El fondo estadounidense EIG Global Energy Partners se encuentra en negociaciones preliminares con Repsol para comprar una parte del negocio de exploración y producción de petróleo y gas de la empresa española, según asegura la agencia Reuters citando tres fuentes al tanto de la operación.

EIG Global Energy Partners está en conversaciones iniciales con Repsol para la compra de una parte del negocio de exploración y producción de petróleo y gas de la empresa española, según dijeron a Reuters tres fuentes con conocimiento del asunto.

El fondo estadounidense planea comprar hasta el 25% del también llamado negocio 'upstream' de Repsol, dijeron las fuentes, en un acuerdo que daría al grupo español dinero en efectivo para sus planes de construcción de capacidad de generación de energía limpia, como plantas solares y parques eólicos.

Las fuentes no dieron un valor para el potencial acuerdo, pero los analistas han dicho que el negocio de 'upstream' tiene un valor de entre 14.000 y 18.000 millones de euros (US$ 15.000 y 19.000 millones), incluyendo la deuda.

Las empresas iniciaron las negociaciones después de que EIG presentara una oferta no solicitada, dijeron las fuentes, que declinaron ser identificadas por el carácter privado de las conversaciones. Añadieron que las conversaciones podrían durar meses y que no hay garantía de que se vaya a llegar a un acuerdo.

La noticia catapultó las acciones de Repsol a un máximo de 14 años y a las 1256 GMT el valor subía un 3%, superando la ganancia del 0,4% en el índice europeo más amplio de petróleo y gas.

Un acuerdo daría a Repsol fondos para ayudar a lograr su objetivo de multiplicar en más del doble su capacidad de generación de energía con bajas emisiones de carbono para el año 2025 a 7,5 gigavatios (GW). Un gigavatio equivale aproximadamente a la producción de una central nuclear.

"La venta de una participación en el negocio de upstream permitiría a Repsol cristalizar el valor en un punto alto del ciclo", dijo el analista Redburn a sus clientes en una nota, después de que la invasión de Rusia en Ucrania hiciera subir los precios del petróleo y el gas, impulsando los rendimientos para los productores.

"Para que EIG realice realmente ese valor, sospechamos que tendría que haber algún tipo de compromiso para gestionarla en efectivo y distribuir el flujo de caja libre a los accionistas. En nuestra opinión, esta disciplina de capital impuesta también sería positiva para los accionistas de Repsol", añadieron.

En paralelo a la venta del 25% del negocio de exploración y producción de petróleo y gas natural, Repsol ultima otra desinversión parcial, esta vez en su filial verde, Repsol Low Carbon. La petrolera está muy cerca de lograr un acuerdo para la venta de una participación minoritaria, cercana al 20%, en esta división, sobre la que pivotará su transformación verde. La compañía que preside Antonio Brufau negocia la venta del 20% de su filial de energías limpias con Predica, filial aseguradora del grupo francés Crédit Agricole, el fondo suizo Energy Infraestructure Partners (EIP) y la aseguradora francesa Axa Investment Managers. Aunque la operación no está cerrada, la oferta del consorcio Predica-EIP parte como favorita en la puja.

Para el analista de Bloomberg, Salih Yilmaz, la operación con EIG Global es una oportunidad para Repsol dado que podría aprovechar esta inyección de capital para "acelerar su estrategia de transición energética" e impulsar su cartera de energías renovables anticipando su objetivo de alcanzar "una capacidad de energía baja en carbono de 20 gigavatios para 2030". El experto también baraja la posibilidad de que Repsol pueda atraer a un socio potencial con el que desarrollar su unidad de energías renovables, valorada en 4.400 millones de euros, según Bloomberg.

Que EIG muestre interés por el negocio de la petrolera integrada española no responde solo a la naturaleza del propio fondo, especializado en el sector energético (véase apoyo), sino al buen ritmo que ha mantenido el negocio de Repsol durante los últimos años. El actual contexto mundial no ha hecho más que beneficiar a la actividad de Repsol con una guerra a las puertas de Europa y con el consecuente auge del precio del crudo.

El propio director financiero de la compañía, Antonio Lorenzo, ya reconoció en una entrevista en elEconomista que por cada dólar que sube el barril de Brent, referente del crudo en Europa, supone una mejora de 60 millones de euros al resultado operativo de Repsol.

Esto supone un repunte considerable de su ebitda para este año, dado que el Brent sube en lo que va de año más de un 40%. Así, el éxito en la petrolera española radica en su margen de refino, como reconoció la propia compañía en los resultados anunciados en el primer trimestre de 2022. Y es que este margen se situó en el 6,8% en marzo, más de un 50% superior al registrado al cierre del último cuarto del ejercicio del año pasado, informó El Economista.

COMPROMISOS CLIMÁTICOS
Al igual que otras empresas petroleras, la división de 'upstream' de Repsol tiene una estructura compleja, compuesta por más de 100 unidades individuales, según sus estados financieros anuales de 2021.

En un intento de racionalizar las operaciones, la empresa ha vendido sus participaciones en negocios de exploración en varios países, y vendió sus restantes activos rusos a Gazprom Neft en enero.

EIG, con sede en Washington, está especializada en inversiones privadas en energía e infraestructuras relacionadas. El año pasado dirigió un consorcio que invirtió 12.400 millones de dólares en una participación del 49% en oleoductos propiedad del gigante petrolero Saudi Aramco.

Repsol dijo al regulador español en un comunicado que estaba analizando varias oportunidades y propuestas para su unidad de exploración y producción y que no había tomado ninguna decisión.

Repsol fue uno de los primeros productores mundiales de petróleo y gas en comprometerse a que para 2050 sus productos no emitan más carbono del que puedan absorber sumideros naturales como los bosques o sistemas artificiales como la captura de carbono.

La empresa ha dicho que desestinará más de un tercio de los 19.300 millones de euros que tiene previsto invertir de aquí a 2025 a proyectos de bajas emisiones de carbono, como la energía renovable o la producción de hidrógeno sin generar emisiones que calienten el planeta.

En el sector del petróleo y el gas, se ha comprometido a dar prioridad a proyectos menos intensivos en emisiones de carbono que se bombearán durante menos tiempo.

Los principales centros de producción de petróleo y gas de Repsol están en Norteamérica, Bolivia, Colombia, Venezuela, Trinidad y Tobago, Brasil y Libia. Produce más gas natural que petróleo, y el gas representa el 70% de sus reservas probadas.

El negocio de 'upstream' de Repsol conlleva unos costes de producción más elevados que los de sus competidores, por lo que los ingresos por barril son menores, pero tiene uno de los ratios de reposición de reservas orgánicas más altos del sector, según los analistas.

La empresa espera producir una media de 585.000 barriles de petróleo equivalente al día en 2022.