Adrián Mascheroni, vicepresidente de Servicios de Operaciones de Compañía General de Combustibles (CGC), analizó en una entrevista con Global Business Report la actualidad del portfolio de la compañía, que combina la optimización de sus operaciones convencionales maduras con una creciente diversificación hacia activos no convencionales.

Según explicó el ejecutivo, en las operaciones convencionales la compañía viene trabajando fuertemente en mejorar la eficiencia y reducir costos, en línea con la realidad de las empresas que operan campos maduros. En paralelo, CGC avanzó en la diversificación de su portfolio a través del desarrollo de activos no convencionales, adquiriendo una participación no operada del 49% en Aguada del Chañar, en Neuquén, donde YPF actúa como operador.

Hoy, aproximadamente un tercio de la producción de petróleo de la compañía proviene de este activo no convencional, mientras que el resto corresponde a sus operaciones convencionales en Santa Cruz. CGC también desinvirtió en activos que consideraba habían alcanzado su potencial máximo, incluyendo posiciones en Mendoza y parte de su actividad en la Cuenca Austral. Actualmente, cerca de dos tercios de la producción de petróleo de la compañía proviene de la Cuenca del Golfo San Jorge, mientras que la producción de gas se reparte principalmente entre el sur de Santa Cruz y esa misma cuenca.

Aguada del Chañar: la puerta de entrada a Vaca Muerta

Para Mascheroni, la adquisición de Aguada del Chañar permitió a CGC establecer presencia en Vaca Muerta, algo que definió como el objetivo más importante de la operación. Además del aporte productivo y de ingresos que representa un activo no convencional, el ejecutivo remarcó que la adquisición le da a la compañía exposición directa a un segmento que consideran central para el futuro de la industria hidrocarburífera argentina.

"Vemos al desarrollo no convencional como el centro de gravedad para la inversión, el desarrollo tecnológico y el crecimiento de la producción en Argentina", señaló, aclarando que la estrategia de CGC no busca reemplazar lo convencional por lo no convencional, sino diversificar el portfolio para construir un negocio más equilibrado.

Palermo Aike: potencial atractivo, pero en etapa temprana

Consultado sobre el rol de Palermo Aike en los planes de crecimiento de largo plazo de CGC, Mascheroni indicó que la compañía tiene una posición significativa en el play, lo que la ubicaría en un lugar favorable en caso de que resulte comercialmente exitoso. CGC estableció una asociación con YPF para perforar el primer pozo exploratorio, y actualmente ambas compañías evalúan la posibilidad de perforar un segundo pozo.

El ejecutivo remarcó que Palermo Aike requerirá tiempo y un estudio geológico cuidadoso. A diferencia de Vaca Muerta, donde ya existe una infraestructura y una red logística consolidadas, Palermo Aike se ubica en una zona remota, por lo que la infraestructura, la logística y la escala serán consideraciones críticas si el proyecto avanza. Según Mascheroni, la experiencia adquirida en Vaca Muerta podría aplicarse a otras cuencas no convencionales que emerjan en el futuro, y Palermo Aike es uno de los ejemplos donde esas lecciones podrían resultar muy valiosas.

Vaca Muerta frente al shale de Estados Unidos

Al comparar Vaca Muerta con los principales plays de shale de Estados Unidos, Mascheroni sostuvo que, desde el punto de vista geológico, la formación argentina presenta características excepcionales: espesores favorables, presiones, contenido orgánico y otros indicadores técnicos que la posicionan muy bien frente a otros desarrollos no convencionales a nivel global.

Donde identificó una diferencia fue en el ritmo de desarrollo, que consideró algo más lento que el de los principales plays estadounidenses. Sin embargo, remarcó que, con la continua construcción de infraestructura de evacuación de petróleo y gas, el ritmo de desarrollo se acelerará significativamente.

El rol de Argentina en los mercados energéticos globales

Sobre el rol que puede jugar Argentina en los mercados energéticos globales en el mediano plazo, Mascheroni destacó que el país se encuentra en una posición muy favorable: no enfrenta conflictos internos o externos de relevancia, cuenta con un grado razonable de seguridad jurídica en comparación con otros países de la región, y se beneficia de una ubicación geográfica que mantiene sus rutas de exportación alejadas de buena parte de las tensiones geopolíticas que afectan a otras regiones productoras. A medida que el país continúe incrementando su producción y expandiendo la infraestructura de exportación, consideró que estará mejor posicionado para jugar un rol más relevante en los mercados energéticos globales.

Las prioridades de CGC hacia adelante

De cara al futuro, Mascheroni afirmó que CGC seguirá comprometida con proteger y optimizar su negocio convencional, que continúa siendo una fuente fundamental de producción y valor para la compañía, mientras sigue construyendo su presencia en Vaca Muerta. La compañía también continuará enfocada en mejoras de eficiencia y en proyectos de recuperación secundaria en sus campos convencionales de Santa Cruz.

Más allá del upstream, el ejecutivo recordó que CGC tiene intereses en TGN y GasAndes, y que la compañía está explorando oportunidades para fortalecer esos activos, incluyendo potenciales proyectos de exportación de gas a través de GasAndes hacia los mercados del Pacífico. Por último, Mascheroni indicó que la compañía continuará evaluando el potencial de largo plazo de Palermo Aike.