Según un nuevo análisis de Wood Mackenzie, el gobierno del Reino Unido podría desbloquear hasta 10.000 millones de libras esterlinas de valor antes de impuestos del petróleo y el gas del Mar del Norte a partir de activos existentes si implementara un sistema fiscal que fomentara la inversión y restableciera la confianza en la industria.
El informe concluye que la producción de petróleo y gas del Mar del Norte es acumulativamente un 10% menor desde 2022, debido a la introducción del Impuesto sobre las Ganancias Energéticas (EPL) y la actual incertidumbre regulatoria, lo que representa una pérdida de 5.000 millones de libras esterlinas en flujo de caja potencial antes de impuestos.
Antes de la presentación del presupuesto de otoño del 30 de octubre, el gobierno ya ha anunciado que aumentará el tipo impositivo del impuesto sobre la renta de las personas físicas en un 3% hasta el 38%, con lo que el tipo impositivo marginal del Reino Unido se situará en el 78%.
También ha manifestado su intención de eliminar la desgravación por inversión del impuesto sobre la renta de las personas físicas, reducir su desgravación por capital y ampliar su cláusula de extinción desde 2029 hasta el 31 de marzo de 2030.
“Si se reduce la deducción de capital del EPL y en qué medida, es fundamental para continuar invirtiendo en el sector”, afirma el informe.
El nuevo análisis de Wood Mackenzie aborda tres escenarios:
+ Conjunto de datos actual: una estimación de lo que sucedería en el caso improbable de que la EPL no se modifique en el Presupuesto de otoño, más allá de lo que se conoce actualmente.
+ Una EPL indefinida: el escenario catastrófico de una EPL indefinida sin deducciones de capital que llevaría a que la producción del Reino Unido se redujera a la mitad en 2030.
+ En el mejor de los casos, se podría esperar que se alcance rápidamente un consenso fiscal y regulatorio pragmático sobre un sucesor de la LPE y se implemente tan pronto como sea prácticamente posible.
Esto último requiere el supuesto principal de que se establezca un nuevo régimen fiscal en el primer semestre de 2025, que las tasas impositivas sean justas y estimulen la inversión, que se restablezca la confianza entre el gobierno y la industria, y que los operadores se comprometan a reanudar inmediatamente su actividad.
Esto daría lugar a un 15% más de reservas recuperadas de los activos existentes que en las proyecciones del conjunto de datos actual, y hasta un 41% más que en el caso de la EPL indefinida. El impacto directo en el valor bruto del sector es igualmente significativo, incluso antes de considerar la cadena de suministro y el valor agregado indirecto de los servicios a la economía del Reino Unido.
Los ingresos brutos de los activos existentes aumentarían un 13% y el valor antes de impuestos aumentaría un 14%, ambos descontados al 10%. En comparación con el escenario de EPL indefinido, la variación es del 42% y el 38% respectivamente.
En números redondos, esto equivale a £20 mil millones de ingresos brutos y casi £10 mil millones de valor antes de impuestos, ambos descontados al 10%, para compartir entre el gobierno y las empresas, en relación con el conjunto de datos actual.
“Los operadores están cansados de una carga fiscal en constante cambio y excesivamente onerosa y, en consecuencia, están ajustando el valor de riesgo asociado con la inversión en el Reino Unido”, comentó Fraser McKay, vicepresidente sénior de investigación de Upstream en Wood Mackenzie.
“El escenario de mejor caso que hemos desarrollado es improbablemente optimista, pero es muy importante reconocerlo, ya que destaca el valor potencial sustancial en riesgo en la industria del petróleo y el gas del Mar del Norte, debido a las decisiones fiscales del gobierno del Reino Unido”, agregó.
El informe concluye que este beneficio no solo agregaría valor, sino que también reduciría las emisiones de alcance 1 y 2 asociadas con la importación de energía. Agrega que la intensidad promedio de petróleo y gas importados sobre una base de alcance 1 y 2 es más del doble del promedio de 22 kg/bpe de la producción interna del Reino Unido.
Durante la próxima década, la diferencia entre estos escenarios representa una oportunidad de ahorrar 23 millones de toneladas de emisiones de carbono en el conjunto de datos actual frente a un escenario de EPL indefinido, y 12 millones de toneladas en el mejor escenario posible frente al conjunto de datos actual.
“El Reino Unido todavía tiene la oportunidad de aprovechar parte o la totalidad de este valor adicional, de reducir su impacto de alcance 1 y 2, y de que las partes interesadas canalicen este flujo de efectivo para financiar la transición energética del Reino Unido. Pero cuanto más espere el gobierno, menos oportunidades de crecimiento habrá, debido al desmantelamiento y a la madurez del UKCS”, completó McKay.