ANAHÍ ABELEDO

Con el precio acusando una suba del 60% durante este año, la gran mayoría de los inversores encuestados por Bank of America Global Resarch considera que el petróleo sigue siendo la mejor opción y terminará el año consagrándose como el gran ganador. La encuesta, que concluyó el viernes no llegó a incluir el impacto por la caída de las bolsas de este lunes. Sin embargo revelaba que el temor a la estanflación está en su punto más alto desde la crisis financiera de 2008, mientras que el optimismo del crecimiento global ya se había hundido a un mínimo histórico y se espera una economía más débil en los próximos 12 meses. Esta semana se agravó el pesimismo. La mayoría de los inversores incluye en sus planes las criptomonedas. 

A pesar de la crisis, los pronósticos pesimistas y la caída de las bolsas, el petróleo ha sido hasta ahora durante 2022 el gran negocio que produjo ganancias extraordinarias y debido a la demanda en aumento y los obstáculos que impone la guerra de Rusia en Ucrania no se prevé que esta tendencia cambie. 

La guerra y el colapso climático han resultado lucrativos para las principales compañías del mundo, con registros financieros que muestran que 28 de los mayores productores obtuvieron cerca de U$S 100.000 millones en ganancias combinadas solo en los primeros tres meses del año, en que se multiplicaron hasta 4 veces en el último año.

Dos tercios (67%) de los inversionistas encuestados por Bank of America creen que el petróleo será el activo con mejor desempeño este año. (Fuente: Investigación global del Banco de América)

EL ORO NEGRO
En su última encuesta de gestores de fondos, BofA descubrió que el 67 % de los encuestados cree que el petróleo producirá los mejores rendimientos este año. Eso es más que el 56% de los inversores que pensaron lo mismo el mes pasado.

Michael Hartnett, estratega global de BofA que dirige la encuesta, escribe que esto "no deja dudas" sobre cuál será el dolor comercial en la segunda mitad de este año, y eso es precios más bajos del petróleo.

El precio del petróleo aumentó a lo largo de 2021 en medio de un repunte económico, y la invasión de Ucrania por parte de Rusia en febrero de este año ejerció una mayor presión sobre los mercados energéticos mundiales.

A principios de 2022, el barril de petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI), el precio de referencia de EE. UU., costaba alrededor de 76 dólares. A partir del martes por la mañana, el crudo WTI se cotizaba al norte de US$ 123 por barril.

En respuesta a los precios más altos del petróleo, las acciones de energía lideraron el mercado este año, con el S&P Energy Sector ( XLE ) subiendo un 57%. Los 10 sectores restantes del S&P 500 han perdido terreno este año.

En este contexto, para que cualquier otro sector del mercado se ponga al día con la energía, se necesitaría un cambio radical. E incluso si el precio del petróleo se estanca este año, dado el rendimiento de las acciones, los bonos y las criptomonedas mundiales, los inversores tendrán dificultades para encontrar rendimientos en otros lugares.

Pero con más ejecutivos hablando sobre el riesgo de recesión en medio de aumentos agresivos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, el decaimiento del crecimiento económico podría hacer que el panorama de la demanda de petróleo sea más desafiante. Esa es una preocupación particular ya que algunos expertos creen que el aumento en los precios de la gasolina que siguió al alza del petróleo ya está conduciendo a la "destrucción de la demanda".

Y con tantos inversores confiados en que el petróleo seguirá siendo el lugar para estar en los mercados en 2022, recordamos el viejo cliché de inversión de que el mercado logra frustrar a la mayor cantidad de personas en cualquier momento.

DESEMPEÑO DEL PRECIO DEL CRUDO WTI EN 2022

LA ESTANFLACIÓN, UN "SENTIMIENTO TERRIBLE"
Los temores de los inversionistas a la estanflación están en su punto más alto desde la crisis financiera de 2008, mientras que el optimismo del crecimiento global se ha hundido a un mínimo histórico, según la encuesta mensual de administradores de fondos de Bank of America Corp.

Las expectativas de ganancias globales también cayeron a los niveles de 2008, y los estrategas de BofA señalaron que los mínimos previos en las expectativas de ganancias ocurrieron durante otras crisis importantes de Wall Street, como la quiebra de Lehman Brothers y el estallido de la burbuja de las puntocom.

La encuesta de BofA, que incluyó a 266 participantes con  US$ 747.OOO millones bajo gestión en la semana hasta el 10 de junio, terminó antes de que los datos de inflación de EE. UU. del viernes "destrozaran" las esperanzas de que la Reserva Federal detuviera su agresivo ciclo de aumentos de tasas, según estrategas dirigidos por Michael Hartnett. 

