Cuando el mundo creía que empezaba a mejorar la economía global luego de la crisis por el Covid-19, la invasión de Rusia en Ucrania provocó un giro 360° en la ruta de la recuperación. La energía fue una de las industrias más golpeadas pero confía en su recuperación para 2023. Wood Mackenzie recopiló 10 predicciones de sus analistas para el próximo año.

Según destaca el ranking, los acontecimientos mundiales han transformado la perspectiva de la energía. La invasión rusa de Ucrania llevó a la UE, EE.UU. y sus aliados a reducir sus compras de energía rusa, causando estragos en los mercados mundiales. Los precios del GNL y del gas y la energía europeos se dispararon a niveles récord.

A pesar de esos impactantes hechos, muchas de las predicciones para 2022 que publicaron hace un año se han reivindicado. En algunos casos, la invasión rusa y el aumento de los precios de la energía que siguió reforzaron tendencias que ya estaban en marcha. Los altos costos del combustible y las preocupaciones sobre la seguridad energética ayudaron a acelerar las ventas de vehículos eléctricos, por ejemplo.

En otros casos, incluso la gran perturbación que siguió al estallido de la guerra no acabó con las relaciones económicas fundamentales. Predijimos que el mercado petrolero permanecería bien abastecido en 2022, y así se ha demostrado, con los países de la OPEP+ decidiendo en octubre que necesitaban reducir su producción. El crudo Brent ha caído de más de $120 por barril en junio a alrededor de $80 al momento de escribir este artículo.

Teniendo en cuenta que los eventos inesperados inevitablemente se anticiparán a algunos de los eventos que actualmente parecen probables, estas son diez de las principales predicciones de nuestros analistas para 2023:

1- Seguir a ee.uu.: intensificar el apoyo político a la energía con bajas emisiones de carbono.

Según David Brown, Director, Transición Energética, los créditos fiscales y subsidios extendidos y ampliados ofrecidos a la energía baja en carbono en la Ley de Reducción de la Inflación de EE. UU., promulgada en agosto, ha hecho que las empresas de todo el mundo reconsideren sus decisiones de inversión. 

Las medidas clave de la ley, incluido el apoyo a la energía eólica y solar, el almacenamiento en baterías, la captura de carbono y el hidrógeno bajo en carbono, simplemente eclipsan los marcos de políticas existentes en la mayoría de los demás países. 

Para seguir siendo competitivos, esos países tendrán que introducir incentivos que tengan un valor más cercano a lo que ahora está disponible en los EE. UU. Eso será una ganancia neta para el mundo, no un juego de suma cero: una nivelación del apoyo a las políticas desbloqueará nuevas oportunidades comerciales para todo el mundo.

2- El crecimiento de la demanda mundial de petróleo se recuperará

A medida que finaliza 2022, la demanda mundial de petróleo se tambalea. Para el cuarto trimestre de 2022, esperamos una fuerte caída en la demanda de 1,2 millones de b/d año con año. Sin embargo, creemos que esta tendencia a la baja resultará ser de corta duración. 

"Pronosticamos un rápido retorno al crecimiento de la demanda de petróleo el próximo año, con un aumento de 2,3 millones de b/d para 2023 en su conjunto, impulsado por la relajación de las restricciones de Covid en China y el aumento del uso de materias primas petroquímicas. Es probable que esta reanudación de la tendencia alcista de la demanda saque al mercado del petróleo de su estancamiento actual y respalde los precios", afirma Ann-Louise Hittle, Jefa de Macro Oils

3-Ralentización en las firmas de contratos de GNL

Según Massimo Di Odoardo, Vicepresidente de Investigación de Gas y GNL, 2022 fue un año ajetreado para la contratación de GNL, con acuerdos firmados por 80 millones de toneladas por año. De ese total, el 75% fue con exportadores de los EE. UU., y más del 50% fue para jugadores de cartera y comerciantes. 

En 2023, esperamos que la actividad de contratación se desacelere. Las empresas chinas continuarán comprando, y los actores independientes de upstream y midstream de EE. UU. continuarán asegurando acuerdos para acceder a los precios globales de GNL. 

Pero los jugadores de cartera serán más selectivos y apostarán solo en aquellos proyectos que puedan moverse rápidamente. Mientras tanto, es poco probable que los compradores europeos se comprometan con una gran oferta, ya que siguen preocupados por la longevidad de la demanda y la dinámica futura de los precios.

