LUCIANA PAZ

Diez años después del anuncio de la Iniciativa de la Franja y la Ruta (BRI) de China, el compromiso acumulado superó el billón de dólares, con alrededor de US$ 634 en contratos de construcción y US$ 419  en inversiones no financieras. El compromiso con la transición energética marcaron las inversiones en energía y también la minería en la apuesta por minerales y metales, como litio y cobre, para cumplir con las metas Net Zero.

Según el reciente informe de Griffith, el compromiso de China relacionado con la energía en 2023 fue el más ecológico en términos absolutos y relativos en cualquier período desde el inicio de la BRI, alcanzando US$ 7.900 millones; China está invirtiendo cada vez más en transmisión de electricidad (más de US$ 7.000 millones).

Las finanzas y las inversiones de la BRI se han recuperado en 2023 con alrededor de 212 acuerdos por valor de US$ 92.400 millones, en comparación con alrededor de US$ 74.500 millones en 2022. Las inversiones como porcentaje del compromiso de la BRI alcanzaron niveles récord de más del 52 por ciento, lo que indica una mayor propiedad y asunción de riesgos de las empresas chinas;

En 2023, crecieron especialmente la tecnología (+1046 por ciento) y los metales y la minería (+158 por ciento). Las empresas chinas invierten fuertemente en metales y minería, que son particularmente relevantes para la transición verde (por ejemplo, litio) y baterías para vehículos eléctricos. El compromiso relacionado con las baterías alcanzó alrededor de US$ 8.000 millones.

África se convirtió en el mayor receptor del compromiso chino, superando a los países de Oriente Medio; 19 países vieron una caída del 100 por ciento en la participación de la BRI , incluidos Turquía y Kenia; Rusia vio un acuerdo en 2023, después de ningún compromiso en 2022.

Las inversiones de la BRI en 2023 seguirán estando dominadas por empresas del sector privado, incluidas Huayao Cobalt y CATL, mientras que los contratos de construcción estuvieron dominados por empresas estatales (EPE).

En comparación global, la participación china en el extranjero creció, mientras que la IED global en las economías emergentes en 2023 cayó significativamente. Para 2024, vemos un mayor crecimiento del compromiso chino con la BRI con un fuerte enfoque en las asociaciones de países de la BRI en energía renovable, minería y tecnologías relacionadas.

China apunta a compromisos en torno a seis tipos de proyectos: fabricación con nuevas tecnologías (por ejemplo, baterías), energía renovable, infraestructura que permita el comercio (incluidos oleoductos y carreteras), TIC (por ejemplo, centros de datos), acuerdos respaldados por recursos (por ejemplo, minería, petróleo, gas), proyectos de alta visibilidad o estratégicos (por ejemplo, ferrocarriles).

El compromiso acumulado de la BRI en los 10 años transcurridos desde su anuncio en 2013 superó la marca de US$ 1 billón para alcanzar US$ 1.053 billones, alrededor de US$ 634 en contratos de construcción y US$ 419 en inversiones no financieras.

Los datos preliminares sobre el compromiso chino a través de inversiones financieras y cooperación contractual para 2023 en los 149 países de la BRI muestran alrededor de 212 acuerdos por valor de US$ 92,4 mil millones. Esto se compara con una inversión de US$ 74.500 millones en la BRI en todo 2022 (un aumento del 18 por ciento).

Del compromiso de 2023, alrededor de US$ 44.600 millones se obtuvieron a través de inversiones y US$ 43.700 millones a través de contratos de construcción (financiados en parte con préstamos chinos). El compromiso general de China muestra un desarrollo constante desde 2020 desde el inicio de la COVID-19.

En 2023, particularmente la tecnología (+1046 por ciento) y los metales y la minería (+158 por ciento) crecieron en comparación con 2022. El foco del compromiso de China en el extranjero con la BRI siguió estando en la infraestructura, particularmente en energía (31 por ciento) y transporte (16 por ciento), lo que representa una reducción significativa, particularmente en el sector energético (en comparación con el 45 por ciento en 2022). El sector minero superó al sector del transporte y representó el 21 por ciento de la participación china en el extranjero.

