La producción conjunta de las cinco mayores cayó en 0,9 millones de barriles y alcanzaría un pico más bajo en 2028
La recesión provocada por la pandemia y la acelerada transición energética han creado una nueva realidad para la industria petrolera mundial, cuya producción alcanzará un pico más bajo y antes de lo que se esperaba antes de la crisis del mercado de 2020, según muestra un análisis de Rystad Energy.
Las cinco super petroleras integradas, ExxonMobil, BP, Shell, Chevron y Total, registraron una pérdida récord combinada de US$ 76 mil millones en 2020.
La mayor parte de esta pérdida, US$ 69 mil millones, se puede atribuir a deterioros de activos y cancelaciones a medida que las super petroleras reevaluaron su estrategia para enfocarse en la transición energética y volverse menos dependientes del petróleo.
La producción combinada de petróleo y gas cayó casi un 5%, o 0,9 millones de barriles de petróleo equivalente por día, en 2020 con respecto al año anterior.
Los objetivos de emisiones más bajos y la demanda de energía más limpia han tenido un impacto significativo en las perspectivas de producción a largo plazo de las grandes empresas.
Rystad Energy pronostica que la producción neta de las mayores será de alrededor de 17,5 millones de boepd en 2025 y alcanzará un máximo de alrededor de 18 millones de boepd en 2028, según sus últimas revisiones.
El año pasado sin duda ha puesto a prueba a las grandes petroleras como nunca antes. Se puede esperar cierta recuperación en el futuro cercano a medida que la demanda se recupere y los precios del petróleo crucen la marca de US$ 60.
Sin embargo, la clave del éxito de las cinco grandes empresas durante la próxima década será fortalecer su negocio en regiones más resilientes, reestructurar y redimensionar para satisfacer las necesidades del mercado y pagar sus altos niveles de deuda”, dice Rahul Choudhary, analista upstream de Rystad Energy.
El pronóstico de Rystad de febrero de 2020, antes de las ondas de choque de Covid-19, era de 19 millones de boepd para 2025 y de 20 millones de boepd en 2028.
Los ingresos netos de las grandes empresas se redujeron drásticamente el año pasado debido a que los bajos precios del petróleo, los recortes de producción de la OPEP, el colapso de los márgenes de refinación y los débiles márgenes de productos químicos no dejaron ileso a ningún segmento comercial.
Las cinco grandes empresas reportaron pérdidas netas en 2020, siendo ExxonMobil la más grande con US$ 22.4 mil millones, seguida de Shell y BP, que también incurrieron en pérdidas de más de US$ 20 mil millones.
Total y Chevron obtuvieron mejores resultados que sus pares, en términos relativos, ya que las dos compañías reportaron pérdidas netas de US$ 5 mil millones a US$ 6 mil millones.
Las grandes empresas europeas Shell y BP registraron la mayor caída interanual en la producción con alrededor de 300.000 boepd cada una, mientras que ExxonMobil y Total redujeron su producción en 200.000 boepd y 150.000 boepd, respectivamente.
Chevron fue la única importante en aumentar su producción en 2020, en gran parte debido a su adquisición de Noble Energy por US$ 13 mil millones que compensó parcialmente las reducciones de producción.
Antes de la crisis de 2020, la mayoría de las empresas habían asumido un precio del petróleo en el rango de US$ 70 a US$ 80 por barril, lo que les permitía emprender varios proyectos de mayor costo.
Después de la caída de los precios y con la continua incertidumbre en torno a la demanda futura de petróleo, las empresas redujeron sus supuestos de precios a entre US$ 55 y US$ 70 por barril, lo que hace que los proyectos de alto costo no sean viables.
Al final del año, los recortes totales del gasto se situaron en US$ 26.000 millones, o el 32% de la orientación anunciada inicialmente por las cinco grandes petroleras.
La mayoría de los recortes de inversión se relacionan con proyectos de desarrollo totalmente nuevos, ya que las grandes empresas esperan una recuperación de los precios y la demanda antes de seguir adelante con nuevos proyectos.
Rystad Energy estima que las cinco grandes empresas aprobaron US$ 30 mil millones menos en inversiones nuevas en 2020 que el año anterior, una disminución del 90%.
Las grandes empresas estadounidenses ExxonMobil y Chevron recaudaron una cantidad récord de deuda durante el año, agregando US$ 19 mil millones y US$ 18 mil millones respectivamente a su deuda neta.
Como resultado, ambas grandes empresas aumentaron su índice de apalancamiento en un 10% en 2020.
Si bien el índice de apalancamiento de Chevron se mantiene por debajo del 25%, el índice de apalancamiento de ExxonMobil ahora está cerca del 30% y la compañía planea evitar cualquier deuda adicional en el futuro cercano.
Debido a la pesada carga de la deuda, las calificaciones crediticias de S&P de ambas grandes empresas bajaron un escalón de AA a AA-.
Las grandes empresas europeas BP y Shell aumentaron su efectivo en caja en alrededor del 50%, reduciendo así su deuda neta general para el año. Sin embargo, todas las grandes empresas aumentaron su ratio de apalancamiento en 2020, y BP y Shell terminaron el año con un apalancamiento por encima de la marca del 30%.
