Los precios del oro se recuperaron modestamente después de caer un 4,17% durante los dos últimos días de negociación. Los compradores son probablemente de nuevo al mercado en busca de gangas - caza de oportunidades después de la gran ola de ventas, pero sigue habiendo dudas sobre si se mantendrá este rebote técnico.
Un informe sorprendentemente sólido de las nóminas no agrícolas de julio impulsó los temores sobre la reducción del estímulo. Los comerciantes de lingotes liquidaron sus posiciones rápidamente en medio de temores de que la FED pueda reducir las compras mensuales de bonos antes de lo que habían anticipado los mercados.
El índice DXY del dólar estadounidense subió a un máximo de dos semanas, lo que hace que los lingotes sean menos atractivos para los inversores que tienen divisas extranjeras. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron por encima del 1,30%, ejerciendo una presión a la baja sobre el oro y la plata porque cuando las tasas suben, el costo de oportunidad de mantener los metales que no devengan intereses aumenta.
De cara al futuro, los operadores están atentos a los datos de la inflación básica y de los titulares estadounidenses del miércoles en busca de pistas sobre el aumento de los niveles de precios y sus ramificaciones para la política de la FED espera que la tasa subyacente se modere levemente a 4.3% interanual en julio desde 4.5% en junio, que fue la más alta desde 1992.
Las impresiones de datos más altas de lo esperado pueden intensificar los temores de reducción y hacer que los metales preciosos bajen, mientras que los resultados más débiles pueden hacer el contrarrestar.
Técnicamente , los precios del oro formaron un patrón de gráfico de " doble techo " y se extendieron a la baja, rompiendo varias líneas de soporte clave. Las velas bajistas largas formadas en los últimos dos días subrayaron la presión de venta, lo que sugiere una mayor consolidación en el futuro. Dicho esto, este rebote técnico puede ser de corta duración dada la configuración bajista general.
Los precios de la plata también rompieron por debajo de una línea de tendencia de apoyo y entraron en un fuerte retroceso. Los precios han probado un nivel de soporte clave en 22,90 dólares y desde entonces se han recuperado. Sin embargo, la tendencia general parece inclinarse a la baja, informó Daily FX.
Tormenta perfecta ¿y ahora qué?
¿Ha caído el oro todo lo que puede caer antes de Jackson Hole? Según el análisis de Investing, algunos gráficos indican esa posibilidad, y las más de 24 horas que han pasado desde el desplome en Asia —sin repetición— han ayudado a aquellos posicionados en largo en el oro a reconstruir la confianza mientras intentan reconquistar los niveles de entre 1.700 y 1.800 dólares.
Sin embargo, la calma después de una tormenta a veces puede ser engañosa, especialmente si se acerca otro huracán. Y ésa debería ser la preocupación de cualquiera que compre oro en las caídas.
Si el objetivo es salir con unas ganancias ajustadas, entonces vale. Pero, si se trata de recuperar los niveles de entre 1.800 y 1.900 dólares con órdenes de minimización de pérdidas sueltas por el camino, entonces la ventana para la rentabilidad podría ser considerablemente más grande, y el riesgo considerablemente más elevado.
Cualquiera que sea el caso, con más conversaciones sobre una disminución del estímulo por parte de la Reserva Federal en cualquier momento, en comparación con una suspensión de la Fed de la compra de activos y las tasas, el oro en el mejor de los casos podría mantenerse en niveles discretos y confiando a un estrecho rango en la cuenta atrás hacia el simposio sobre política monetaria del banco central del 26-28 de agosto en Jackson Hole, Wyoming.
Todos los gráficos cortesía de SK Dixit Charting
El analista Ross J Burland dijo en una publicación de blog de FX Street el lunes:
"Desde una perspectiva diaria, el precio se ha corregido tan de golpe como cayó y esto da lugar, mientras tanto, a idas y venidas en la parte baja-media de los 1.700 dólares, centrándose la atención en las áreas del 38,5% Fibonacci y el 50% de reversión media”.
