A finales del primer trimestre de 2022, la clasificación MINING.COM TOP 50 de las mayores mineras del mundo alcanzó un récord histórico de US$ 1,75 billones en conjunto, mientras el cobre pasaba un tiempo por encima de los US$ 10.000 la tonelada, las transacciones reales de níquel se realizaban por encima de los US$ 40.000, el litio se enviaron por más de US$ 60.000 y todo, desde el oro y el platino hasta el uranio y el estaño, se estaban recuperando con fuerza.
En medio de una caída más amplia, la clasificación de las mineras más grandes del mundo fue iluminada por el recién llegado Amman Minerals, que ahora se encuentra justo fuera del top 10 después de haber acuñado al menos seis nuevos multimillonarios desde su oferta pública inicial de julio.
Los precios del uranio se han duplicado desde entonces hasta situarse por encima de los US$ 60 la libra, el estaño también cotiza al alza, aunque muy por debajo de su máximo de marzo de 2022, mientras que el reciente repunte del oro como refugio seguro significa que el metal precioso también cotiza al alza en comparación con marzo de 2021.
El mineral de hierro, donde las principales mineras diversificadas extraen la mayor parte de sus ganancias, también se ha mantenido notablemente bien cotizando a US$ 120 la tonelada esta semana, con pocos cambios desde finales de junio.
Sin embargo, los metales básicos y para baterías han entrado en una profunda caída desde aquellos días embriagadores. El cobre, el zinc y el aluminio se encuentran firmemente en territorio de mercado bajista, con una caída de una quinta parte cada vez más, los inversores en níquel y paladio están sufriendo pérdidas superiores al 40%, el cobalto se acerca a mínimos históricos y los precios del litio rondan los US$ 20.000.
Después de desafiar la debilidad de los mercados de metales debido a las altas expectativas de una fuerte demanda futura, particularmente de cobre, litio y níquel, las valoraciones de las acciones mineras ahora han sucumbido.
Al final del tercer trimestre de 2023, las valoraciones mineras para el nivel superior de la industria se habían desplomado en un total de US$ 516.000 millones desde los máximos históricos. Las caídas en lo que va de año suman US$ 145.000 millones para un valor de mercado combinado de US$ 1,38 billones, lo que vuelve a los niveles observados a finales de septiembre de 2021.
El mal sentimiento generalizado se desprende de la lista de los mejores del tercer trimestre, que incluye por primera vez tres contadores que perdieron terreno durante el período.
La primera empresa indonesia en entrar en el ranking de MINING.COM de las 50 empresas mineras más valiosas del mundo, Amman Minerals Internasional, ha subido un 213% en términos de dólares estadounidenses desde su debut en julio en Yakarta para alcanzar una capitalización de mercado apenas por debajo de los 450 billones de rupias o más de US$ 28.000 millones.
Amman Minerals es el propietario y operador de la gigantesca mina de cobre y oro Batu Hijau, en producción desde el cambio de milenio, y está desarrollando el proyecto adyacente Elang en la isla de Sumbawa.
Elang es uno de los depósitos de pórfido de cobre y oro sin explotar más grandes del mundo y actualmente se encuentra en la etapa de viabilidad. Elang cuenta con 4,7 millones de toneladas de reservas probadas y probables de cobre y más de 15 millones de onzas de oro.
Indonesia se ha convertido en un mercado de IPO al rojo vivo este año y Ammán fue el más grande del año hasta el momento, recaudando más de US$ 700 millones en su IPO, y ahora ocupa el puesto 11 en el ranking.
Bloomberg informó que el ascenso de Amman Minerals ha generado al menos seis nuevos multimillonarios, incluido el presidente Agus Projosasmito, cuya participación en la empresa vale ahora US$ 2.700 millones.
El espectacular desempeño del mercado de la minera también ha agregado US$ 4.000 millones al patrimonio neto de Anthoni Salim, quien dirige uno de los conglomerados más grandes de Indonesia, llevando los miles de millones de dólares del magnate al alcance de los dos dígitos.
La otra importante OPI minera de Indonesia, Harita Nickel, está en una trayectoria completamente diferente. La empresa, que cotizó en la Bolsa de Valores de Indonesia en abril y recaudó US$ 672 millones, lo ha pasado mal y las acciones han perdido más del 60% desde entonces a medida que los precios del níquel continúan cayendo.
PÉRDIDAS DEL LITIO
La fortaleza del sector del litio fuera de China había sido notable dada la precipitada caída de los precios del metal para baterías desde que alcanzaron máximos históricos por encima de los US$ 80.000 la tonelada en noviembre del año pasado.