Otra área de crecimiento de importancia estratégica es la participación de China en los metales y la minería, que alcanza los US$ 19.400 millones. La participación en el sector ha crecido un 158 por ciento en comparación con 2022 y alcanzó el nivel más alto desde 2013.

Los minerales y metales son particularmente relevantes para la transición verde (por ejemplo, el litio) y las baterías para vehículos eléctricos. El compromiso ha sido fuerte en varios países africanos, Bolivia y Chile en América Latina e Indonesia. China ya posee partes significativas de las fuentes mineras globales (por ejemplo, más del 80 por ciento de los recursos globales de grafito) y un control aún mayor en el procesamiento de materiales (donde, junto con el litio, el níquel, el cobalto y el grafito, China posee más del 50 por ciento de la capacidad global).

Los ejemplos incluyen inversiones de integración vertical por parte del mayor fabricante de baterías del mundo, CATL, que compró las acciones de una concesión minera de níquel en Indonesia a PT Aneka Tambang Tbk (Antam).

Otros son una operación minera de litio en Mali por parte de Jiangxi Ganfeng o mediante la adquisición por parte de Hainan Mining de Kodal Minerals, parte de una mina de litio en Mali, un acuerdo de planta de procesamiento de cobre en Arabia Saudita y la puesta en marcha de una planta de procesamiento de litio en Zimbabwe.

COMPROMISO CON LA ENERGÍA

El compromiso de China relacionado con la energía en 2023 fue el más ecológico desde la creación de la BRI en 2013: en 2023, el compromiso de China con la energía verde (solar, eólica) fue de aproximadamente US$ 7.900 millones, alrededor del 28 por ciento del compromiso energético, más un 6 por ciento adicional (1,6 dólares mil millones) en energía hidroeléctrica.

El compromiso chino relacionado con el sector energético constituye la mayor parte del compromiso de China con la BRI. En 2023, la participación total en el sector energético alcanzó los 30 mil millones de dólares, que es la participación energética de la BRI más baja excepto en 2020.

Un acontecimiento particular es el aumento del compromiso con la energía verde (solar, eólica y biomasa), que alcanzó niveles récord de US$ 7.900 millones (esta cifra no incluye las exportaciones chinas de equipos solares).

Además, la participación en sistemas de distribución (por ejemplo, subestaciones, líneas eléctricas) constituyó más del 11 por ciento de la participación energética de la BRI en China.

Tras el anuncio de China en septiembre de 2021 de no construir nuevas centrales eléctricas de carbón, algunos nuevos proyectos de energía a carbón parecen progresar.

En enero de 2024, comenzó a funcionar una nueva central eléctrica de carbón de 380 MW, Labota No. 7 construida por empresas chinas, el gobierno de Pakistán aprobó una central eléctrica de carbón de 300 MW en Gwadar, Pakistán, en enero de 2023 que será construido por China.

Si bien Pakistán había anunciado en diciembre de 2020 que no construiría nuevas centrales eléctricas de carbón, varias fuentes informan que China estaba interesada en brindar apoyo financiero y técnico para el proyecto, incluido el diseño que requiere la importación de carbón (en lugar de utilizar posiblemente carbón nacional más asequible en Pakistán).

Sin embargo, no se ha anunciado ningún cierre financiero, por lo que este proyecto no está incluido en el conjunto de datos del primer semestre de 2023.

El compromiso con el petróleo y el gas cayó ligeramente a US$ 15.700 millones  (52 por ciento del compromiso energético chino en el extranjero), US$ 6.400 millones en gas y US$ 9.300 millones de dólares en petróleo.

Un acuerdo importante fue el compromiso de 4.500 millones de dólares de Sinopec en Sri Lanka para construir una refinería de petróleo, que fue aprobado en noviembre de 2023.

