Fitch Rating, la agencia internacional de calificación crediticia, dio a conocer este último martes los principales riesgos y perspectivas de las empresas de los distintos sectores económicos para este 2022 en el Perú, entre ellas las mineras.

A pesar del fuerte rebote y recuperación de la economía peruana a lo largo del 2021 impulsado por el crecimiento de la inversión privada y el mayor consumo público tras la recesión que el país sufrió a raíz del Covid-19, este 2022 no sería el mejor año para la economía peruana; según ha señalado en sus últimas expectativas la agencia Fitch Ratings.

Recientemente la agencia calificadora con sede en Nueva York proyectó que el PBI de Perú crecerá cerca del 3% en 2022 , y alertó que las menores expectativas empresariales se reflejarán en niveles más bajos de inversión y actividad económica en 2022.

Para Fitch, la economía peruana será afectada este año “ en gran medida por el clima político y las incertidumbres” a nivel de la industria peruana, así como por el retiro de estímulos “y un menor efecto base ” si se le compara con el crecimiento económico del 2021 que fue superior al 13%.

“ Se espera que persista la debilidad del mercado laboral, con una tasa de desempleo del 9,5%, la disminución de los salarios reales y el aumento de la informalidad ”, busque la agencia.

Con respecto a la misma confrontación política que parece no dejar al Perú en los últimos años y que prevalece durante este gobierno, Fitch remarcó que las disputas entre el Ejecutivo y el Congreso “ pueden limitar la capacidad de la administración para aprobar reformas laborales y fiscales ” .

“ La aprobación de una agenda de izquierda en el Congreso resultó difícil y la amenaza de una constitución parece ahora más remota. Sin embargo, las políticas antiempresariales y la falta de experiencia en los nombramientos clave ya están arrastrando las expectativas empresariales . Esta situación pone en peligro la recuperación de Perú, a pesar de los precios récord de las materias primas ”, señala Héctor Collantes, director asociado de la agencia.

Con este panorama, Fitch analizó por cada sector económico de Perú los riesgos que las empresas peruanas podrían enfrentar este 2022 y las características principales están más expuestas a embates locales y externos.

Metales y minería: Exposición manejable
“La mayoría de los mineros operan en el extremo inferior de la curva de costes global. La producción minera del Perú, que cayó 13% en el 2020, comenzó a recuperarse en el cuarto trimestre del 2020 alcanzando niveles prepandémicos y terminó el 2021 con un crecimiento de 9,7%. Debido a los bloqueos mineros, la producción cayó un 7,1%, en diciembre del 2021 respecto a un año atrás”, detalló la corporación financiera.

Como se recuerda, el Congreso consignó a finales del último año que los impuestos mineros quedarían exentos de los poderes legislativos y que las propuestas de tributos mineros deberían ser discutidas en el pleno.

Asimismo, hizo hincapié en el mal manejo de conflictos mineros a nivel nacional, como en el caso de mina Las Bambas de MMG, en donde las comunidades aledañas han iniciado el bloqueo de la carretera hasta en tres oportunidades con el objetivo de paralizar las operaciones, aunque un segundo grupo de comuneros acordó una tregua de 45 días.

“Si bien la mayoría de los conflictos mineros de noviembre se detuvieron a principios del 2022, las estrategias de resolución no fueron concluyentes y pueden crear dificultades futuras”, concluyó Fitch.

De acuerdo a Fitch, los principales riesgos a los que se enfrenta este sector -clave para la economía peruana y los ingresos fiscales del país- son un cambio en el riesgo regulatorio que podría desencadenar un aumento de la tasa impositiva, así como protestas sociales que obliguen a cancelar o posponer el desarrollo de proyectos mineros.

“ La mayoría de los mineros operan en el extremo inferior de la curva de costos global. La producción minera de Perú, que cayó 13% en el 2020, comenzó a recuperarse en el cuarto trimestre del 2020 alcanzando los niveles prepandémicos y finalizó el 2021 con un crecimiento de 9,7%. Debido a los bloqueos mineros, la producción cayó un 7,1% en diciembre del 2021 respecto a un año atrás ”, dijo el informe de la firma.

 

Perú: FMI dice que se puede aumentar la progresividad del régimen tributario de la minería. (Andinas)

Previamente Fitch registró que a fines del año pasado el Congreso otorgó una versión revisada y acotada de las facultades para legislar en materia tributaria que el gobierno solicitó, en la que los impuestos mineros están exentos de estos poderes legislativos y las propuestas de tributos para la minería tendrán que ser discutidas en el congreso.