“El sentimiento de Wall Street es grave, pero no hay un gran mínimo en las acciones antes de un gran máximo en los rendimientos y la inflación, y este último requiere aumentos de la Fed súper agresivos en junio y julio”, escribió Hartnett.

Los resultados, incluido el 73% de los encuestados que esperan una economía más débil en los próximos 12 meses, los más bajos desde que comenzó la encuesta en 1994, brindan información sobre las asignaciones y el sentimiento de los administradores de fondos justo antes de que el S&P 500 colapsara en un mercado bajista el lunes como El aumento de la inflación en EE. UU. alimentó los temores de una acción más severa de la Fed. El índice subió ligeramente en las primeras operaciones del martes por la mañana.

En términos de posicionamiento, los inversores son efectivo largo, dólares estadounidenses, materias primas, atención médica, recursos, acciones de alta calidad y valor, mientras que el posicionamiento corto domina los bonos, las acciones europeas y de mercados emergentes, las acciones tecnológicas y de consumo.

Los bancos centrales agresivos se consideraban el mayor riesgo de cola para los mercados entre los inversores, seguidos de la recesión mundial. El petróleo largo y las materias primas fue el comercio más concurrido.

UNA SEMANA QUE AGRAVA EL PESIMISMO
Las expectativas de ganancias globales también cayeron a su punto más bajo desde septiembre de 2008 durante la Gran Recesión, con un -72% neto de los encuestados que esperaban que las ganancias mejoraran. El principal "riesgo de cola" para las acciones es una Reserva Federal más agresiva, indicó la encuesta, mientras que los administradores de fondos son en gran medida posiciones largas en efectivo y sectores defensivos como el cuidado de la salud.

La acción del mercado del lunes subrayó el pesimismo general.

Las acciones estadounidenses se hundieron en un mercado bajista el lunes , con el S&P terminando la sesión más de un 20% por debajo de su máximo histórico reciente en enero. El catalizador aparente de la liquidación fue un Índice de Precios al Consumidor (IPC) sorprendentemente alto el viernes que avivó nuevos temores de subidas de tipos.

El Nasdaq Composite cayó un 4,7% en la sesión, cerrando en su nivel más bajo desde septiembre de 2020. El S&P 500 cayó un 3,9%.

EL 90% DE LOS ENCUESTADOS PLANEA COMPRAR CRIPTOMONEDAS
Muchos inversores ya están hablando de cuánto podría durar este criptoinvierno. Aún así, según Bank of America, la mayoría de los minoristas están esperando el momento ideal para comprar criptomonedas tan pronto como este año.

Una encuesta de 1000 personas realizada a principios de junio por Bank of America (BAC) encontró que el 90% de los encuestados se estaban preparando para comprar criptomonedas en los próximos seis meses.

Además, el estudio señaló que la cantidad de usuarios que poseían criptomonedas era similar a la cantidad de personas que querían comprar. Esto significa que el entusiasmo por las criptomonedas está lejos de terminar, como lo han señalado en numerosas ocasiones algunos inversores criptoescépticos conocidos como Warren Buffett .

El 30% de los encuestados dijeron que no tenían intenciones de vender sus criptomonedas durante los próximos seis meses a pesar de la caída masiva que ha sufrido el criptomercado. Aún así, según algunos analistas, la tendencia bajista no ha terminado .

Jason Kupferberg, analista de Bank of America, dijo durante una entrevista para CNBC que los investigadores obtuvieron sus datos después del colapso de la moneda LUNA de Terra y que los resultados fueron "interesantes", ya que muestran un sentimiento positivo hacia las criptomonedas por parte de los inversores. . Sin embargo, señaló que la gente debe tener cuidado con las noticias porque el FUD podría provocar una caída más acentuada en el criptomercado.

Otra estadística interesante es que el 39% de los encuestados señaló que usaba criptomonedas como medio de pago para compras en línea, lo que difiere de la narrativa de los entusiastas de las criptomonedas que hablan de estos activos como una reserva de valor frente a la inflación.

Sobre ese tema, Kupferberg señaló que aunque todavía no hay un alto nivel de adopción, todavía es posible ver un "uso creciente de ciertos tipos de productos criptográficos a fiduciarios", tomando como ejemplo las ventajas que ofrece VISA de Coinbase. 

Como informó recientemente CryptoPotato , el CEO de Bank of America dijo que BofA no tiene planes de ingresar al mercado de criptomonedas porque no puede hacerlo debido a la regulación actual de EE. UU., que no les autoriza a participar en actividades relacionadas con criptomonedas. Por supuesto, esto puede cambiar en el futuro debido a la gran demanda de productos relacionados con las criptomonedas y el precedente establecido por otros bancos en los EE. UU.