4- Emiratos Árabes Unidos aumentarán la inversión en energía baja en carbono, lo que alentará a otros países de Medio Oriente a seguir su ejemplo.

ADNOC, la compañía petrolera nacional de Abu Dabi, no estableció un objetivo neto cero en el período previo a la COP26 en 2021, incluso cuando sus pares como Saudi Aramco declararon su ambición de ser neutral en carbono en 2050, afirmó Kavita Jadhav, Directora de Investigación, Investigación Corporativa.

En noviembre, eso cambió: ADNOC anunció que perseguiría el cero neto para 2050 y establecería una división de energía baja en carbono. Ya ha comenzado a tomar medidas para avanzar hacia ese objetivo: hasta ahora es la única NOC que busca fusiones y adquisiciones renovables, comprando el proyecto de hidrógeno H2Teeside en el Reino Unido junto con BP. ADNOC y los Emiratos Árabes Unidos continuarán aumentando la inversión baja en carbono, y esto atraerá a otros productores de petróleo en el Medio Oriente. 

Sus inversiones en energía baja en carbono aumentarán y es posible que también realicen más adquisiciones internacionales en hidrógeno, CCUS y energía solar.

Los EAU y el Medio Oriente en general podrían tener un momento eureka similar al de la Ley de Reducción de la Inflación en los EE. UU., que promete un momento de auge para el hidrógeno, CCS y energía solar. Pueden pasar muchas cosas cuando tienes el centro de atención sobre ti.

5- La captura, el uso y el almacenamiento de carbono se generalizarán con algunas decisiones de inversión importantes

Según Mary Evans, Jefa de investigación de CCUS, después de una ráfaga de anuncios recientemente, las empresas finalmente iniciarán proyectos importantes en captura, utilización y almacenamiento de carbono (CCUS) en 2023. Estamos particularmente atentos a los proyectos centrales, aquellos que brindan la infraestructura para que múltiples emisores transporten y almacenen el dióxido de carbono capturado en escala. 

Hasta 30 centros CCUS en todo el mundo apuntan a FID en 2023, y es probable que aproximadamente la mitad de ellos sigan adelante. ¿Quién liderará el camino? En su mayoría, las grandes empresas europeas de petróleo y gas, que tienen posiciones existentes para construir y ambiciosos objetivos de transición energética que perseguir.

6- Las ventas de vehículos eléctricos en Estados Unidos se duplicarán en 2023

Durante muchos años, EE.UU. ha estado languideciendo en un distante tercer lugar detrás de China y Europa en ventas de vehículos eléctricos, pero ahora las condiciones finalmente se están uniendo en términos de políticas, regulaciones y productos. La Ley de Reducción de la Inflación significa que GM y Tesla vuelven a ser elegibles para el crédito fiscal EV, y otros fabricantes de automóviles importantes que se habrían limitado para 2023, ahora pueden disfrutar de otros 10 años de subsidios, detalló Ram Chandrasekaran, Jefe de Transporte por Carretera.

Las nuevas regulaciones de la EPA establecidas para 2023 obligarán a los fabricantes de automóviles a reducir las emisiones a nivel de flota en un 10 %, y la forma más económica de lograrlo será vender más vehículos eléctricos. Los vehículos eléctricos asequibles finalmente están llegando al mercado en volumen.

El próximo año, Ford, Hyundai, GM, Subaru, Toyota, VW tendrán SUV compactos en el mercado con precios iniciales de alrededor de US$40,000-45,000. Esta trifecta de apoyo de políticas, presión regulatoria y modelos asequibles ayudará a que las ventas de vehículos eléctricos en EE. UU. se dupliquen a más de 2 millones en 2023, frente a 1 millón este año. El año que viene por estas fechas, todo el mundo hablará de cómo Estados Unidos finalmente ha dado un paso al frente para unirse a la batalla mundial de los vehículos eléctricos.

7- Los precios de los metales caerán

Los balances de oferta y demanda apuntan a una disminución interanual de los precios promedio en las industrias de metales y minería en 2023. La demanda más débil, una oferta más fuerte y un sentimiento más débil contribuirán a la presión a la baja, indicó Nick Pickens, Director de Investigación de Cobre.

El sector de la construcción, un área clave para el mineral de hierro, el acero y los metales básicos, será un lastre para la demanda mundial, y el mercado inmobiliario chino en particular permanecerá lento. 

