JIM WYCKOFF

Los precios de los futuros del oro y la plata son más bajos en las operaciones del mediodía en Estados Unidos el lunes. La presión de venta moderada proviene de una mentalidad de comerciante e inversionista "arriesgada" en el mercado, en algunos frentes. Algo que limita la presión de venta en los mercados de metales preciosos hoy es una caída continua en el índice del dólar estadounidense , que tocó otro mínimo de 2.5 años hoy. Futuros de oro de febreroestuvieron por última vez $ 13,60 a $ 1,830.00 y la plata Comex de marzo bajó $ 0,077 a $ 24,02 la onza.

Los mercados bursátiles mundiales aumentaron en su mayoría durante la noche. Los índices bursátiles estadounidenses apuntan al alza al mediodía pero fuera de sus máximos diarios. El apetito por el riesgo de los comerciantes e inversores es optimista ya que las primeras vacunas Covid-19 de EE.UU. se lanzaron a principios de esta semana para, con suerte, cambiar el rumbo de la pandemia que ha devastado gran parte del planeta durante los últimos meses. 

Además, el paquete de ayuda financiera del Congreso de los Estados Unidos parece estar en marcha nuevamente, según los informes, ya que los demócratas y los republicanos están más cerca de llegar a un acuerdo sobre un acuerdo que tiene un alcance un poco menor. Además, los informes del fin de semana dijeron que el Reino Unido y la Unión Europea extendieron el plazo del domingo para completar un acuerdo sobre un Brexit sin problemas.

Esta semana está disponible la reunión del Comité de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EE. UU., que podría revelar información sobre los planes del banco central de EE.UU. Para el próximo año nuevo. La reunión comienza el martes por la mañana y termina el miércoles por la tarde con una declaración y una conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell.

Hasta ahora, los mercados están prestando poca atención a los informes durante el fin de semana de que se ha producido un importante pirateo informático en algunas oficinas del gobierno de EE.UU. en los últimos meses, y muchos creen que Rusia es el culpable. Además, Google tuvo problemas globales importantes el lunes con su correo electrónico y otras aplicaciones.

El índice del dólar estadounidense está más bajo y hoy alcanzó un mínimo de 2,5 años. El otro mercado exterior importante prevé que los precios de los futuros del crudo Nymex de enero se debiliten y coticen en torno a los 46,50 dólares el barril. El rendimiento de los futuros de bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se cotiza actualmente en torno al 0,9%.

Técnicamente, los alcistas y bajistas de los futuros del oro de febrero están en un nivel de juego técnico general a corto plazo, pero los alcistas se están desvaneciendo y necesitan mostrar un nuevo poder pronto para evitar que se inflijan daños técnicos graves a corto plazo. El próximo objetivo de precios alcistas de los Bulls es producir un cierre en los futuros de diciembre por encima de la resistencia sólida en el máximo de diciembre de $ 1.879,80. 

El próximo objetivo de precios a la baja a corto plazo de los osos está empujando los precios de los futuros por debajo del soporte técnico sólido en $1,800.00. Primero se ve la resistencia en el máximo de hoy de $1.845,60 y luego en $1.850,00. El primer soporte se ve en el mínimo de hoy de $ 1,820.00 y luego en $1,810.00.

Los alcistas y bajistas de los futuros de plata de marzo también se encuentran en un nivel general de juego técnico a corto plazo en medio de las recientes operaciones agitadas. El próximo objetivo de precios al alza de los alcistas de la plata es el cierre de precios por encima de la sólida resistencia técnica en el máximo de diciembre de $ 25.015 la onza. El próximo objetivo de precios a la baja para los osos es el cierre de precios por debajo del soporte sólido en el mínimo de septiembre de $ 21,93. La primera resistencia se ve en el máximo de hoy de $ 24,365 y luego en $ 24,75. El próximo soporte se ve en el mínimo de la semana pasada de $ 23,63 y luego en $ 23,00. 

