ANAHÍ ABELEDO

El oro subió ayer gracias al deslizamiento del dólar y los datos de inflación y estabiliza la tendencia de una suba de un 5% interanual; el petróleo sigue lejos de las ambiciones de los miembros de la OPEP+ cuando anunciaron sus recortes de producción para conseguir mayores cotizaciones mientras que la expectativa para los inversores del gas es que rompa la barrera de resistencia y llegue a los US$3 por mmBtu. Opinan inversores y analistas de mercados. 

El oro subió ayer por el efecto de los datos sobre inflación en EE.UU. sobre el dólar, con la posible consecuencia de que esto impacto en tasas de interés más altas, y, en escalada, en las acciones de los principales bancos centrales del mundo en las próximas semanas. 

El contrato de oro de agosto del mes anterior en Comex de Nueva York se cerró en US$ 1,933.80 la onza, un aumento de US$ 4.20, o 0.2%, en el día, dice Investing.com. El índice de referencia del oro de EE. UU. no había tocado fondo en tres meses desde el mínimo del jueves de US$ 1.919,85 dólares.

Pero con los bancos centrales, desde la Fed hasta el BoE y el BCE, atentos a más subidas de tipos, los rendimientos del dólar y del Tesoro de EE. UU. podrían experimentar nuevos picos a mediados de año, lo que afectaría al oro.

Tres recortes de producción anunciados desde octubre por la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados -apoyados en gran medida por los sauditas- han hecho poco por los precios del crudo. Eso es sorprendente, especialmente durante esta época del año, cuando la demanda de petróleo ya debería estar en ebullición debido a los viajes de verano.

El precio del gas tuvo un repunte el viernes e impulsó fuertemente el contrato de futuros de agosto más activo en el Henry Hub de la Bolsa Mercantil de Nueva York. 

Agosto hizo un intercambio final a US$ 2.731 por mmBtu, o millones de unidades térmicas británicas. Anteriormente, liquidó la sesión oficialmente en US$ 2.729, un aumento de 12.1 centavos en el día. Para la semana, el contrato de futuros de gas de referencia subió un 3,7%, ampliando las ganancias semanales consecutivas anteriores del 16,8% y el 3,8%.

AMBICIÓN SAUDÍ Y RECORTES DE LA OPEP+: PUEDE FALLAR
Los saudíes quieren petróleo a US$ 80 el barril o más para el próximo mes, o al menos para agosto. Pero todo indica que necesitan tener más paciencia en medio de fuerzas fuera de su control: los bancos centrales del mundo. 

Desde la Reserva Federal hasta el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo, e incluso el Banco de Canadá está en algún lugar allí, la carrera está en marcha para implementar al menos una o dos subidas de tipos de interés antes de que termine el año. Y los recortes de tasas podrían frenar el crecimiento mundial, que es el motor de la demanda de petróleo.

Sobre el papel, el suministro mundial de crudo ya ha perdido 4,16 millones de barriles por día debido a los recortes prometidos por las 23 naciones de la OPEP en un lapso de ocho meses. La parte saudita de eso es una disminución de al menos 2,5 millones por día, ya que tiene como objetivo producir solo 9 millones de barriles diarios a partir de julio frente a los 11 millones habituales. 

El ministro de Energía de Arabia Saudita, Abdulaziz bin Salman, se ha ofrecido generosamente a aumentar esos recortes si es necesario. Esto es en parte para llegar a los precios fijados por el reino y en parte para arruinar la felicidad de los vendedores en corto en el mercado, a quienes el príncipe odia con especial venganza.

Los que tienen mucho petróleo se burlarán de las sugerencias de que las aspiraciones saudíes pueden reprimirse aún más cuando el reino muestre su voluntad de reducir la producción tanto como sea necesario para hacer que el mercado vuelva a subir. 

Los alcistas del petróleo están seguros de que los viajes globales se acelerarán en julio y agosto, y que esto dará como resultado una escasez crítica de crudo que necesitan las refinerías estadounidenses, ya que los saudíes redujeron deliberadamente más barriles a ese destino que a otros lugares. A menos que se extiendan, las ventas semanales de crudo de la Reserva Estratégica de Petróleo se detendrán para entonces, eliminando esa única arma que la administración Biden ha tenido para mantener los precios bajos, observan los especialistas de Investing.com.

Las previsiones que superan los datos laborales y del PIB podrían ejercer una presión alcista sobre los salarios y la inflación, que corre el riesgo de afianzarse. La única respuesta conocida de la Fed a tal situación son tasas más altas, lo que, a su vez, diluirá tanto el crecimiento como las perspectivas de precios más altos del petróleo. Eso explica por qué los bancos de Wall Street han estado recortando sus previsiones de precios.

JPMorgan se convirtió el miércoles en el último de los principales bancos en recortar las previsiones de precios del crudo, recortando sus objetivos de crudo Brent para el segundo semestre en un 11% a 82 dólares el barril. Antes de JPM, Goldman Sachs, el mayor animador del petróleo en Wall Street, rebajó sus pronósticos ya que los suministros de productores en problemas como Rusia e Irán han demostrado ser sorprendentemente resistentes. 