Los rumores sobre una central de gas de 8 GW en Yakutia, Lejano Oriente ruso, con la empresa china Power China a partir de junio de 2023 aún no se han confirmado.

Las inversiones relacionadas con el petróleo cayeron a cero en 2023 después de años con varios proyectos de alto perfil dentro y fuera de la BRI (por ejemplo, la CNOOC de China participó en un acuerdo de producción compartida de US$ 1.900 millones con Petrobras para explorar el campo Buzlos de Brasil). 

Al mismo tiempo, los socios de la BRI invirtieron en China para apoyar el desarrollo petrolero, como la inversión de Aramco en un complejo petroquímico en la ciudad de Panjin, provincia de Liaoling.

La participación total de China en energía verde (solar y eólica) y energía hidroeléctrica ascendió a unos US$ 9.500 millones en 2023, frente a US$ 8.100 millones en 2022

Si se analiza únicamente la inversión, la inversión china en energía verde e hidroelectricidad disminuyó a US$ 1.500 millones en 2023 desde US$ 2.100 millones en 2022.

Mientras tanto, los proyectos de construcción relacionados con la energía verde (incluida la energía hidroeléctrica) aumentaron de US$ 5.600 millones en 2022 a US$ 8.100 millones en 2023.

Compromiso energético en toda la cadena de suministro

La participación de China en toda la cadena de suministro de energía ha evolucionado en el marco de datos de 2022 a 2023. Si bien en ambos años, la generación de energía fue lo más importante para la participación de China en la BRI, la explotación (particularmente en petróleo y gas) ha disminuido significativamente de US$ 12,7 mil millones a US$ 6,1 mil millones.

Mientras tanto, el compromiso con la transmisión, crucial para la transición verde, ha aumentado de 4.500 millones de dólares a más de US$ 7.000 millones.

Al analizar el compromiso energético chino en diferentes países de la BRI, encontramos que Sri Lanka ocupó el primer lugar debido al compromiso de Sinopec en la construcción de una refinería de petróleo. 

Al igual que en 2022, Arabia Saudita también ocupó el primer lugar como el país que recibió el mayor compromiso energético en 2023 (US$ 3.700 millones), seguido de Perú (US$ 2.900 millones). A diferencia del año anterior, Arabia Saudita también recibió una parte significativa (19 por ciento) del compromiso con la energía verde. Perú, por su parte, recibió toda su participación en proyectos de transmisión, donde China Southern Power Grid International compró los activos de distribución, suministro y servicios energéticos de la energética italiana Enel.

En general, el socio más importante para el compromiso energético de la BRI de China desde su inicio en 2013 sigue siendo Pakistán, que ha recibido US$ 28.000 millones a través de contratos de inversión y construcción (la mayoría de los cuales en energía hidroeléctrica y carbón). A Pakistán le siguen Rusia y Arabia Saudita. Un caso interesante para la inversión energética de China es Zimbabwe: después de que se cancelara una central eléctrica alimentada por carbón en 2021, Zimbabwe experimentó un fuerte compromiso con la energía verde a través de un acuerdo sobre una estación solar flotante de 1 GW en 2023.

IED DE CHINA Y EL COMPROMISO EN AMÉRICA LATINA

Curiosamente, los países de la BRI de vieron muy poco compromiso de construcción en 2023, solo US$ 180 millones justo por delante de los países de la BRI del Pacífico que recibieron un compromiso de construcción de US$ 170 millones. Sin embargo, los países latinoamericanos de la BRI experimentaron un aumento del 92 por ciento en sus inversiones para recibir alrededor de 5.500 millones en inversiones, lo que representa el 20,5 por ciento de todas las inversiones chinas de la BRI en el extranjero.

 El compromiso ferroviario total ascendió a US$ 4.200 millones (todos menos uno a través de contratos de construcción) con compromisos en África, América Latina y Asia Oriental, como el ferrocarril urbano de Kinshasa en la República Democrática del Congo. 

