ANNA GOLUBOVA/Kitco

La mayoría de los metales preciosos e industriales terminarán el año por debajo de los niveles actuales, dijo Capital Economics en un nuevo informe.

Mayo fue un mes estelar para los metales en general, siendo el oro uno de los de mejor desempeño. El metal amarillo cruzó el nivel de US$ 1.900 la onza, ya que subió casi un 8% en el mes.

Sin embargo, es muy poco probable que esta tendencia alcista dure, dijo el equipo de materias primas de Capital Economics.

El informe citó un crecimiento más lento en China y la amenaza de un aumento de los rendimientos como algunas de las razones detrás de su perspectiva bajista.

"Sospechamos que esto puede ser tan bueno como parece. Después de todo, si tenemos razón al esperar que el crecimiento económico en China se desacelere en la segunda mitad de este año, es probable que los precios de la mayoría de los metales industriales terminen el año más bajos", comentaron especialistas de materias primas. 

"Mientras tanto, la reciente subida del precio del oro ha sido mucho mayor de lo que implica la caída de los rendimientos reales, y creemos que el precio del oro se verá sometido a una nueva presión a la baja en los próximos meses a medida que los rendimientos reales comiencen a subir", agregaron. 

Tanto los metales industriales como los metales preciosos retrocederán significativamente hacia fin de año, especificó Capital Economics.

"A pesar de las nuevas ganancias en los precios de los metales industriales, los inversores en los mercados de futuros han seguido reduciendo su posición neta larga. Y aunque las importaciones chinas de metal refinado se han mantenido razonablemente fuertes, es probable que el final de la 'temporada de reposición' importaciones en el futuro", dijo el informe.

De los metales básicos, Capital Economics proyecta que el cobre terminará el año en alrededor de US$ 8.000 por tonelada métrica, el aluminio en US$ 2.000, el níquel en US$ 15.000 y el estaño en US$ 24.000.

"La fuerte demanda del sector de la electrónica y una fuerte caída en las bolsas de valores impulsaron el precio del estaño en mayo. Sin embargo, es probable que la demanda de productos electrónicos disminuya a medida que los bloqueos se levanten de manera constante, que es una de las razones por las que esperamos que el precio del estaño aumente. caer a fin de año", dijo el informe.

En el sector de los metales preciosos, el oro cerrará el año a US$ 1.600 la onza, la plata a US$ 21,50 la onza, el platino a US$ 1.000 y el paladio a US$ 3.000, según el informe. Capital Economics incluso estima que el oro caerá por debajo de los US$ 1.600 la onza en 2022.

"En una inversión de la tendencia observada durante gran parte de 2021, los precios del oro y la plata superaron a los de los metales del grupo del platino (PGM) en mayo. A pesar de los rendimientos reales en Estados Unidos ampliamente estables, el precio del oro subió debido a un dólar más débil, algunos flujos de inversión de refugio seguro y una fuerte demanda física de Asia", señaló el informe. 

"En cualquier caso, es poco probable que la fuerte demanda física en Asia compense la presión a la baja sobre el oro de los mayores rendimientos reales en Estados Unidos que esperamos", finalizó. 

Tres razones por las que el oro se está perdiendo el repunte de las materias primas

ERNESTINE SIU/CNBC

Una materia prima está fuera del candente comercio de reapertura. El oro, a menudo visto como una cobertura de inflación, se está perdiendo el derretimiento. 

El CEO de ETF Trends, Tom Lydon, dice que tres factores clave están eclipsando al metal precioso. 

“Es un problema de demanda, seguro”, dijo Lydon a ”ETF Edge” de CNBC. “La gente no necesita oro en este momento, necesita todo lo demás”, agregó, señalando los productos básicos que actualmente tienen una gran demanda, como metales básicos, petróleo y productos agrícolas.

Junto con el problema de la demanda, el comercio del oro se ve afectado por el aumento de los precios que llega a los consumidores.

“También estamos en esta situación en la que la gente está aumentando los precios”, dijo. “Lo estamos viendo en los surtidores, también lo estamos viendo en los supermercados”.

Lydon también señala cómo el oro ha pasado a segundo plano frente a su rival digital bitcoin. Con la criptomoneda aumentando a niveles récord este año, “le ha quitado un poco de brillo al oro”, dijo.

En la misma entrevista, Andrew McOrmond, director gerente de WallachBeth Capital, destacó algunos de los movimientos recientes observados en las materias primas y la moneda digital. 

“El oro en realidad se ha recuperado un poco, si lo ha notado, en las últimas dos semanas, realmente ... con la corrección en la criptomoneda”, dijo McOrmond.

Aunque los mercados de criptomonedas y oro han sido extremadamente volátiles, McOrmond dijo que sus clientes siguen siendo optimistas con respecto al metal precioso.

“Nuestros clientes piensan que podría haber un poco de pop aquí”, dijo. “Hemos visto algunas compras [en el ETF de oro de la IAU]”.

El oro está “en realidad cerca de un máximo histórico. Simplemente no se mueve tan rápido, así que creo que podría alcanzar ese nivel de US$ 2.000 muy pronto”, agregó McOrmond.

Los precios del oro cayeron más del 1% el jueves (3/6) por debajo de los US$ 1.890. Un movimiento de regreso a US$ 2.000 implica casi un 6% de alza.