El mes pasado, Bank of America también rebajó su perspectiva ya que una política monetaria más estricta erosiona el consumo de combustible. Morgan Stanley también dijo el mes pasado que es posible que ya no se produzca la escasez de oferta que se esperaba ampliamente en el petróleo durante la segunda mitad del año.

Incluso antes de eso, el analista veterano de Citigroup, Ed Morse, advirtió a fines del año pasado que la salida inestable de China de la pandemia y la abundancia de suministros pondrían un límite al crudo y establecerían un precio objetivo para 2023 en $ 80 por barril. Parece que todavía se ha extralimitado desde donde están los precios ahora.

PETRÓLEO: LIQUIDACIONES Y MERCADO
El crudo West Texas Intermediate, o WTI , que cotiza en Nueva York, registró una negociación final de US$69,50 el viernes después de establecer oficialmente la sesión en US$69,16 por barril, una baja de 35 centavos, o 0,5%, en el día. Más temprano en la sesión, el WTI se desplomó a un mínimo de tres semanas de US$67,36. Para la semana, mostró una pérdida de 3,7%. 

El índice de referencia del crudo estadounidense ha tenido un mes volátil, terminando la semana pasada con una subida del 2,3 % tras una caída neta del 3,5 % durante las dos semanas anteriores.

El crudo Brent negociado en Londres hizo una operación final de US$74,44 después de establecerse oficialmente en US$73,85, una baja de 29 centavos, o un 0,4%, en el día. Más temprano, Brent tocó un mínimo de tres semanas en US$72.12. Al igual que el WTI, tuvo una caída de alrededor del 4% durante la semana actual. El índice de referencia mundial del crudo también ha tenido un junio difícil, terminando la semana pasada con una subida del 2,4 %, tras una caída neta de casi el 2 % durante las dos semanas anteriores.

De cara a la próxima semana, es probable que el índice de referencia del crudo de EE. UU. encuentre resistencia por encima de los 72 dólares y soporte en alrededor de 67 dólares, dijo Sunil Kumar Dixit, estratega técnico jefe de SKCharting.com.

La perspectiva general del WTI sigue siendo bajista, con el objetivo de la SMA de 100 meses de US$59,65 aún en el radar de los bajistas del petróleo, siempre que el índice de referencia del crudo de EE. UU. se mantenga por debajo de la EMA de cinco meses de US$73,10 y la Banda Media Semanal de Bollinger de US$74,33.

GAS NATURAL: LIQUIDACIONES Y MERCADO. SUPERAR LA BARRERA
Ha sido una semana interesante para el gas natural, con alcistas que lograron mantener el mercado en territorio positivo durante cuatro de cinco sesiones, incluido el jueves, cuando la Administración de Información de Energía de EE. UU., o EIA, informó un almacenamiento semanal superior al esperado. número de gas natural.

El gas natural almacenado aumentó en 95 mil millones de pies cúbicos la semana pasada. La estimación de construcción más alta de la mayoría de los analistas para la semana pasada fue de 91 bcf. En la semana anterior al 9 de junio, las empresas de servicios públicos inyectaron solo 84 bcf en el almacenamiento después de quemar el gas necesario para satisfacer las necesidades de energía y refrigeración.

La última generación de 95 bcf en comparación con una inyección de 76 bcf durante la misma semana hace un año y un aumento promedio de cinco años (2018-2022) de 86 bcf. Aumentó el volumen total de gas en cavernas subterráneas en los EE. UU. a 2,729 billones de pies cúbicos, o tcf, un 26,5 % más que el nivel de hace un año de 2,158 tcf y un 15,3 % más que el promedio de cinco años de 2,367 tcf.

En la sesión del viernes, el mes anterior de Henry Hub llegó a un mínimo de US$2,524, aparentemente debido a las preocupaciones sobre la acumulación de oferta, antes de recuperarse.

Los precios de la gasolina se mantuvieron por encima de la marca de los 2 dólares en los últimos tiempos, ayudados por la anticipación de una mayor demanda de refrigeración en los próximos días y semanas, ya que se prevé que la temporada de verano de EE. UU. traiga temperaturas más cálidas.

“La demanda de consumo de energía ha disminuido a 37,9 bcf/día hoy”, dijeron los analistas de la consultora de mercados energéticos Gelber & Associates, con sede en Houston, en una nota el jueves a sus clientes en gas natural. "A medida que el clima se calienta en las próximas semanas, es probable que el consumo de energía vuelva a aumentar a los niveles anteriores y aumente aún más".

Con una ganancia cercana al 15% para junio, los futuros de gas en Henry Hub se encaminan a su mejor desempeño desde agosto, el mes en que alcanzaron un máximo de 14 años de US$10 por mmBtu.

Si bien el clima de verano no ha llegado a su punto de cocción típico en todo el país, la demanda de enfriamiento aumenta día a día, particularmente en Texas. Esto ha provocado la comprensión en el comercio de que los mínimos de precios más altos pueden ser más comunes que los nuevos mínimos. El mes anterior más bajo de Henry Hub esta semana fue de US$ 2,448, frente al mínimo de US$ 2,136 visto a principios de junio.

