Bloomberg
Los precios del oro se mantuvieron cerca de máximos de tres meses, ya que los inversores sopesaron las crecientes expectativas de inflación y los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal en busca de pistas sobre la política monetaria en el futuro.
Los futuros del oro estadounidense se negociaban sin cambios en Nueva York con los contratos de junio cambiando de manos a US$ 1.834,70 la onza a media tarde.
Mientras tanto, las expectativas del mercado de bonos sobre el ritmo de la inflación durante la próxima media década se dispararon a principios de la semana al nivel más alto desde 2006. El salto en la tasa de equilibrio de cinco años se produce en medio de un aumento en las materias primas y se suma a una mayor repunte temporal en las apuestas inflacionarias que ha sido impulsado por la mejora de las perspectivas de crecimiento y las medidas de estímulo relacionadas con la pandemia.
Sin embargo, "las expectativas de inflación ya están elevadas y se moverán a la baja", comentó a Bloomberg Georgette Boele, estratega senior de metales preciosos de ABN Amro Bank NV .
"El rally del oro está perdiendo fuerza justo por debajo de la media móvil de 200 días a US$ 1.850 la onza", añadió.
El lingote registró la mayor ganancia semanal desde noviembre de la semana pasada después de que un informe mostrara una desaceleración sorprendente en el crecimiento del empleo en EE.UU., lo que respalda el caso de un estímulo económico continuo y tasas de interés bajas.
Los inversores estarán atentos al informe del IPC de EE.UU. que se publicará el miércoles, que se prevé que muestre que los precios continuaron aumentando en abril.
NEILS CHRISTENSEN/Kitco
Una confluencia de apoyo fundamental positivo y un impulso técnico positivo podría ayudar a que los precios del oro vuelvan a superar los US$ 2.000 la onza para fin de año, según un analista de mercado.
En una entrevista reciente con Kitco News, Christopher Vecchio, estratega senior de mercado de DailFX.com, dijo que el movimiento del oro a través de US$ 1.800 había dado nueva vida al mercado. Añadió que, técnicamente, hay mucha resistencia entre US$ 1.830 y US$ 1.850, pero si el mercado puede mantener estos niveles durante los próximos dos meses, entonces el oro tiene la posibilidad de retroceder a máximos históricos antes de fin de año.
"Estamos un poco por delante del ritmo en el que pensé que estaríamos ahora. Pero todavía estamos en el camino correcto. Si continuamos subiendo desde aquí, podría vernos ganando hasta $ 1.850 más o menos antes del mercado decide que quiere tomarse un pequeño respiro ", dijo. "Si pasamos los US$ 1.837 para el 15 de junio, entonces tendremos nuevos máximos a fin de año".
Vecchio dijo que mantiene su objetivo de fin de año de US$ 2,100. Sus comentarios se producen cuando los precios del oro se mantienen muy por encima de los US$ 1.800 la onza. Los futuros del oro de junio se negociaron por última vez a US$ 1.835,50 la onza, un 0,11% menos en el día.
"El oro se ha estado enrollando como un resorte estos últimos meses. Está almacenando toda esta energía potencial. Creo que la ruptura de la energía cinética llegará pronto", dijo.
No solo el mercado del oro registró una fuerte ruptura técnica, sino que Vecchio dijo que el mercado tiene un fuerte apoyo fundamental ya que la inflación y la incertidumbre continúan dominando los mercados financieros. Agregó que el metal precioso continuaría beneficiándose de la caída de los rendimientos reales a medida que los inversores y consumidores comiencen a prestar atención a las crecientes presiones inflacionarias.
En cuanto a los precios al consumidor, Vecchio dijo que no le sorprendería ver un aumento de la inflación de 3% o 4% en el verano. Sin embargo, agregó que a pesar de lo caliente que se pone la inflación, la Reserva Federal no puede permitirse subir las tasas de interés en este momento.
Vecchio explicó que los problemas en la cadena de suministro global recién están comenzando a resolverse, y este será el momento en que las empresas necesitarán acceder al capital que la Reserva Federal ha inyectado en el mercado.
"Si la Fed comenzó a endurecerse ahora mismo al borde del comienzo de una recuperación antes de que muchas de estas empresas hayan solucionado sus problemas de cadena de suministro debido a la pandemia, corren el riesgo de crear un escenario de estanflación", dijo. "Creo que lo mejor que puede hacer la Fed en este momento es seguir avanzando, y eso será bueno para el oro".
Aunque la recuperación económica de Estados Unidos está comenzando a ganar impulso, particularmente a medida que los consumidores estadounidenses comienzan a comprar más, Vecchio dijo que las perspectivas aún son inciertas y que llevará algún tiempo generar un impulso sostenible.
Vecchio dijo que un área de la inflación que está observando y que podría afectar la tendencia a largo plazo es la inflación salarial. En abril, el salario medio por hora creció un 0,7%. Vecchio dijo que esto podría ser el comienzo de una tendencia alcista a largo plazo, ya que los trabajadores comienzan a exigir más dinero.
"Acabamos de tener una pandemia en la que estábamos corriendo, colocando carteles en nuestro patio delantero, apoyando a los trabajadores esenciales", dijo. "Y ahora a estas personas se les dice que vuelvan a trabajar porque no tienen suficientes calificaciones. Pero estos trabajadores ahora dicen: 'No, no somos trabajadores poco calificados. Somos trabajadores esenciales. Y si somos tan esencial para su negocio, debería pagarnos más'. La gente ya no se va a asentar".