Mientras tanto, los suministros de cobre, aluminio, plomo, zinc, mineral de hierro y acero, entre otros, registrarán tasas de crecimiento superiores a las de 2022. La producción de materiales para baterías (níquel, cobalto y litio) seguirá avanzando, siguiendo cifras de dos dígitos. -crecimiento en 2022.

Hay algunos riesgos al alza para la demanda. Las presiones inflacionarias están mostrando signos de alivio, al igual que las restricciones de la cadena de suministro. Eso podría significar que la desaceleración económica global es menos severa de lo esperado. Una recuperación en el sector automotriz y en la energía baja en carbono podría ayudar a compensar parte de la debilidad de la demanda en otros segmentos liderados por el consumidor. Pero en general, creemos que la tendencia predominante en los precios será a la baja.

8- Al menos una compañía de esquisto independiente más grande romperá filas y apuntará a un crecimiento más rápido

Una vez más, las compañías de petróleo de arenas compactas se están preparando para actuar al unísono el próximo año. La orientación integral de actividad y gasto para 2023 aún no ha llegado. Pero las señales apuntan a una repetición de 2022: crecimiento de la producción de un solo dígito y aumentos del gasto que en gran medida solo cubrirán la inflación de costos. Las limitaciones de los servicios de yacimientos petrolíferos y los desafíos de ejecución de proyectos siguen siendo obstáculos para un crecimiento más rápido, proyecto Alex Beeker, Director de Investigación, Investigación Corporativa.

 Los rendimientos de los accionistas tienen prioridad. Pero no es un campo de juego completamente nivelado en todo el sector de E&P que cotiza en bolsa. Algunas empresas tienen mejores balances, mejores activos y marcos más establecidos para devolver el capital. Creemos que 2023 podría muy bien ser un año en el que surja lo mejor de lo mejor y decida crecer de manera más agresiva de lo que muchas partes interesadas esperan actualmente .

9-Las instalaciones solares de EE.UU. comenzarán a recuperarse

Según informó Sylvia Leyva Martinez, Analista sénior, energía solar a escala de servicios públicos de América del Norte, los altos precios del acero y el polisilicio, una investigación antidumping por parte del Departamento de Comercio y la implementación de la Ley de prevención del trabajo forzoso uigur causaron estragos en la industria solar de EE.UU. en 2022.

Estimamos que un total de 18,6 GW de nueva capacidad de generación solar entre en línea en 2022, un 23% menos que las instalaciones del año pasado. Sin embargo, todas las señales apuntan a que la industria solar de los EE. UU. comenzará su recuperación en 2023. La aprobación de la Ley de Reducción de la Inflación impulsa el costo nivelado de electricidad de la energía solar, que ya es competitivo. 

Los precios de los módulos se mantendrán estables a medida que la capacidad de producción global de polisilicio aumente en un 70%, y se espera que las importaciones que fueron detenidas por la Aduana de EE.UU. a pesar de usar polisilicio no chino se liberen durante la primera mitad del próximo año.

La demanda corporativa y de servicios públicos alcanzará un máximo histórico, ya que los precios de la energía continúan aumentando y crece la presión para cumplir con los objetivos de reducción de emisiones. En conjunto, es probable que esos factores impulsen un aumento del 50 % en las instalaciones solares en 2023.

10- La fortuna favorecerá a los audaces en los FID de petróleo y gas

La última proyección de Fraser McKay, Jefe de Análisis Upstream, la lista de grandes proyectos de petróleo y gas que se acercan a las Decisiones Finales de Inversión ha sido más del doble del número que realmente obtuvo el visto bueno desde 2020. La disciplina de capital y la creciente inflación de costos y preocupaciones de ejecución han complicado la toma de decisiones para las empresas que evalúan proyectos importantes. 

Las continuas tensiones entre las empresas de servicios y los operadores seguirán echando arena en los engranajes del proceso de puerta de etapa para las decisiones de inversión. Los operadores están nerviosos por la certeza de los costos, los proveedores de servicios buscan expandir los márgenes.

De alrededor de 60 grandes proyectos que podrían estar listos para funcionar, creemos que solo alrededor de 30 continuarán en 2023. Pero los operadores deben tener cuidado de retrasar demasiado. La cadena de suministro no está agregando capacidad lo suficientemente rápido como para evitar una mayor inflación de costos. Ahora podría ser tan bueno como se pone.