BRUNO VENDITTI
El precio del mineral de hierro se disparó en 2021, alcanzando un record de US$ 237 la tonelada en mayo y cayendo a unos US$ 85 en noviembre debido a la promesa de China de reducir la producción de acero.
En noviembre, Fitch Solutions dijo que el repunte del precio del mineral de hierro había terminado. En las últimas semanas, sin embargo, el metal repuntó un 50%. Según los analistas, la volatilidad persistirá en 2022. Aquí están las principales historias de mineral de hierro de 2021.
China
El mineral de hierro es un barómetro para la economía china, por lo que los bordillos de acero chinos para controlar las emisiones de carbono marcaron la pauta para el desempeño del metal durante el año.
En marzo, el gobierno de Tangshan emitió una alerta de contaminación de segundo nivel, instando a las empresas industriales pesadas, como las siderúrgicas y las plantas de coque, a recortar la producción en consecuencia.
La medida frenó el optimismo del mercado sobre un aumento de la demanda de mineral de hierro posterior al Año Nuevo Lunar en el principal productor de acero del mundo.
Las preocupaciones sobre los problemas de deuda de los promotores inmobiliarios chinos, un sector que representa aproximadamente una cuarta parte de la demanda nacional de acero, también agregaron presión sobre los precios del mineral de hierro y el acero.
Después de rumores de dificultades financieras, el gigante inmobiliario muy endeudado Evergrande no vendió activos para recaudar dinero y no cumplió con la fecha límite del 23 de septiembre para el pago de intereses de 83,5 millones de dólares adeudados sobre algunos de sus bonos denominados en dólares.
El precio del mineral de hierro en China cayó al cierre más bajo en casi tres años a medida que se profundizaban los temores sobre el mercado inmobiliario.
La sobreoferta está de vuelta
Por el lado de la oferta, la mejora del crecimiento de la producción de Brasil y Australia ha comenzado a aflojar la escasez de suministros en el mercado marítimo.
Vale está trabajando a una capacidad actual de producción de mineral de hierro de 330 millones de toneladas. La producción de mineral de hierro de la compañía en el primer trimestre de 2021 fue de 68 millones de toneladas, un 14,2% por encima del primer trimestre de 2020, mientras que la producción del segundo trimestre de 2021 fue de 76 millones de toneladas, un 12% más que en el segundo trimestre de 2020.
Mientras tanto, en Australia, Fortescue superó su estimación de envío para todo el año con un volumen total de 182 millones de toneladas en el año fiscal 2021 y estableció la guía de envío para el año fiscal 2022 en 180-185 millones de toneladas.
De manera similar, BHP informó una producción de mineral de hierro de 253,5 millones de toneladas para el año fiscal 2021, que se encuentra en el extremo superior de su rango de pronóstico.
“Entre los principales productores, solo Rio Tinto presentó una perspectiva deprimente en sus resultados semestrales, advirtiendo que es probable que los envíos se ubiquen en el extremo inferior de su guía de 325-340 millones de toneladas para 2021 en el mejor de los casos, y esto requeriría un aumento significativo en la producción durante los próximos cinco meses”, dijo Fitch.
Si bien los principales productores tenían perspectivas positivas en 2021, un tesoro permaneció intacto.
Con 2.000 millones de toneladas de mineral de hierro con algunas de las leyes más altas de la industria, el depósito gigante de Simandou en Guinea siguió siendo objeto de disputa entre Vale y el multimillonario israelí Beny Steinmetz.
En diciembre, Steinmetz fue arrestado en Grecia después de que un tribunal suizo lo declarara culpable de soborno relacionado con los derechos minerales en enero.
A plena producción, la concesión exportaría hasta 100 millones de toneladas por año y sería por sí misma el quinto productor más grande del mundo detrás de Fortescue Metals y BHP.
Qué esperar para 2022
Se están acumulando fuertes vientos en contra para el mineral de hierro el próximo año.
China sigue adelante con la reducción de las emisiones de carbono antes de los Juegos Olímpicos de Invierno de 2022 en Beijing, se espera que la producción de acero se reduzca por segundo año, mientras que el sector inmobiliario, cargado de deudas, está afectando el consumo de acero y un crecimiento más amplio.
“La demanda de mineral de hierro disminuirá de manera generalizada y gradual”, dijo el analista de CITIC Futures, Zeng Ning.
UBS Group AG espera que el mineral de hierro promedie US$ 85 la tonelada en 2022, mientras que Citigroup prevé 96 dólares. Capital Economics predice US$ 70 para fines del próximo año.
"Somos neutrales en los precios del mineral de hierro en el corto plazo, dado el colapso que registraron en el segundo semestre de 2021. Sin embargo, vemos que tendrán una tendencia a la baja más adelante en 2022 y promediarán US$ 90 toneladas el próximo año", dijo Fitch en un informe.
Entre los puntos positivos se encuentran el posible estímulo fiscal en China, una posible mayor flexibilización de la política monetaria y un mayor apoyo a la industria inmobiliaria, mientras que la producción de acero podría recuperarse cuando se eliminen los límites después de los Juegos Olímpicos.