Pero durante el tercer trimestre, la caída de los precios de la materia prima de las baterías alcanzó a las seis acciones representadas en el Top 50, con una pérdida combinada de más de US$ 30.000 millonesen capitalización de mercado durante el período de tres meses a poco más de US$ 70.000 millones.
Medida desde sus máximos de 52 semanas, la corrección en el sector ha sido brutal: Pilbara Mineral, con sede en Perth, ha perdido un 31% en capitalización de mercado, lo que la convierte en la de mejor desempeño. Mineral Resources ha cedido un 37%, mientras que las caídas de Albemarle, SQM, Ganfeng y Tianqi han superado el 50%.
Pilbara Minerals, que a diferencia de sus pares se aferra a las ganancias de lo que va del año, se unió al Top 50 el último trimestre y elevó a cinco el número de empresas con sede en la capital de Australia Occidental, superando la cuenta de Vancouver, BC como principal base de operaciones. en el ranking.
Las posibilidades de que otra minera de litio con sede en Perth, IGO, entre en el Top 50 se han reducido. Con una capitalización de mercado de US$ 5.400 millones, la empresa se sitúa en el puesto 60 del ranking.
La fusión de Livent, con sede en EE.UU., y la minera de litio australiana-argentina Allkem, que se espera que se cierre antes de 2023, también puede no ser suficiente para ingresar al Top 50. Juntas, las dos empresas valen ahora US$ 7.400 millones, lo que superaría a AngloGold Ashanti. para el último lugar, pero la suerte del litio y el oro de cara a 2024 está divergiendo ampliamente.
URANIO ENRIQUECIDO
En septiembre, el uranio subió a US$ 60 por libra por primera vez desde 2011. El avance del combustible nuclear se produce después de una década de estancamiento tras el desastre de Fukushima en Japón.
La Asociación Nuclear Mundial predice que las necesidades mundiales de uranio en reactores aumentarán a casi 130.000 toneladas (~285 millones de libras) en 2040. Eso es más que una estimación de 65.650 toneladas en 2023.
Una parte importante de los ajustes de crecimiento al alza de la WNA se puede atribuir a la adopción acelerada de pequeños reactores modulares o SMR como parte de los esfuerzos de descarbonización para una variedad de industrias, desde el transporte marítimo hasta los centros de datos con energía para sitios mineros remotos que se encuentran en la parte superior de la lista de SMR. potencial.
Cameco de Canadá vuelve a figurar en la lista de los mejores durante los tres meses del tercer trimestre después de pasar gran parte del período posterior a Fukushima en la naturaleza. La empresa con sede en Saskatoon entra entre los 30 primeros por primera vez después de saltar 19 puestos en lo que va de año.
El valor de las acciones de Kazatomprom, el mayor productor de uranio del mundo, superó los US$ 10.000 millones a finales del tercer trimestre, situándose en la posición 36. Hasta este año, la empresa estatal kazaja estaba fuera del alcance del Top 50 desde su doble cotización en Londres y Astana en 2018.
CAÍDA DIVERSIFICADA
La posición de mercado de BHP también se ha visto respaldada por los precios del uranio a medida que la empresa con sede en Melbourne aumenta la producción en sus operaciones en Olympic Dam.
El valor de mercado de la principal empresa minera del mundo ha disminuido menos del 8% en lo que va del año, con una valoración de US$ 142, superando a otros pesos pesados diversificados como Rio Tinto, con una caída del 17%, Glencore (–21%), Vale (–25%) y Anglo American ( –38%).
Anglo American, que cotiza en Londres, ha tenido un año difícil en parte debido a su exposición a los metales del grupo del platino y al control de Anglo American Platinum, y ahora está valorada en US$ 32.000 millones después de alcanzar un máximo de US$ 70.000 millones en marzo de 2021.
Los inversores de Anglo, con una historia que se remonta a más de cien años en los yacimientos de oro y diamantes de Sudáfrica, han tenido un viaje particularmente salvaje en los últimos años. En enero de 2016, la capitalización de mercado de Anglo cayó por debajo de los US$ 5.000 millones después de que estuvo a punto de asfixiarse bajo un montón de deuda.
La dramática caída de los precios del paladio (un 38% menos este año) y del platino (-16%) también ha hecho que AngloPlat caiga a su posición más baja con una valoración de US$ 10.000 millones, frente a los casi US$ 40.000 millones de finales de marzo de 2021.
Impala Platinum y Sibanye Stillwater, antiguos pilotos de PGM, valorados actualmente en torno a los US$ 4.000 millones, han perdido de vista el Top 50 por completo.