La agencia también ha alertado sobre la resolución insuficiente de los conflictos mineros a nivel nacional l. “ Si bien la mayoría de los conflictos mineros de noviembre se detuvieron a principios de 2022, las estrategias de resolución no fueron concluyentes y pueden crear dificultades futuras ”, apuntó Fitch.

Cabe recordar que recientemente algunas comunidades aledañas a la mina Las Bambas de MMG anunciaron la renovación de un bloqueo de carretera contra dicha operación, aunque una segunda comunidad abordó una tregua de 45 días en el bloqueo de la zona.

PETRÓLEO Y GAS - UPSTREAM, MIDSTREAM Y DOWNSTREAM: EXPOSICIÓN MANEJABLE
En lo que respeta al medstream y downstream del rubro de hidrocarburos, Fitch ve estabilidad del flujo de caja y regulación favorable, así como estructuras de capital sólidas.

Por el lado del upstream la agencia anotó que el aumento de los precios del petróleo tuvo un efecto relativamente positivo en los exportadores.

Sobre este sector Fitch Ratings ve una exposición a los precios de las materias primas en la actual coyuntura de mayor inestabilidad y riesgo geopolítico por la guerra en Ucrania; aunque anotó el alto apalancamiento del rubro.

Energía eléctrica: Exposición manejable
El desempeño de la industria eléctrica peruana está por encima de los niveles prepandémicos, anotó Fitch. “ La producción total de electricidad de las empresas generadoras con base en el COES (Comité de Operación Económica del Sistema Interconectado Nacional) en 2021 fue de 54.307 GWh, lo que representa un incremento de 10,4% respecto a 2020 y de 2,7% respecto a 2019 . La producción de energía de diciembre de 2021 se incrementó en 2,2% respecto a diciembre de 2020 ″, distinguió la agencia.

Alimentos y bebidas: Exposición manejable
Fitch precisó que en dicho rubro no se interrumpirán importantes en las instalaciones operativas durante la pandemia, pues fue uno de los sectores clave y que no vio interrumpido su ritmo en plena crisis del Covid-19 al ser una industria catalogada como negocio esencial.

Comercio minorista discrecional: Exposición moderada
“ Los segmentos minoristas no discrecionales estaban bien posicionados para enfrentar la crisis y están operando sin restricciones como negocios esenciales. Las ventas minoristas crecieron un 21,5% en 2021 y están un 3,6% por debajo de los niveles de 2019 ″, señaló Fitch Ratings.

Comercio minorista no discrecional: Exposición manejable
La agencia remarcó que la pandemia favoreció las ventas a través de los supermercados, que son percibidas como más seguras y prácticas por parte de los consumidores.

“ El sector mantuvo un desempeño sólido en 2020 y siguió recuperándose en 2021 ″, destacado.

Construcción y relacionados: Exposición moderada
Las ayudas sociales que el gobierno peruano otorgó durante la crisis del Covid-19 y el paquete de estímulo económico que el gobierno llevó a cabo para suavizar los efectos relacionados con el Covid-19 en la economía dieron lugar a una del consumo de cemento en el segundo semestre del 2020 que continuó a lo largo de 2021, dijo Fitch.

La aumento de un 5,7% en enero de 2021 con respecto a un año atrás, debido a los efectos de traspaso del tipo de cambio por la depreciación acumulada de la moneda y las presiones sobre los precios derivados de las interrupciones de la oferta.

“La producción y los despachos de cemento en Perú crecieron un 40% en el 2021 y se situaron un 21% por encima de los niveles de 2019. La producción de cemento aumentó un 4% en enero de 2022 en comparación con enero del 2021″ , agregó.

Inmobiliaria - Exposición moderada
Fitch Ratings registró que la pandemia utilizó el cierre de centros comerciales en Perú, en tanto que solo se habilitó la apertura de tiendas de alimentos y bebidas como supermercados, bodegas y farmacias.

A pesar de este escenario adverso el sector se estuvo recuperando en el 2021, toda vez que el gobierno peruano reabrió el 1 de marzo de 2021 más actividades .

“ El límite de capacidad en los centros comerciales y tiendas por departamentos, supermercados, mercados, bodegas, farmacias y otras tiendas de productos de primera necesidad está ahora en el 60%. Se espera que el sector de los centros comerciales alcance los niveles anteriores a la pandemia en el 2022 ″, puntualizó Fitch.