Opción 2: Las empresas aumentan su producción 30% anual (tasa de crecimiento anterior a la pandemia en la cuenca del Pérmico, el yacimiento petrolífero más grande de EE.UU.), se quedarían sin lugares de perforación 'top' en pocos años.

Las empresas de esquisto / shale / fracking perforaron rápidamente en busca de un crecimiento vertiginoso. Ahora, muchos se están absteniendo de aumentar la producción, a pesar de los precios del petróleo más altos y las solicitudes de la Casa Blanca de que perforen más.

Menos pozos, menos inventario: final del 'american dream' de que empresas estadounidenses de extracción no convencional de hidrocarburos podrían inundar el mundo. El poder de mercado está regresando a varios productores al extranjero. Algunos inversionistas y ejecutivos de energía dijeron que las preocupaciones sobre el inventario motivaron una serie reciente de adquisiciones y conducirán a una mayor consolidación.

MENOR INVERSIÓN

Durante varios años antes de la pandemia, los inversores habían presionado a las empresas para que ralentizaran el crecimiento de la producción y devolvieran el efectivo a los accionistas en lugar de inyectarlo nuevamente en la perforación.

Las empresas prometieron limitar su gasto, aunque algunos ejecutivos dijeron que los altos precios indican la necesidad de expandirse nuevamente en 2022.

La producción de petróleo de EE.UU., ahora en 11,5 millones de barriles por día, todavía está muy por debajo de su máximo de principios de 2020 de alrededor de 13 millones de barriles por día.

La Administración de Información de Energía espera que la producción de EE.UU. crezca 5,4% hasta fines de 2022.

Algunas compañías de esquisto tendrán que comenzar a gastar dinero para explorar nuevos puntos críticos, dijeron ejecutivos e inversores, pero es probable que esos esfuerzos sólo agreguen un inventario incremental.

De acuerdo a WSJ, "pocos lo están haciendo actualmente".

Pioneer Natural, el mayor productor de petróleo en la cuenca Pérmica del oeste de Texas y Nuevo México, aumentó su producción de petróleo 19% y 27% anual en los mejores años del esquisto. Ahora, Pioneer solo aumentaría la producción 5% anual o menos, a largo plazo.

Scott Sheffield, director ejecutivo de Pioneer, dijo que la combinación de la presión de los inversionistas y el inventario limitado de pozos significa que no puede perforar como antes: "Simplemente no se puede seguir creciendo entre un 15% y un 20% al año".

El grupo de ubicaciones potenciales de perforación de Pioneer duraría solo 8 años con una tasa de crecimiento de 15% a 20%.

Entonces, Pioneer compró 2 empresas perforadoras más pequeñas en 2021, Parsley Energy y DoublePoint Energy, en acuerdos valuados en casi US$ 11.000 millones combinados. Con esas adquisiciones, Pioneer logró 15 a 20 años de inventario.

Sheffield dijo que espera que la producción de petróleo de EE.UU. crezca entre 2% y 3% anual, incluso si el petróleo cotiza entre US$ 70 y US$ 100 por barril. Los precios del petróleo en Estados Unidos cotizan a US$ 88,26 el barril.

Muchos perforadores dicen que nunca volverán a los niveles de crecimiento de producción previos a la pandemia a causa del

+ aumento de los costos de las materias primas y la mano de obra,

+ falta de financiamiento disponible y

+ enorme cantidad de nuevos pozos que requeriría.

LA REALIDAD

5 de las empresas de esquisto más grandes (EOG, Devon, Diamondback, Continental y Marathon Oil) tienen 1 década o más por delante de sitios de pozos rentables a su ritmo de perforación actual, según WSJ.

Agotarían ese inventario en 6 años si aumentaran la producción un 15% anual, según FLOW Partners LLC.

Algunas empresas cuestionaron este dato, argumentando que FLOW había etiquetado incorrectamente algunos de sus mejores pozos como antieconómicos.

Otros dijeron que los avances tecnológicos les permitirían extender la vida útil de su superficie.

Durante años, los frackers les dijeron a los inversionistas que habían asegurado suficientes puntos de perforación para continuar durante décadas. En 2018, Continental, que allanó el camino para una bonanza de perforación en el campo Bakken de Dakota del Norte, dijo que allí podrían perforarse 65.000 pozos, produciendo 37.000 millones de barriles de petróleo. ¿Es cierto todo esto?

No. Para perforar todos esos pozos, Rystad Energy dijo que las empresas tendrán que explorar más la región y mejorar las técnicas existentes, y estima que, en última instancia, la región podría producir solo hasta 28.000 millones de barriles de petróleo.

Las empresas han perforado alrededor de 18.500 pozos en las formaciones Bakken y Three Forks en Dakota del Norte y Montana, y aunque los altos precios pueden estimular la exploración, a las empresas les quedan alrededor de 16.500 pozos para perforar en su superficie existente utilizando métodos de perforación comprobados, con menos de 3.200 de los considerados de primer nivel, según Rystad.

