Expertos y agencias advierten una posible escasez de petróleo cuando la demanda finalmente se recupere de la crisis causada por el Covid-19 a fines de 2022 o 2023
TSVETANA PARASKOVA
Puede ser contrario a la intuición decir que la caída de la demanda de petróleo y el exceso resultante en 2020 podrían conducir a una crisis del suministro de petróleo en solo unos pocos años.
El año pasado, la pandemia redujo drásticamente la demanda mundial de petróleo, que no se espera que vuelva a los niveles previos a la crisis durante al menos otro año y medio. Pero el coronavirus también aceleró un declive estructural en las inversiones petroleras upstream como todas las empresas de exploración y producción. Las grandes empresas petroleras, los productores de esquisto de Estados Unidos y las compañías petroleras nacionales recortaron sus gastos de capital a raíz de la caída de los precios.
Las inversiones en el suministro de petróleo nuevo ahora se han desplomado a un mínimo de más de una década. Si la industria no aumenta las inversiones upstream en los próximos años, el mercado petrolero podría dirigirse a una crisis de suministro después de que se recupere la demanda mundial de petróleo, advierten analistas y pronosticadores.
Las inversiones en nuevo suministro de petróleo nunca han podido alcanzar los máximos registrados en 2014, justo antes de que la anterior crisis del petróleo de 2015-2016 empujara a la industria petrolera a reevaluar la forma en que gasta en grandes proyectos.
Pero las inversiones de 2020 alcanzaron un nuevo mínimo.
La Agencia Internacional de Energía (AIE) esperaba que la inversión global en petróleo y gas upstream cayera un 32 por ciento año tras año a 328 mil millones de dólares en 2020, después de tres años consecutivos de crecimiento de la inversión. La tasa de disminución esperada en la inversión en 2020 fue mayor que la disminución del 25-26 por ciento en el período 2015-2016, mientras que el valor de las inversiones en 2020 se redujo en alrededor del 60 por ciento desde el pico de 779 mil millones de dólares en 2014.
La disminución de la inversión en 2020 ya toma un estimado de 2,1 millones de barriles por día (bpd) del suministro de petróleo anticipado en 2025, dijo la AIE. La AIE también advirtió que si las inversiones se mantuvieran en los niveles de 2020 durante los próximos cinco años, reduciría el nivel de suministro de petróleo esperado anteriormente en 2025 en casi 9 millones de bpd.
Este año, la inversión upstream global se mantendrá baja, al igual que en 2020, dijo Wood Mackenzie el mes pasado, esperando que la inversión upstream en petróleo y gas alcance un mínimo de 15 años de solo 300.000 millones de dólares, un 30 por ciento menos que antes de la crisis. nivel de inversión en 2019. “El mundo puede estar caminando dormido hacia una crisis de oferta, aunque más allá de 2021. Una recuperación de la demanda de petróleo a más de 100 millones de b / d para fines de 2022 aumenta el riesgo de una brecha de suministro material a finales de esta década, lo que desencadena una aumento en el precio”, dice Simon Flowers, presidente y analista jefe de WoodMac.
Este año, especialmente en el segundo semestre, podría ver un déficit mensual de suministro de petróleo en su nivel más alto en años, según un análisis de diciembre de Rystad Energy. Según la consultora, los bloqueos actuales debían crear un superávit de 500.000 bpd en febrero, 1,4 millones de bpd en marzo y un superávit menor en abril, tras lo cual se espera que el mercado se recupere.
Este pronóstico se publicó antes de que Arabia Saudita sorprendiera al mercado la semana pasada al decir que recortaría otro millón de bpd más allá de su cuota OPEP + en los próximos dos meses, cuando se espera que la demanda sea más débil este año con bloqueos en toda Europa y un comienzo lento al lanzamiento de la vacuna.
Los déficits más agudos a finales de este año podrían mantener los precios del petróleo lo suficientemente altos como para justificar una mayor producción de petróleo de Estados Unidos que el nivel actualmente esperado de alrededor de 11 millones de bpd.
