamento de Interior de EE.UU. bloqueó la explotación minera en parte del noreste de Minnesota durante 20 años, el último golpe para el asediado proyecto.

El proyecto Jacare de Anglo American en Brasil ocupa el noveno lugar con 3,9 tm de níquel contenido. Jacare se encuentra a unos 145 km de la mina de níquel Onça Puma de Vale.  

+ Mesaba
El proyecto de níquel Mesaba de Teck Resources, en Estados Unidos, ocupa el noveno lugar con 3,3 tm de níquel contenido. Mesaba es el mayor yacimiento de sulfuros del Complejo Duluth de Minnesota.