Los frackers descubrieron que sus proyecciones sobre cuántos pozos podrían meter en espacios reducidos eran demasiado optimistas.

Las empresas aprendieron que los pozos más nuevos perforados demasiado cerca de los más antiguos a menudo causaban interferencia con la producción de petróleo de los pozos originales o provocaban que los pozos nuevos funcionaran peor de lo esperado.

Eventualmente espaciaron los pozos más lejos, reduciendo las estimaciones de cuántos les quedaban por perforar.

Desde finales de 2016, el número de ubicaciones de perforación de primer nivel restantes en las 5 principales regiones petroleras de EE.UU. se ha reducido de más de 68.000 a menos de 35.000, estima Rystad.

En Bakken y Eagle Ford, shale del sur de Texas, 2 campos iniciales que provocaron el auge del fracking, los perforadores ya habían reducido su crecimiento antes de la pandemia.

El número de plataformas antes de la pandemia había caído 77% desde su pico histórico en Bakken y 70% en Eagle Ford. Incluso a ritmos reducidos, los productores liquidarían los pozos de mayor producción de Bakken en menos de 6 años y los de Eagle Ford en menos de 5, mostró el análisis de Rystad.

Las cifras de Rystad incluyen solo el 25% más rentable del inventario restante de cada región. En las áreas centrales de Eagle Ford y Bakken, ya se ha perforado la superficie más prolífica, señalaron tanto Rystad como Bernstein.

Se espera que el Pérmico sea la región petrolera de EE.UU. más longeva. Hoy alberga más del 80% de las ubicaciones de perforación económicas restantes del país, según Wood Mackenzie, que proyecta que el crecimiento de la producción se estanque en el Pérmico hacia 2025.

EL CASO EOG

Una compañía que está explorando nuevos lugares es EOG, spin-off de Enron Oil and Gas y la petrolera N°4 más grande de EE.UU. por capitalización de mercado. EOG desarrolló algunas de las primeras técnicas de esquisto, siendo pionera en el fracking y la perforación horizontal para extraer petróleo de formaciones rocosas compactas.

EOG tiene nuevo presidente ejecutivo, Ezra Yacob, de 45 años, ex director de exploración. Según él, la exploración de EOG no está preocupada de quedarse sin inventario, sino que busca aumentar los rendimientos explorando los lugares de perforación más lucrativos.

“El costo de los suministros, cuando se mude de esos puntos óptimos, comenzará a subir”, dijo Yacob.

EOG dijo en 2021 que gastó US$ 300 millones en exploración nacional. No ha revelado las ubicaciones de sus pozos de exploración.

Tom Loughrey, presidente de FLOW, estimó que a EOG le quedan 12 años y medio de inventario si mantiene la producción más o menos plana, pero apenas 4,4 años si aumenta la producción en 15% anual.

EOG no estuvo de acuerdo con la evaluación de FLOW y dijo que estima que le quedan muchos más pozos económicos por perforar: alrededor de 11.500 ubicaciones de perforación denominadas 'premium', que durarían 23 años si continuara al ritmo del año pasado.

A Devon le quedan alrededor de 9,2 años a su ritmo actual, según FLOW. Pero se reduciría a 2,2 años con un crecimiento del 15% anual: una vez perforada su superficie de alto rendimiento en Permian y Eagle Ford, produciría en activos en la cuenca menos productiva del río Powder de Wyoming y Stack, en Oklahoma, según FLOW.

Lisa Adams, vocera de Devon, dijo que la estrategia de la compañía de moderar el crecimiento está motivada por su compromiso con un plan de gastos disciplinado que generará mayores ganancias, no por preocupaciones sobre los niveles de inventario. Al ritmo actual, la compañía tiene más de 10 años de inventario, dijo Adams.

Hay mucha diferencia entre las consultoras y las petroleras. Los inversionistas quieren conocer el dato correcto.

Algunos analistas creen que las preocupaciones de las empresas sobre la reducción de los puntos óptimos motivaron una reciente oleada de adquisiciones corporativas multimillonarias y ventas de terrenos. A principios de noviembre, Continental dijo que pagaría US$ 3.300 millones por terrenos en la cuenca del Pérmico de Pioneer.

Los ejecutivos de Continental dijeron que el acuerdo no estaba motivado por preocupaciones sobre el inventario. Pero FLOW estima que a Continental le quedaban 4,5 años de inventario de Bakken al ritmo actual. Después del acuerdo de Permian, a la empresa le quedarían 11 años. Incluso con la adquisición de Permian, el inventario de la empresa se agotará en 3 años con un crecimiento anual del 15%, según FLOW.

La estimación no incluyó los activos que Continental acordó comprar a Chesapeake Energy en enero en la cuenca del río Powder, por US$ 450 millones en efectivo.

