La actividad de la construcción en Argentina volvió a mostrar señales mixtas en agosto. Según el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) que difundió el INDEC el 7 de octubre, el nivel general cayó 4,4% frente a igual mes de 2025. En lo que va del año, sin embargo, la serie original acumula una suba de 0,8% respecto de los primeros ocho meses del año pasado.

Al quitar el efecto estacional, el índice registró en agosto un avance de 0,4% frente a julio. La serie tendencia-ciclo, en cambio, cayó 1,1% mensual y encadena cuatro meses consecutivos en baja: -0,3% en mayo, -0,7% en junio, -1,0% en julio y -1,1% en agosto. El dato marca una pérdida de impulso que se profundiza mes a mes.

Insumos: más caídas que subas

El consumo aparente de insumos, que el INDEC mide a partir de despachos al mercado interno más importaciones, mostró un panorama dominado por bajas interanuales en agosto: Asfalto: -18,4; Yeso: -17,0%; Cales: -13,0%; Pisos y revestimientos cerámicos: -11,9%; Artículos sanitarios de cerámica: -11,4%; Ladrillos huecos: -9,7%; Hierro redondo y aceros para la construcción: -8,1%; Cemento pórtland: -8,1%; Hormigón elaborado: -3,0%; Mosaicos graníticos y calcáreos: -2,3%; Pinturas para construcción: -0,8%

Solo dos rubros crecieron: placas de yeso (1,2%) y el agregado "resto" (19,4%), que reúne grifería, tubos de acero sin costura y vidrio plano. El INDEC no desagrega estos tres componentes por secreto estadístico, por lo que no es posible atribuir la suba a ninguno de ellos en particular.

En el acumulado de 2026 el "resto" lidera con 23,2%, seguido por pinturas (8,6%), sanitarios cerámicos (4,5%) e hierro redondo y aceros (2,8%). Del lado negativo, el yeso cae 12,2%, el asfalto 10,4%, los pisos y revestimientos cerámicos 9,5%, los mosaicos 6,4%, los ladrillos huecos 5,9%, las cales 5,8% y el cemento pórtland 3,9%.

Empleo y permisos: estabilidad con matices

Los puestos de trabajo registrados en la construcción del sector privado llegaron a 375.158 en julio, con una baja de 0,3% interanual. En el acumulado enero-julio, el empleo del sector muestra una suba de apenas 0,1%.

En cuanto a los permisos de edificación, la superficie autorizada en una nómina de 246 municipios fue de 1.382.971 metros cuadrados en julio, un 0,3% menos que un año atrás. Entre enero y julio, sin embargo, el acumulado sube 7,5%, impulsado por meses como junio (+31,6%) y abril (+16,6%). Se otorgaron 4.525 permisos en julio.

Expectativas: la mayoría no espera cambios

La encuesta cualitativa a grandes empresas del sector, que releva perspectivas para septiembre-noviembre, muestra expectativas desfavorables.

Entre las firmas que trabajan principalmente en obra privada, el 76,2% prevé que la actividad no variará, el 13,3% cree que bajará y el 10,5% que subirá. En obra pública, el 53,3% anticipa estabilidad, el 23,9% una caída y el 22,8% un aumento.

Las razones difieren según el segmento. Quienes esperan crecimiento en obra privada apuntan al avance de la actividad económica (28,4%) y a la estabilidad de precios (21,7%); en obra pública, a los nuevos planes de obras (26,3%) y al reinicio de obras paralizadas (23,3%). Quienes anticipan caída señalan, en ambos segmentos, la contracción de la actividad económica (32,2% en privada, 27,2% en pública) y los atrasos en la cadena de pagos (21,4% y 23,7%).

Qué obras se vienen

Entre las empresas de obra privada, los proyectos en ejecución o previstos se reparten entre viviendas (17,8%), montajes industriales (15,3%), edificios industriales (11,9%) y edificios comerciales (7,9%). La infraestructura de gas aparece con 6,9%. En obra pública predominan ampliamente las obras viales y de pavimentación, con 38,3%, seguidas por otras obras de arquitectura (14,0%) y viviendas (11,2%).

En materia de personal, el 82,7% de las empresas de obra privada no prevé cambios en su dotación, el 11,5% anticipa reducciones y el 5,8% incorporaciones. En obra pública, el 58,2% no espera cambios, el 25,3% proyecta bajas y el 16,5% altas.

Sobre las políticas que incentivarían al sector, las firmas privadas mencionan primero las cargas fiscales (23,7%) y el crédito para la construcción (21,7%). Las de obra pública invierten el orden: crédito para la construcción (28,0%) y cargas fiscales (20,5%).

En financiamiento, los bancos privados nacionales son la principal fuente para ambos segmentos (32,4% en privada y 32,1% en pública). Los bancos públicos aportan 22,8% y 29,5%, y los proveedores 22,7% y 26,7%, respectivamente.