Las inversiones extranjeras directas (IED) en los países en desarrollo cayeron a 841 mil millones de dólares en 2023, una caída del 9 por ciento, según el Monitor de Tendencias de Inversión Global de la UNCTAD, publicado en enero de 2024.

Particularmente los países en desarrollo de Asia experimentaron una fuerte caída de la IED, registrando una caída del 12 por ciento. Mientras tanto, la IED en África y América Latina se mantuvo más estable.

En Asia, las economías en desarrollo siguieron siendo destinos atractivos para proyectos nuevos, a pesar de caídas de la IED del 6 por ciento en China y del 47 por ciento en la India. De manera similar, las economías de la ASEAN experimentaron una caída del 16 por ciento, a pesar de un aumento del 37 por ciento en las inversiones nuevas.

Los países de Medio Oriente experimentaron un aumento en los anuncios de proyectos nuevos, liderados por un aumento del 28 por ciento de la IED en los Emiratos Árabes Unidos.

Mientras tanto, los flujos de IED africanos se mantuvieron estables en un estimado de 48 mil millones de dólares, con una fuerte participación en Marruecos, Kenia y Nigeria. Un problema parecían haber sido los compromisos de infraestructura, que cayeron más del 30 por ciento en África.

Además, las economías latinoamericanas experimentaron una disminución de la IED, como una caída de la IED del 22 por ciento en Brasil (particularmente la financiación de proyectos).

Es preocupante la primera disminución (17 por ciento) en los acuerdos internacionales de financiación de proyectos de energía renovable desde el Acuerdo de París.

De cara al futuro, la UNCTAD espera un modesto aumento de los flujos de IED en 2024 con una inflación moderada y unos costos de endeudamiento moderados. Sin embargo, los riesgos geopolíticos y los altos niveles de deuda siguen siendo motivo de preocupación para los flujos mundiales de IED.

PERSPECTIVAS 2024

Las finanzas y las inversiones chinas en los países de la BRI en 2023 se han acelerado.

Para 2024, parece posible una mayor recuperación de las inversiones y los contratos de construcción de la BRI. Por un lado, existe una clara necesidad de inversiones para impulsar el crecimiento de manera ecológica y apoyar la transición verde tanto en China como en los países de la BRI. Esto brinda grandes oportunidades para acuerdos de minería y procesamiento de minerales, acuerdos tecnológicos (por ejemplo, fabricación de vehículos eléctricos, fabricación de baterías) y energía verde (por ejemplo, producción y transmisión de energía). China se refiere a estas industrias (vehículos eléctricos, baterías y energías renovables) como las “New Three”.

Además, las continuas inversiones posteriores a la COVID-19 por parte de instituciones financieras globales, incluidas las instituciones financieras en desarrollo (como el Banco Mundial, el Banco Asiático de Desarrollo y el BAII), brindan oportunidades de desarrollo de infraestructura para los contratistas chinos.

Según el informe difundido se espera que el compromiso chino con la BRI alcance niveles al menos tan altos en 2024 como en 2023. Parte de esta expectativa está impulsada por los desafíos en el desarrollo económico interno de China, donde las empresas chinas buscan oportunidades en otros países.

En línea con las predicciones anteriores habrá un aumento en el número de acuerdos. Con una fuerte participación en sectores que requieren una inversión significativa (por ejemplo, minería, manufactura), en comparación con sectores con una participación variable (por ejemplo, energía renovable), podemos esperar que el tamaño del acuerdo también siga siendo mayor que en 2021 y 2022.  

Al mismo tiempo, ven dos tipos de grandes proyectos estratégicos que continuarán y que podrían no tener beneficios financieros directos: compromisos de infraestructura de transporte (como ferrocarriles y carreteras estratégicos para conectar minas) y acuerdos respaldados por recursos (como en petróleo y gasoductos).