El cobre de marzo de NY cerró con una baja de 15 puntos a 352,65 centavos hoy. Los precios cerraron hoy cerca del rango medio con una leve toma de ganancias después de alcanzar un máximo de 7.5 años el viernes pasado. Los toros del cobre tienen la fuerte ventaja técnica general a corto plazo. El próximo objetivo de precios al alza de los alcistas del cobre está presionando y cerrando los precios por encima de la sólida resistencia técnica en 375,00 centavos. 

El próximo objetivo de precios a la baja para los bajistas es los precios de cierre por debajo del soporte técnico sólido en 340,00 centavos. Primero se ve la resistencia en el máximo de hoy de 355.60 centavos y luego en 360.00 centavos. El primer soporte se ve en 350,00 centavos y luego en 345,00 centavos.

¿La demanda física de oro compensará la menor demanda de los inversores en 2021?

NEILS CHRISTENSEN

El mercado del oro necesitará algo más que demanda de inversión para impulsar los precios al alza el próximo año, según analistas de BMO Capital Markets.

En un informe publicado la semana pasada, los analistas de metales preciosos del banco canadiense dijeron que la demanda de inversión en oro seguirá siendo un tema crítico en 2021; sin embargo, agregaron que estarán atentos para ver cómo se mantiene este sector del metal precioso, especialmente cuando se trata de la demanda de productos cotizados en bolsa respaldados por oro .

De cara a fin de año, la demanda de ETF respaldados por oro ha sido bastante deprimente, y en noviembre se registró el primer mes de salidas netas en un año. La semana pasada, el Consejo Mundial del Oro dijo que el mes pasado salieron 107 toneladas de oro de ETF, la segunda mayor caída registrada.

Las acciones de oro de SPDR (NYSE:GLD) representaron casi el 60% de las salidas el mes pasado. Diciembre no ha comenzado con una base sólida, ya que GLD ha visto salir 18 toneladas de oro del mayor ETF de oro del mundo.

En el informe de la semana pasada, los analistas de BMO dijeron que no esperan ver un éxodo masivo en el mercado del oro; sin embargo, señalaron que otros sectores importantes del oro tendrían que hacer más trabajos pesados ​​el próximo año.

"Si bien no vemos las salidas recientes de ETF como la nueva normalidad (particularmente sin un camino inminente hacia el aumento de las tasas de interés y un mundo donde el riesgo geopolítico y financiero sigue siendo elevado), hay pocas dudas de que las entradas netas estarán muy por debajo de los niveles de 2020 Mientras tanto, los consumidores están regresando y el ritmo de este cambio será crucial para los fundamentos del oro y la plata en 2021", dijeron los analistas.

BMO Capital Markets es bastante optimista sobre el oro y especialmente la plata en los próximos años. En un informe de perspectivas publicado en septiembre, el banco dijo que prevé que los precios medios del oro se mantendrán estables por encima de los 1.800 dólares la onza hasta 2023.

De cara a 2021, el banco prevé que los precios del oro promediarán el año alrededor de $ 1,915 la onza, un 8% más que su pronóstico anterior.

"El mayor riesgo para el oro de cara al 2021 sigue siendo un repunte de riesgo más amplio en el que el oro podría utilizarse potencialmente como fuente de financiación", dijeron los analistas en septiembre.

El banco es mucho más optimista con respecto a la plata. Los analistas ven que los precios de la plata promedian 27,6 dólares la onza, un 49% más que su estimación anterior. "Donde va el oro, la plata a menudo no solo sigue sino que también se amplifica", dijeron los analistas.

El precio del oro se centra en la última reunión del año de la Fed

ANNA GOLUBOVA

El metal precioso está perdiendo impulso al comienzo de la semana. Sin embargo, el interés de los inversores aún podría volver al oro ya que los mercados se centran en la última reunión de la Reserva Federal del año, según los analistas.