Yacob de EOG cree que sus competidores tendrán que invertir en perforaciones exploratorias riesgosas.

XI Y PUTIN ENSEÑAN A BIDEN CÓMO VENDER GAS

El presidente ruso, Vladímir Putin, "el invitado más importante de los Juegos Olímpicos de Invierno de Beijing", según el influyente medio del Partido Comunista Chino, Global Times, llegó a China y rápidamente se mostró con su par Xi Jinping.

Esto en medio de la tensión global por Ucrania, que el presidente estadounidense Joe Biden fogoneó para venderle más gas a la Unión Europea y, a su vez, correr de eje su agenda local por la suba de imagen negativa y los magros datos de empleo.

Xi y Putin enfatizaron la profundización adicional de la coordinación estratégica "espalda con espalda" para defender la equidad y la justicia internacionales y adherirse a los cuatro consensos para apoyar la soberanía, la seguridad y los interes es de desarrollo de cada uno para abordar mejor la interferencia externa y las amenazas regionales, ya que intercambiaron puntos de vista sobre una serie de cuestiones importantes relacionadas con la seguridad y la estabilidad estratégica global.

Después de la reunión, las dos partes emitieron una declaración conjunta sobre las relaciones internacionales en una nueva era y el desarrollo sostenible global para elaborar sus posiciones comunes sobre los puntos de vista sobre la democracia, la seguridad y el orden:

Un pequeño número de fuerzas en la comunidad internacional continúan promoviendo obstinadamente el unilateralismo, adoptando políticas de poder, interfiriendo en los asuntos internos de otros países, socavando los derechos e intereses legítimos de otros países, creando fricciones y confrontaciones y obstaculizando el desarrollo. y el progreso de la humanidad. La comunidad internacional no aceptará esto

De acuerdo a lo informado por Global Times, los dos países también comparten serias preocupaciones sobre AUKUS, el pacto entre los EE.UU., el Reino Unido y Australia, que insta a los países a cumplir sus compromisos de no proliferación nuclear y de misiles de buena fe y a trabajar juntos para salvaguardar la paz, la estabilidad y el desarrollo en la región.

Las dos partes también firmaron una serie de documentos importantes sobre cooperación en varias áreas, según un comunicado emitido después de la reunión, que subraya la asociación estratégica sin precedentes entre Rusia y China, que no solo beneficia los intereses de los dos países sino también la estabilidad del mundo.

Gazprom de Rusia y CNPC de China, los grupos energéticos, también firmaron un acuerdo sobre una nueva ruta de suministro de gas con entregas de 10.000 millones de metros cúbicos por año.

"Nuestros dos países juegan un importante papel estabilizador en la compleja situa ción internacional actual y continúan promoviendo la democratización del sistema de relaciones internacionales para hacerlo más equitativo e inclusivo", escribió Putin.

Sin dudas, la nueva ruta del gas es un mensaje a Biden sobre cómo vender gas sin poner en juego conflictos bélicos, pero también para la Unión Europea porque serán 10 mil millones de metros cúbicos menos para la región.

DESEMPLEO EN EE.UU.

Biden transita un presente complicado en la opinión pública estadounidense por la alta inflación para los niveles históricos y la desaceleración en la creación de empleo.

Financial Times y Bloomberg reportaron:

Los funcionarios de la administración de Biden advirtieron que el crecimiento del empleo en EE.UU. probablemente se desaceleró en enero debido a que un aumento en los casos de Covid-19 vinculados a la variante más contagiosa de Omicron dejó de lado a los trabajadores y provocó el cierre temporal de alg unas empresas.

Se espera que los empleadores hayan agregado solo 150,000 nuevos puestos el mes pasado, según un pronóstico de consenso compilado por Bloomberg. Algunos economistas incluso piensan que es posible una contracción.

Después de varios meses seguidos de rápidos descensos, se espera que la tasa de desempleo se estabilice en 3,9 por ciento en enero, el mismo nivel que en diciembre, cuando se agregaron 199.000 puestos de trabajo .

BIDEN CAE EN LAS ENCUESTAS

La aprobación de la opinión pública estadounidense hacia el presidente Joe Biden ha caído a 41 %, revela un sondeo nacional llevado a cabo por Reuters e Ipsos el 2 y 3 de febrero.

La encuesta marca un nuevo mínimo en la aprobación del mandatario, luego de que la semana pasada contara con 45 % de apoyo de la población y 50 % de desaprobación.

Ahora el 56 % de los estadounidenses desaprueba la gestión del jefe de la Casa Blanca, mientras una buena proporción permanece indecisa. Según la encuesta, alrededor de seis de cada diez personas creen que EE.UU. va en una dirección equivocada. La economía y la salud pública son los principales ámbitos que suscitan críticas y preocupaciones.