Allkem Limited (ASX|TSX: AKE) arrancó la semana con la actualización de estudios técnicos para Olaroz, Sal de Vida, Cauchari, James Bay y Mt Cattlin preparando su portfolio para la fusión con Livent Corporation (NYSE:LTHM).
Los estudios actualizados confirman la solidez económica y la naturaleza de primer nivel de la base de activos, lo que reduce aún más el riesgo tanto para el crecimiento de la empresa como para la producción futura.
Los recursos totales del grupo de ~40 millones de toneladas (MT) equivalentes de carbonato de litio demuestran la base de activos de clase mundial del Grupo Allkem.
Los proyectos de crecimiento altamente competitivos y de bajo costo general de producción del grupo y la intensidad de capital generarán un flujo de caja operativo importante bajo las condiciones actuales del mercado y los pronósticos de precios de la industria.
Allkem planea entregar 179.000 toneladas (kt) de capacidad de producción de LCE para el año fiscal 28 (165 kt de capacidad de LCE sobre una base atribuible), frente a las aproximadamente 50 kt previstas para el año fiscal 24.
“Estas actualizaciones del proyecto confirman la sólida economía y la naturaleza de primer nivel de nuestra base de activos, reduciendo aún más los riesgos para el crecimiento de la empresa, la producción futura y la rentabilidad", explicó el director general y director ejecutivo, Martín Pérez de Solay.
Y agregó, "los estudios que están respaldados por nuestra importante experiencia operativa y de desarrollo de proyectos demuestran bajos costos y baja intensidad de capital que maximizarán los márgenes y la rentabilidad para los accionistas a lo largo del ciclo de fijación de precios. La cartera de proyectos de Allkem nos proporciona una base sólida para mejorar nuestra estrategia de integración vertical y nuestras relaciones en la cadena de suministro global”.
SAL DE VIDA: EXPANSIÓN DE LA ETAPA 2
En 2022, Allkem comenzó el desarrollo del proyecto Sal de Vida Etapa 1 de 15.000 toneladas por año (tpa). Se espera que la construcción finalice en el primer semestre de 2025. Allkem planea otra expansión modular de etapa 2 de 30 000 tpa (15 000 tpa + 15 000 tpa) que actualmente se encuentra en una fase de estudio de prefactibilidad. El proyecto apunta a producir 45.000 tpa en total a partir de las ampliaciones por etapas planificadas.
Aumento sustancial de ~82 % en el valor actual neto (“ VAN ”) antes de impuestos a USD 5,51 mil millones desde USD 3,04 mil millones en el estudio anterior con una tasa de descuento del 10 %. El VAN 10 después de impuestos es de 3.180 millones de dólares.
El costo operativo aumentó de USD 3280 por tonelada equivalente de carbonato de litio (“ LCE ”) a USD 4003 por tonelada de LCE debido a aumentos en el precio de la carbonato de sodio, la cal y los costos laborales desde el estudio anterior.
Estimación de recursos minerales totales de 7,17 millones de toneladas (" Mt ") equivalentes de carbonato de litio (" LCE "), un aumento del 5 % con respecto a la estimación anterior en 2022, con un aumento del 41 % en los recursos minerales medidos
Reserva de mineral total Estimada de 2,49 Mt LCE que respalda una vida útil del proyecto de 40 años basada únicamente en las reservas de mineral, un aumento del 43 % con respecto a la declaración anterior debido a un punto de referencia revisado para los informes de reservas de mineral de 'salmuera bombeada a los estanques de evaporación'.
La Etapa 1, que proyecta, 15.000 toneladas equivalentes de carbonato de litio por año proyecta un aumento del VPN antes de impuestos de US$ 1230 millones en el informe anterior a 2010 millones de dólares con una tasa de descuento del 10%, lo que representa un aumento de ~63% en el valor que refleja un aumento en los supuestos sobre el precio del litio y las perspectivas del mercado.
Los costos operativos aumentaron de 3.612 dólares EE.UU. por tonelada. El LCE aumentó a 4.529 dólares EE.UU. por tonelada LCE debido a aumentos en el precio de la ceniza de sosa, la cal, el gas natural y los costos laborales desde el estudio anterior.
Aumento en la estimación del costo de capital de desarrollo ( “CAPEX” ) de US$ 271 millones en el estudio anterior a US$374 millones, para terminación mecánica, lo que representa un aumento del 38% que está en línea con las condiciones inflacionarias.
Se esperan importantes actividades de finalización mecánica, precomisionamiento y puesta en servicio en el primer semestre del año 25, y se espera que la primera producción se realice en el segundo semestre del año 25 y se espera que la puesta en marcha demore 1 año.
En la actualización del estudio de prefactibilidad de La Etapa 2, de 30.000 toneladas equivalentes de carbonato de litio por año, se confirma que la expansión de la Etapa 2 se completará con la misma base de diseño que la Etapa 1 con una réplica modular doble del diseño de la Etapa 1.
El CAPEX se estima en aproximadamente 657 millones de dólares, frente a los 523 millones de dólares del estudio anterior, lo que representa un aumento del 25%, y la Etapa 2 se beneficia de la ingeniería detallada de la Etapa 1, la infraestructura establecida en el sitio y equipos e instalaciones de construcción regionales establecidos.
Se prevé que la construcción de la Etapa 2 comience una vez que se reciban los permisos aplicables y se complete mecánicamente la Etapa 1 con la primera producción de la Etapa 2 aproximadamente entre 2,5 y 3 años después.
“Los resultados del estudio actualizado demuestran claramente el valor excepcional y la solidez de este proyecto y su futura expansión. Como se esperaba, la inflación global ha resultado en mayores costos operativos y de capital, pero sigue estando claro que brindaremos valor material para los accionistas a través del desarrollo de Sal de Vida. Afortunadamente, el recurso y la reserva han seguido creciendo y sustentarán el desarrollo futuro”, definió Martín Pérez de Solay.