Aparte de las negociaciones de estímulo fiscal en curso, todos los ojos están puestos en el anuncio de la Fed del miércoles junto con la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell.

Los mercados podrían ver una introducción de un nuevo lenguaje de orientación a futuro en la reunión de diciembre, dijeron estrategas de TD Securities.

"Las palabras 'bastante pronto' en la siguiente sección de las actas de la reunión de noviembre sugirieron un nuevo lenguaje de orientación futura en la reunión de la próxima semana", dijeron los estrategas. "La guía basada en resultados será algo vaga en el sentido de que será 'cualitativa', no cuantitativa. Eso probablemente signifique referencias amplias a los objetivos de empleo e inflación en lugar de lecturas específicas que desencadenarían cambios, pero la relativa moderación de la guía dependen de la redacción utilizada ".

La declaración de diciembre podría aclarar que el programa QE se ejecutará hasta que haya una certeza de progreso en lo que respecta al empleo máximo y las metas de inflación del 2%.

"Esperamos que los funcionarios también anuncien un aumento del vencimiento promedio ponderado (WAM) de las compras de bonos del Tesoro, aunque ese cambio también podría retrasarse hasta una reunión posterior. Probablemente también notarán los desafíos e incertidumbres a corto plazo asociados con la pandemia, incluso ya que las noticias sobre vacunas han sido alentadoras para las perspectivas a mediano / largo plazo. Es casi seguro que la proyección de la tasa de fondos mediana seguirá sin mostrar un ajuste hasta fines de 2023 ", escribieron los estrategas de TD Securities.

Para el oro, todas estas son buenas noticias, ya que es probable que el estímulo, los rendimientos más bajos y el dólar estadounidense más débil provoquen una mayor asignación hacia el metal precioso.

"La Fed se apoyará en el reciente aumento al vincular la QE a los resultados económicos y extender el vencimiento promedio ponderado de sus compras del Tesoro. El resultado moderado que esperamos debería revitalizar el interés especulativo en el oro, que ha sufrido salidas masivas de ETF durante los últimos seis años. semanas ", dijo TD Securities.

Se pronostica que el tono de la declaración de la Fed seguirá siendo el mismo con algunos posibles ajustes, escribió el lunes el jefe de análisis de mercado de StoneX para las regiones de EMEA y Asia, Rhona O'Connell.

"El consenso general es que sólo se realizarán ajustes como máximo, posiblemente en torno a extender el programa de compra de activos financieros", dijo O'Connell.

Durante la conferencia de prensa, se proyecta que Powell enfatizará los riesgos a la baja que enfrenta la economía estadounidense en los meses de invierno, dijo el jefe de estrategia cambiaria de BBH, Win Thin.

"La perspectiva de Estados Unidos ha empeorado desde la reunión del FOMC de noviembre. Las cifras de infección están alcanzando nuevos máximos sin signos de disminuir. La recuperación total se prolongará el próximo año con la probabilidad de restricciones más estrictas en el futuro", dijo el jefe de estrategia cambiaria. "Como ha dicho el presidente de la Fed, Powell, en innumerables ocasiones, no puede haber una recuperación económica sostenible hasta que el virus esté bajo control".

BBH también resumió algunas de las herramientas que aún están a disposición del banco central, especificando cuándo, en todo caso, la Fed podría implementarlas:

"Ajustar los programas de préstamos y liquidez existentes - posible en cualquier momento. Ajustar sus pronósticos macro - posible ahora, posible en 2021. Ajustar su orientación futura - improbable ahora, probable en 2021. Ajustar las compras de activos - improbable ahora, posible en 2021 si fiscal agresivo el estímulo pasó. Introducir el control de la curva de rendimiento: muy poco probable ahora, posible en 2021 y más allá si las tasas largas suben demasiado. Tasas de interés negativas: muy poco probable ", dijo BBH.