La liquidación de divisas conjunta del agro, la minería y la energía se proyecta en US$ 57.168 millones para 2026, según el último Informativo Semanal de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), firmado por Tomás Rodríguez Zurro, Guido D'Angelo y Julio Calzada. De confirmarse, la cifra superaría el máximo histórico de la serie —los US$ 56.722 millones de 2022— y se ubicaría muy por encima de los US$ 50.381 millones liquidados en 2025.

Es la primera vez que la entidad consolida los tres complejos en una misma proyección, lo que permite dimensionar el peso creciente de la minería y la energía en el ingreso de divisas comerciales del país, dos sectores que empiezan a estabilizar un flujo históricamente dominado —y condicionado— por la estacionalidad del agro.

La gran novedad: un segundo semestre que rompe el molde

El dato más significativo del informe está en el perfil temporal. Para 2026 se espera que la liquidación del segundo semestre alcance US$ 29.793 millones, superando los US$ 27.375 millones proyectados para el primer semestre. Sería, además, un récord para un segundo semestre.

"Se trataría de un récord para un segundo semestre, en un patrón que pareciera romper la estacionalidad histórica del mercado de cambios", señala el informe de la BCR.

Tradicionalmente, el ingreso de divisas se concentra en la primera mitad del año por la cosecha gruesa del agro, y se enfría hacia el último tramo. Según la BCR, la incorporación estructural de la minería y la energía —flujos menos atados al calendario agrícola y en plena expansión— estaría modificando ese comportamiento histórico.

Minería: de aportar el 7% a más del 10% de las exportaciones

El complejo minero es uno de los motores de este cambio de composición. En 2025 las exportaciones del sector alcanzaron US$ 6.075 millones, sosteniendo cinco años consecutivos de expansión. Para 2026, la BCR proyecta un nuevo récord que podría superar los US$ 9.000 millones.

De cumplirse esa previsión, la minería pasaría de explicar cerca del 7% a más del 10% de las exportaciones argentinas, es decir, 1 de cada 10 dólares exportados por el país.

"La minería se consolida como aportante neto de divisas, con un flujo estable a lo largo del año que espera apuntalar la liquidación del segundo semestre", destaca el informe.

El salto exportador se apoya en la mejora de precios del oro y la plata, sumada al crecimiento en volúmenes y precios del litio. Ese dinamismo ya se refleja en el mercado de cambios: en el primer cuatrimestre de 2026 la minería registró ingresos netos por comercio exterior de bienes por US$ 2.927 millones, un 88% más que en igual período de 2025. Con importaciones mínimas respecto de sus ventas externas, el sector opera prácticamente sin fuga de divisas.

Energía: producción petrolera récord y balanza histórica

La energía completa el nuevo tridente exportador. Para 2026 se proyecta un crecimiento del 16% en la extracción de petróleo, lo que llevaría a la mayor producción petrolera de la historia argentina, superando el récord de 1998, de la mano de Vaca Muerta —cuya producción no convencional ya explica cerca del 70% del crudo del país—.

En el plano externo, la balanza energética marcó en el primer semestre de 2026 el mayor superávit de la historia argentina para ese período: más de US$ 6.987 millones, con un crecimiento interanual del 87%. Las exportaciones de combustibles y energía habrían crecido un 52%, hasta superar los US$ 8.118 millones, mientras las importaciones tocan mínimos de 20 años. Según la BCR, más del 70% de ese crecimiento exportador se explica por mayores cantidades, no por el efecto precio derivado del conflicto en Medio Oriente.

De cara a lo que resta del año, las exportaciones de combustibles y energía podrían superar los US$ 14.400 millones, llevando la balanza energética a un récord de más de US$ 12.000 millones. La puesta en marcha del oleoducto VMOS hacia fin de año, con una capacidad adicional de evacuación de 190.000 barriles diarios, es señalada como clave para sostener un flujo de divisas creciente y menos estacional.

Agro: liquidación en baja frente a 2025

El agro, aún el complejo de mayor peso individual, proyecta una liquidación de US$ 34.897 millones en 2026, según la última actualización mensual de la BCR. La cifra implica un recorte de unos US$ 1.200 millones respecto de la estimación de mayo, por menores precios de exportación proyectados.

En el acumulado hasta junio, el agro liquidó un estimado de US$ 15.768 millones, por debajo de los US$ 18.303 millones de igual período de 2025. La BCR atribuye la merma a los esquemas de derechos de exportación de 2025: la baja temporaria de retenciones vigente en el primer semestre de ese año adelantó comercialización y elevó la base de comparación, mientras que la eliminación temporaria de retenciones de septiembre de 2025 adelantó ingresos ese mes pero deprimió el flujo en los meses siguientes, con impacto hasta comienzos de 2026.