El próximo objetivo del gas natural será de US$3 por mmBtu si supera la resistencia de US$2,75, dijo Dixit de SKCharting. “Yendo más allá, los alcistas necesitan hacer una ruptura decisiva por encima de la SMA de 100 días de US$2,76 para un avance adicional hacia US$3 y US$3,25. El siguiente tramo más alto será la EMA de 50 meses de $3,66 y la confluencia de la SMA de 200 meses de US$3,73 y US$3,76".

ORO: LIQUIDACIONES Y MERCADO. CONTRATOS DE AGOSTO
El precio al contado del oro , que refleja las transacciones físicas en lingotes y es seguido más de cerca que los futuros por algunos comerciantes, estaba en US$ 1,922.83 a las 16:12 ET (20:12 GMT), un aumento de $ 1,36, o 0,07%.

“Los inversores adoptaron una postura más cautelosa ya que los principales bancos centrales siguen luchando contra la inflación con subidas de tipos en un momento en el que se creía que la mayoría ya estaba en pausa y preparándose para moverse en la dirección opuesta”, escribió Valeria Bednarik, analista de FXStreet, en un comentario.

Ed Moya, analista de la plataforma de comercio en línea OANDA, dijo en un comentario el viernes: “El dólar se ha estado recuperando por la fuerte demanda de bonos del Tesoro a medida que los inversores se preocupan por las perspectivas de crecimiento global. Después de caer al nivel de $1920, el oro está comenzando a atraer flujos de refugio seguro a medida que se intensifica la liquidación del mercado de valores”.

Los precios del oro tienen un rango limitado a medida que se acerca la marca de medio año.

Para junio hasta el momento, el metal amarillo ha bajado un 2,6% después de una caída del 1,8% en mayo. No obstante, sigue subiendo más de un 5% en el año.

Una inflación más alta de lo deseado por las autoridades europeas de EE. UU. sugiere que las economías en ambos lados del Atlántico están avanzando muy bien para mantener viva la demanda de refugio seguro para el metal amarillo.

El contrato de oro de agosto del mes anterior en Comex de Nueva York hizo una operación final de US$ 1,930.30 la onza el viernes, luego de establecer oficialmente la sesión en US$ 1,929.60, un aumento de US$ 5,90, o 0,3%, en el día. Más temprano en la sesión, cayó a 1.919,85 dólares, un nuevo mínimo desde mediados de marzo. Sin embargo, durante la semana, el índice de referencia para los futuros del oro de EE. UU. terminó con una caída del 2%, su mayor caída desde finales de enero.

El precio al contado del oro , que refleja las transacciones físicas en lingotes y es seguido más de cerca que los futuros por algunos comerciantes, se cerró en US$ 1,921.47, un aumento de us$ 7.67 o 0.4%. Cayó a un mínimo de tres meses de US$ 1,910.24 antes. Para junio hasta el momento, el contacto ha bajado un 2,6% después de una caída del 1,8% en mayo. A pesar de esas pérdidas mensuales, todavía ha subido más del 5% en lo que va del año.

El oro recibió un golpe a principios de semana cuando el dólar estadounidense se recuperó después de que el Banco de Inglaterra aumentara las tasas de interés en medio punto porcentual, dos veces más de lo previsto, diciendo que necesitaba actuar contra indicadores "significativos" de que la inflación británica tardaría más en caer. . La tasa de interés principal del Reino Unido ahora está en 5%, la más alta desde 2008, luego de su mayor aumento de tasa desde febrero. 

El banco central del Reino Unido subió las tasas 13 veces consecutivas para quedar justo detrás de la Reserva Federal, que llevó las tasas estadounidenses a un máximo del 5,25% con 10 rondas consecutivas de ajuste. La propia Fed indica que quiere subir los tipos al menos dos veces más antes de fin de año.

“Si los futuros de swaps comienzan a creer que la Fed probablemente ofrecerá dos aumentos de tasas más, el oro podría seguir siendo vulnerable”, dijo Ed Moya, analista de la plataforma de comercio en línea OANDA. “Sin embargo, si la aversión al riesgo se descontrola, el oro podría experimentar algún flujo hacia la seguridad. El oro tiene un soporte clave en el nivel de US$1900 y una resistencia en la región de US$1960".   

"El oro al contado tiene que superar los US$ 1.940  la próxima semana para restablecer su alza", dijo Dixit de SKCharting a Investing.

“En caso de una recuperación desde los mínimos, la SMA de 100 días de US$1,942 debe liquidarse, con el día cerrando por encima de la zona, ya que esta zona coincide con el nivel de Fibonacci del 50%”, dijo. "Esto ayudará a que el oro suba a la EMA de 50 días de US$1959, lo que indica que los compradores intervienen para una nueva prueba del nivel de $1975, coincidiendo con el nivel de Fibonacci del 38,2 %".

Por otro lado, los bajistas del oro intentarán acercarse a la EMA de 50 semanas de US$1882 y a la SMA de 200 días de $1853.