Esto se debe a que las acerías de China, que compran casi el 70% del mineral de hierro transportado por mar en todo el mundo, intentan producir la mayor cantidad de acero posible haciendo funcionar sus plantas con altos niveles de utilización de la capacidad.

Sin embargo, cuando la demanda de acero se debilita, como es el caso actualmente, las acerías tienden a cambiar al uso de mineral de hierro de mayor ley para maximizar la cantidad de acero producido a partir de la menor cantidad posible de insumos crudos.

La presión actual para conservar energía en China en medio de una escasez de carbón nacional antes del invierno del norte, también significa que las acerías intentarán producir la mayor cantidad de acero posible mientras conservan energía.

Esta dinámica se refleja en los precios spot actuales, con un 65% de mineral que se desempeña mejor que el material de menor calidad, a pesar de que los tres grados principales han visto caer los precios desde los máximos históricos alcanzados en mayo.

El mineral de hierro de alta ley al 65%, según lo evaluado por la agencia de informes de precios de productos básicos Argus, terminó en 111,35 dólares la tonelada el lunes, un 58,1% menos que su máximo histórico de 265,80 dólares el 12 de mayo.

La ley del 62% fue de US$ 93,55 la tonelada, un 60,3% menos que el máximo de US$ 235,55 el 12 de mayo, mientras que el 58% del mineral terminó en US$ 66,40, un 67,9% menos que su máximo de US$ 207,10.

Por el contrario, cuando los precios del mineral de hierro comenzaron a recuperarse desde sus mínimos del coronavirus a medida que China incrementó el gasto de estímulo para impulsar la economía, fue la calificación del 58% la que superó.

Saltó un 203,4% desde su nadir de 2020 de 68,25 dólares la tonelada hasta el pico de mayo de este año, mientras que la ley del 62% registró una ganancia del 196% y el mineral del 65% subió un 181,3%.

Por lo tanto, sería lógico suponer que un indicador de cuándo ha pasado lo peor para los precios al contado del mineral de hierro será cuando la ley inferior vuelva a tener un mejor rendimiento en relación con el 65% del mineral.

Perspectiva del acero

Es poco probable que esto suceda hasta que se permita a las acerías chinas maximizar una vez más la producción, como lo hicieron en la primera mitad de 2021, cuando se alcanzaron varias cifras récord de producción mensual.

Dado que la crisis energética en China no ha terminado, y también existe presión oficial para limitar la contaminación del aire durante el invierno y antes de los Juegos Olímpicos de Invierno en Beijing en febrero, puede pasar algún tiempo antes de que la producción de acero vuelva a su potencial.

La producción diaria de acero de China en septiembre fue de 2,46 millones de toneladas por día, la más baja desde diciembre de 2018 y una caída del 21,2% respecto al mismo mes de 2020.

Los primeros informes sugieren que la producción de acero de octubre puede ser incluso menor que la de septiembre, ya que la industria sigue el objetivo oficial de limitar la producción anual a no más del récord de 1.060 millones de toneladas del año pasado.

La producción en los primeros nueve meses fue de 805,89 millones de toneladas, un 2% más que en el mismo período del año anterior, según datos oficiales.

El sector manufacturero de China se contrajo por segundo mes en octubre, según el índice oficial de gerentes de compras, una señal bajista para la demanda de acero, mientras que también hay dudas sobre la resistencia del sector de la construcción en la segunda economía más grande del mundo.

En general, hay pocos indicios de que la demanda de mineral de hierro de China se recupere en los próximos meses. Cualquier mejora de este tipo probablemente solo se producirá en el primer trimestre del próximo año y esto supone una mejora en la economía.