La negociación minera se está calentando, con Newmont endulzando su oferta por Newcrest Mining en lo que sería la adquisición de oro más grande del mundo -sí tiene éxito-. A pesar de que Teck Resources la nueva oferta de Glencore y dijo que su escisión planificada de activos de minería de carbón sigue siendo la mejor opción para los inversores.
Ambos acuerdos, si se completan, se ubicarían entre las 10 mayores adquisiciones de productores de metales, según destacó Doug Alexander en Bloomberg.
Las empresas mineras están intensificando las fusiones y adquisiciones para ayudar a contrarrestar los desafíos de la industria, incluido el agotamiento de los activos, los costos más altos y los depósitos más difíciles de extraer.
El impulso global para pasar de los combustibles fósiles a una energía más limpia también está creando una demanda de los metales industriales que sustentan la transición.
TECK RECHAZA, DE NUEVO, LA OFERTA DE GLENCORE
“Glencore ha hecho dos propuestas oportunistas y poco realistas que transferirían un valor significativo a Glencore a expensas de los accionistas de Teck”, dijo Sheila Murray, presidenta del directorio de Teck.
“La separación propuesta por Teck crea un espectro significativamente mayor de oportunidades para maximizar el valor para los accionistas", agregaron.
Es la segunda vez en tantas semanas que Teck rechaza una oferta de adquisición del gigante suizo de las materias primas. Glencore intensificó su búsqueda de Teck con una nueva propuesta el martes que agrega un componente de efectivo de US$ 8.200 millones, un esfuerzo por abordar una de las objeciones clave entre algunos inversores de Teck: que, según el acuerdo de Glencore, terminarían teniendo acciones en una nueva entidad. que combina los activos de carbón de ambas compañías.
La oferta revisada significa que esos accionistas podrían optar por tomar el efectivo en su lugar.
Teck rechazó la propuesta original de Glencore de comprar la empresa en un acuerdo de acciones. Las minas de carbón de Glencore producen carbón térmico, el combustible más contaminante. El negocio del carbón de Teck se centra en el carbón siderúrgico.
También según la propuesta de Glencore, los inversionistas de Teck terminarían siendo dueños de alrededor del 24% de los negocios de metales combinados de las empresas.
El propio plan de Teck para dividir su negocio de carbón se someterá a votación de los accionistas el 26 de abril.
Días atrás, varios accionistas de Teck Resources pidieron a Glencore que mejore su oferta de adquisición de la minera de cobre y zinc, diciendo que la oferta aún no es lo suficientemente alta como para oponerse al plan de reestructuración.
La oferta no solicitada de US$ 22.500 millones de Glencore por Teck la semana pasada fue la última de una ola de ofertas de compra en todo el sector minero, impulsada en parte por la oposición mundial a la construcción de nuevas minas y la creciente demanda de cobre, un metal clave para la transición hacia la energía verde.
Un inversionista de Teck dijo que la oferta de Glencore aún no reflejaba el valor futuro esperado de una empresa que podría convertirse en uno de los mayores productores de cobre del mundo, según informó Divya Rajagopal en Reuters.
“La prima no parece suficiente para emocionarme, considerando hacia dónde se dirige Teck”, dijo Jonathan Case de CI Global Asset Management, que posee casi 5 millones de acciones de Teck, o alrededor del 1% del capital flotante de la empresa.
Teck rechazó la oferta inicial dos veces y dijo que su plan de escindir su unidad de carbón siderúrgico para centrarse en el cobre y otros metales industriales era la única opción viable para la empresa con sede en Vancouver.
Glencore modificó el martes la oferta para incluir un componente en efectivo, aunque el directorio de Teck respondió describiéndola como "prácticamente sin cambios".
El presidente ejecutivo de Glencore, Gary Nagle, volará a Toronto para reunirse con algunos accionistas de Teck el jueves y presionarlos personalmente para que apoyen el acuerdo, en el que la compañía combinada se llamaría GlenTeck.
LA OFERTA DE NEWMONT Y EL RECHAZO DE NEWCREST
Newmont había presentado una propuesta no vinculante para adquirir el 100% de la empresa australiana Newcrest Mining para fusionar dos de los principales productores de oro y fijar un alto estándar para la minería de oro sostenible y responsable.
La propuesta se basaba en 0,380 acciones de Newmont por cada acción de Newcrest, lo que daría como resultado que la empresa combinada sea propiedad en un 30% de Newcrest y en un 70% de Newmont.
“Creemos que una combinación de Newmont y Newcrest presenta una poderosa propuesta de valor para nuestros respectivos accionistas, fuerza laboral y las comunidades en las que operamos”, había dicho Tom Palmer, presidente y director ejecutivo de Newmont.
Pero Newcrest rechazó la oferta de US$ 16.900 millones, aunque dejó la puerta abierta para una mejor oferta, ya que registró ganancias que superaron las expectativas de los analistas y pagó un dividendo especial.
Newcrest dijo que su directorio había decidido por unanimidad rechazar la oferta que "no ofrecía suficiente valor a los accionistas, pero dijo que abriría sus libros para la minera de oro más grande del mundo".
Newcrest posee y opera una cartera de minas predominantemente de bajo costo y larga vida útil, y tiene una sólida cartera de proyectos de exploración brownfields y greenfields. Su base de reservas y recursos es sólida, con reservas de oro actuales que representan más de 27 años de producción a las tasas actuales.
Mientras que Newmont es la aurífera líder en el mundo y productora de cobre, plata, zinc y plomo. La cartera de activos está anclada en jurisdicciones mineras favorables en América del Norte, América del Sur, Australia y África.