COSTOS Y RECURSOS EN OLAROZ
En el caso de la Etapa 2 de Olaroz en Jujuy, en marzo de 2023, Allkem publicó un Informe técnico ("estudio previo") actualizando los Recursos Minerales. Se cuenta con 7,25 Mt adicionales de Recursos Inferidos para un recurso total de 22,6Mt (Medidos, Indicados e Inferidos).
La mejora en la categorización de Recursos Minerales resulta de la reclasificación de Recursos Minerales Indicados entre 200 y 650 m de profundidad como Recursos Minerales Medidos en el área del campo de bombeo. reflejando la mayor cantidad de información disponible sobre el desempeño del bombeo desde la instalación de los pozos de la Etapa 2 y la adición de las viviendas María Victoria.
La producción de la vida útil de la mina ("LOM") de Olaroz representa el 8,5% de los recursos minerales medidos e indicados, lo que confirma aún más el estado de Nivel 1 de la cuenca y su potencial para soportar expansiones adicionales.
Los consultores Napa de Barcelona, España, han desarrollado un modelo de aguas subterráneas para Allkem, que cubre las cuencas de Olaroz y Cauchari. El modelo fue desarrollado en el software de modelación de aguas subterráneas FeFlow, con base en los pozos de exploración y producción perforados hasta la fecha y calibrados con los niveles de agua de preproducción y los resultados de la perforación de producción.
Los costos operativos a largo plazo para la operación combinada de la Etapa 1 y la Etapa 2 se estiman en US$4,149 por tonelada de LCE durante la vida útil de la mina (“LOM” ) considerando las sinergias operativas de la operación conjunta de las Etapa 1 y 2.
El recurso de Olaroz aumentó a 22Mt de LCE y, cuando se combina con el recurso adyacente de Cauchari, proporciona 28Mt de LCE, lo que respalda el potencial para futuros aumentos en la producción dentro del complejo Olaroz/Cauchari.
Se llevó a cabo un estudio posterior para respaldar el desarrollo de la Etapa 2 del proyecto, cuyos resultados se publicaron en abril de 2022 en un anuncio que cumple con JORC y un informe técnico NI 43-101.
El proyecto de la Etapa 2 ya se construyó, logró la primera producción húmeda en julio de 2023 y se encuentra en la etapa de puesta en servicio con el inicio de las operaciones a partir del segundo semestre del año 23. Se construyó una segunda planta de procesamiento para aumentar la capacidad de producción anual a 42.500 ktpa LCE de las Etapas 1 y 2 combinadas.
El nuevo diseño de la planta se basa en la planta de la Etapa 1 original, pero con una mejor selección de equipos y una estrategia de procesamiento basada en esa experiencia. Los Recursos Minerales Inferidos no están incluidos en los estudios mineros actuales, pero se consideran una posible fuente de extracción futura de salmuera, cuando se completen más perforaciones.
LA REVISIÓ DE CAUCHARI
Allkem revisó y actualizó los recursos minerales y las reservas de mineral del el Proyecto Cauchari en Jujuy, las estimaciones de costos y cronogramas del proyecto y la economía del proyecto del Informe técnico de octubre de 2019, publicado antes de que Orocobre Limited adquiriera el 100% de Advantage Lithium Corporation en abril de 2020.
25.000 toneladas anuales de capacidad de producción de carbonato de litio. Aumento sustancial de ~200 % en el valor actual neto (van) antes de impuestos a US$ 2,52 mil millones desde US$ 0,84 mil millones en el estudio anterior con una tasa de descuento del 10 %. El VAN después de impuestos a una tasa de descuento del 10% es de 1.370 millones de dólares.
El margen operativo en efectivo se mantuvo constante en ~85%, y el aumento de las proyecciones de precios realizados se vio compensado proporcionalmente por el aumento de los costos operativos. Los costos operativos aumentaron de el Proyecto Cauchari 3560 por tonelada de LCE a USD 4081 por tonelada equivalente de carbonato de litio (“ LCE ”) debido a aumentos materiales en el precio de la ceniza de sosa, la cal, el gas natural y los costos de empleo desde el estudio anterior.
La estimación total de recursos minerales de 5,95 millones de toneladas (“ Mt ”) LCE, una disminución del 6% con respecto a la estimación anterior en 2019 debido a ligeros cambios en los parámetros mineros.
En lo que respecta a la reserva de mineral total Estimada de 1,13 Mt LCE que respalda una vida útil del proyecto de 30 años basada únicamente en reservas de mineral, un aumento del 11 % con respecto a la declaración anterior debido a un punto de referencia revisado para los informes de reservas de mineral de 'salmuera bombeada a los estanques de evaporación'.
Con un aumento en la estimación del costo de capital de desarrollo ( “CAPEX” ) de US$446 millones en el estudio anterior a US$659 millones, para terminación mecánica, lo que representa un aumento del 48%. Se esperan importantes actividades de finalización mecánica, precomisionamiento y puesta en servicio para el primer semestre del año 27, con la primera producción prevista para el segundo semestre del año 27 y se espera que la puesta en marcha demore 1 año.
“Los resultados actualizados del estudio demuestran claramente el valor del Proyecto Cauchari de forma independiente. Dado que la actualización del estudio se basa en el trabajo histórico realizado por Advantage Lithium Corporation, vemos oportunidades sustanciales para integrar este activo en nuestro complejo de Olaroz. Estas oportunidades probablemente reducirían los costos operativos y de capital y se están explorando como parte de nuestros estudios de expansión de la Etapa 3 de Olaroz”, concluyó Martín Pérez de Solay.