"Como hemos advertido a nuestros clientes antes, el esquisto es un monstruo que puede desacelerar, pero no puede matar", dijo Bjornar Tonhaugen, Jefe de Mercados de Petróleo de Rystad Energy.
El esquisto estadounidense es una inversión de rápido rendimiento. Pero si el mundo quiere evitar una crisis de suministro, serán necesarias más inversiones en proyectos petroleros convencionales que, a diferencia del esquisto, pueden bombear petróleo durante las próximas décadas.
Los analistas dicen que un cambio duradero en el consumo de petróleo después de la pandemia y la transición energética acelerarán el cronograma de la demanda máxima de petróleo, el día después del cual la demanda mundial de petróleo dejará de crecer.
Incluso si ya hemos alcanzado el pico de demanda de petróleo, que la mayoría de los analistas ahora fijan alrededor de 2030 o un poco antes, el mundo seguirá necesitando petróleo.
“Alcanzar el pico de la demanda de petróleo no significa el fin del petróleo. El petróleo existirá durante mucho, mucho tiempo ”, dijo el presidente ejecutivo de BP, Bernard Looney, en octubre pasado, incluso cuando la compañía que dirige se ha comprometido a reducir su producción de petróleo en una década.
Con muchos campos petrolíferos maduros en todo el mundo, se necesitará un nuevo suministro solo para mantener la tasa actual de producción. Parte de ese suministro podría provenir del esquisto estadounidense, si los precios del petróleo lo permiten, pero se prevé que otra parte provenga de desarrollos petroleros convencionales.
Si la crisis de inversión de capital de 2020 persiste durante algunos años más, el mercado del petróleo podría estar caminando dormido hacia una crisis de oferta y un aumento de precios a mediados de la década de 2020.
TSVETANA PARASKOVA
La pandemia y el ritmo de la recuperación económica y de la demanda de petróleo de la crisis causada por el coronavirus representan un desafío importante para los productores de petróleo a la hora de reequilibrar el mercado, según Tim Gould, jefe de la División de Perspectivas e Inversiones del Suministro de Energía de la Agencia Internacional de Energía ( IEA).
Los países productores de petróleo y las compañías petroleras ahora tienen que tener en cuenta muchas más variables en sus planes, incluidos los pronósticos económicos y las distintas velocidades a las que se están utilizando las vacunas en diferentes países, dijo Gould a Reuters.
"Los productores están lidiando con una gran incertidumbre sobre a dónde va esto desde aquí", dijo Gould.
Tan alta es la incertidumbre que el grupo OPEP + decidió en diciembre, justo cuando Europa estaba renovando los bloqueos para combatir los crecientes casos de coronavirus, celebrar reuniones ministeriales mensuales para discutir el estado del mercado petrolero y las perspectivas de la demanda de petróleo a corto plazo al decidir la producción. pólizas mes a mes.
Si bien la decisión de diciembre de la alianza OPEP + fue impulsar la producción en enero en 500.000 barriles por día (bpd), suavizando así los recortes de 7,7 millones de bpd a 7,2 millones de bpd, la reunión de enero se abstuvo de elevar demasiado la producción en febrero, excepto por un aumento de compromiso para la producción de Rusia en 65.000 bpd.
El líder de facto de la OPEP, Arabia Saudita, hizo un esfuerzo adicional y se comprometió unilateralmente a reducir su producción de crudo en 1 millón de bpd más allá de su cuota OPEP + para febrero y marzo. Los analistas ven el recorte sorpresa del principal exportador de petróleo del mundo como una señal de que el Reino espera una demanda de petróleo débil en el primer trimestre de este año.
Los productores, sin embargo, necesitan hacer malabarismos con factores adicionales sobre la demanda y la actividad económica, dice Gould de la AIE.
"Eso no es solo en términos de recuperación económica, sino de indicadores que normalmente no estaríamos mirando: (como los) niveles de confianza en diferentes países sobre las vacunas", dijo Gould a Reuters.
Las vacunas han tenido un comienzo lento en muchos países y los analistas no esperan que una masa crítica de personas económicamente activas sea vacunada a mediados de este año.