Por lo tanto, el precio al contado del oro ha superado las estructuras de apoyo técnico semanalmente y ha despejado el camino para "un movimiento sostenido en el tercio superior de los 1.600 dólares", dice Burland.
El oro se mantuvo relativamente estable durante la mañana de la jornada de negociación del lunes en Asia antes de desplomarse repentinamente casi 75 dólares frente al cierre del viernes de 1.762,69 a 1.688,13 dólares, en cuestión de minutos. Desde entonces, se ha mantenido firmemente por encima de 1.700 dólares, mayormente en un estrecho rango de 1.730-1.740 dólares.
En términos de fundamentales, el regreso del oro hasta 1.600 dólares, o incluso menos, no se puede dejar de lado a medida que se acerca la reunión de Jackson Hole ante la incesante invocación de la expansión cuantitativa y la subida de tipos por parte de los funcionarios de la Fed en sus discursos diarios.
Las declaraciones del lunes del presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, en particular, destacaron por su gran urgencia al presionar hacia un ajuste de la política monetaria.
La Fed podría comenzar a reducir entre octubre y diciembre los 120.000 millones de dólares que ha estado gastando mensualmente en bonos y valores respaldados por hipotecas para respaldar una economía lastrada por el COVID, dijo Bostic en un evento transmitido en vivo. Esto es especialmente así si el crecimiento del empleo en los próximos dos meses puede igualar el casi un millón de julio, añadía el presidente de la Fed de Atlanta.
Si en Jackson Hole se indica y adopta esa postura de esperar a ver qué pasa, entonces es posible que los precios del oro no entren en caída libre, sino que desciendan en función de la solidez de los datos económicos y de empleo disponibles.
Incluso de aquí al próximo par de semanas, el metal precioso podría permanecer dentro de un estrecho rango en lugar de caer a los niveles de 1.600 dólares.
Burland opina algo parecido, diciendo:
"Puede llevar varias semanas que los bajistas construyan suficiente base de apoyo para llegar allí de nuevo desde esta coyuntura".
Sunil Kumar Dixit, que dirige SK Dixit Charting, con sede en Kolkata, India, dice que mientras el oro se mantenga por encima de la media móvil simple de 100 semanas de 1.737 dólares, la recuperación desde los mínimos probablemente impulsará los precios, desde 1.758 dólares hasta 1.770 dólares – 1.790 dólares - 1.803 dólares y 1.815 dólares.
"Aunque la posibilidad de una base de soporte horizontal parece débil, es probable algún repunte", dice Dixit. "Es probable que los alcistas esperen a que el oro supere la barrera de los 1.832 dólares para seguir subiendo".
Pero existía el mismo riesgo de que el mercado fuera en sentido contrario, dada la dinámica de la posible expansión cuantitativa por parte de la Fed, advierte Dixit.
"Un cierre semanal por debajo de la media móvil simple de 100 días de 1.737 dólares expondría al metal a los mínimos de marzo de 1.676 dólares y extendería las pérdidas a 1.585 dólares ", explica.
Esto se debió a que en el gráfico mensual del oro, parecía haber una alineación con los mínimos de junio de 2020 de 1.670 dólares, los mínimos de marzo de 2021 de 1.676 dólares y los últimos mínimos de 1.684 dólares, añade Dixit.
Otros creen que las declaraciones de la Fed, junto con la subida del índice del dólar y la fuerza relativa de los pagarés del Tesoro a 10 años, prepararán la agenda para la caída del oro.
Dhwani Mehta, otra analista que tiene un blog en FX Street, ha dicho que el llamado Detector de Confluencias Técnicas que sigue de cerca muestra que el oro está desafiando la resistencia crítica en 1.737 dólares.
"Si no se alcanza este último nivel, los vendedores podrían regresar, buscando un objetivo en los máximos anteriores de 1.733 dólares. Si se intensifica la presión a la baja, entonces un test del 161,8% de Fibonacci a un mes en 1.725 dólares será inevitable. Más abajo, el 38,2% de Fibonacci a un día en 1.718 dólares se verá amenazado".
