Los inversionistas intentaron adaptarse como pudieron al nuevo contexto, lo que deparó la mayor subida del Ibex en dos décadas
Pfizer y BioNTech confirmaron que un análisis de datos final encontró que su vacuna contra el coronavirus era 95% efectiva en la prevención de Covid-19 y, además, parecía defenderse de una enfermedad grave.
La vacuna, llamada BNT162b2, fue altamente efectiva contra el virus 28 días después de la primera dosis, y su efectividad fue constante en todas las edades, razas y etnias, dijeron los fabricantes de medicamentos. Además, los ancianos, que se consideran en alto riesgo de enfermedad grave por Covid-19, vieron una efectividad de la vacuna de más del 94%, agregaron.
“El análisis final subraya los resultados del análisis de eficacia provisional positivo anunciado el 9 de noviembre”, dijo el director ejecutivo de BioNTech, Ugur Sahin, en un comunicado. “Los datos indican que nuestra vacuna ... es capaz de inducir una alta tasa de protección contra COVID-19 solo 29 días después de la primera dosis. Además, se observó que la vacuna era bien tolerada en todos los grupos de edad con efectos secundarios en su mayoría de leves a moderados, que pueden deberse en parte a la dosis relativamente baja ”.
La vacuna también pareció prevenir enfermedades graves en voluntarios. Se observaron 10 casos de casos graves de Covid-19 en el ensayo de fase tres, y nueve de los casos ocurrieron en el grupo de placebo, dijeron las compañías. Tampoco hubo preocupaciones de seguridad “serias”, dijeron, y la mayoría de los eventos adversos se resolvieron poco después de la vacunación.
Las acciones de la compañía subieron un 3% en la negociación previa a la comercialización.
El análisis final evaluó 170 infecciones confirmadas por Covid-19 entre los más de 43.000 participantes del ensayo en etapa tardía. Las compañías dijeron que se observaron 162 casos de Covid-19 en el grupo de placebo frente a ocho casos observados en el grupo que recibió su vacuna de dos dosis. Eso resultó en una eficacia estimada de la vacuna del 95%, dijeron.
La noticia llega más de una semana después de que las compañías anunciaran que su vacuna tenía una efectividad superior al 90% y dos días después de que Moderna dijera que los datos preliminares de la fase tres del ensayo mostraban que su vacuna era del 94,5%. Ambas vacunas utilizan tecnología de ARN mensajero o ARNm. Es un nuevo enfoque de las vacunas que utiliza material genético para provocar una respuesta inmunitaria, destacó CNBC.
Los inversores y los formuladores de políticas consideran que una vacuna segura y eficaz es una solución para volver a encarrilar la economía mundial después de que la pandemia causó estragos en casi todos los países del mundo y trastornó las empresas. El virus continúa propagándose rápidamente, con más de 55,6 millones de casos en todo el mundo y al menos 1,33 millones de muertes hasta el miércoles, según datos compilados por la Universidad Johns Hopkins.
Cuando el pasado lunes 9 de noviembre Pfizer publicaba una nota de prensa sobre la eficacia de su vacuna contra el coronavirus, buena parte del mundo respiró. La perspectiva de un antídoto eficaz contra la pandemia del coronavirus no solo supuso un alivio para especialistas sanitarios y la población en general; también removió todas las previsiones económicas; no a corto plazo, pues queda tiempo para que la vacuna sea distribuida, pero sí de cara a 2021.
Los inversionistas intentaron adaptarse como pudieron al nuevo contexto, lo que deparó la mayor subida del Ibex en dos décadas.
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No obstante, también hubo perdedores. Entre ellos, los modelos automáticos de operativa bursátil, basados en algoritmos, correlaciones y movimientos históricos de distintos tipos de activos. Este tipo de inversiones cuantitativas ha estado muy de moda en los últimos años, pero no están tan blindados de los azarosos mercados como sus creadores prevén.
“Ocurrieron eventos que estadísticamente nunca podrían ocurrir”, declaró a Bloomberg Jon Quigley, gestor de Grat Lakes Advisory. Según una nota a clientes, los movimientos de precios del pasado lunes solo ocurren “aproximadamente” una vez cada 5.944 x 1025días, en una serie normalizada de retornos. En años el resultado es un número 16 seguido de 75 ceros. En comparación, la edad del Universo se calcula en unos 13.770 millones de años (un 13 seguido de solamente nueve ceros).
Incluso para los violentos estándares de este año, la semana pasada fue particularmente salvaje para las firmas que basan sus operaciones en el análisis cuantitativo. No fue solamente una subida de precios, también una rotación masiva hacia activos que se benefician del ciclo económico. Una tendencia que parece ser más habitual de lo previsto gracias al dinero barato y a la popularidad de este tipo de inversiones temáticas.
El extravagante cálculo de Quigley se basa en una distribución de datos estadísticos llamada normal: bajo sus premisas, el 98% de las observaciones de un determinado fenómeno caen dentro de un rango de tres desviaciones típicas sobre la media histórica. Su cartera, especializada en pequeños valores, sufrió un movimiento sobre la media de ocho desviaciones típicas.
Estos mecanismos se usan para calcular el margen de error de sus inversiones y el riesgo de que las complejas apuestas en el mercado colapsen. Pero son cálculos hechos, forzosamente, con datos históricos, que al parecer no registraban situaciones como la actual. La rentabilidad extra de los hedge funds la semana pasada (llamad alpha en el argot) registró la mayor caída desde marzo; los fondos sistemáticos fueron los que más sufrieron, según Goldman Sachs.
Estos movimientos inciden con particular violencia en el mercado de las opciones, mecanismos muy utilizados para blindar posiciones y sobre los que se aplican estos métodos para proteger las carteras a un coste mínimo. No es la primera vez que la realidad destroza los modelos de inversión cuantitativa construidos a partir de datos históricos.
En agosto, Société Générale utilizó dos décadas de datos para demostrar que las acciones y los bonos basura se han vuelto más propensos que nunca a ganancias y pérdidas rápidas. Eso quiere decir que los movimimientos extraordinarios cada vez son más frecuentes y menos controlables. En términos técnicos, las colas de una distribución de los datos de precios están engordando.
Pero los gestores cada día parecen más pendientes de estos posibles fallos: una encuentras de este año entre gestores de mercados de capitales concluyó, según Bloomberg, que el sector debería realizar más test de estrés basados no solamente en medidas históricas sin también en corazonadas, especialmente en situaciones de tan difícil cuantificación como la pandemia.
“No es coincidencia que veamos más movimientos de seis desviaciones típicas que nunca”, dijo en Twitter Cem Karsan, fundador de Aegea Capital Management. “Estos no son los mercados de valores de nuestros padres”.
JOSEPH WOELFEL
Las acciones cerraron a la baja, ya que el optimismo sobre una vacuna contra el coronavirus se desvaneció un poco con la realidad de que la pandemia continúa escalando en los EE. UU. Y en todo el mundo.
El promedio industrial Dow Jones cerró con una baja de 167 puntos, o 0,56%, en 29,783, y el S&P 500 bajó un 0,48% a 3,610. El Nasdaq cerró con una caída del 0,21% a 11.899 tras cotizar dentro y fuera de territorio positivo durante la sesión.
En el Dow, Walgreens Boots Alliance ( WBA ) - Get Report cayó un 9,6% después de que Amazon.com ( AMZN ) - Get Report lanzó su farmacia digital . Entre las otras cadenas de farmacias, CVS ( CVS ) - Get Report cayó un 8,6% y Rite Aid ( RAD ) - Get Report cayó un 16%.
El Dow y el S&P 500 subieron a máximos históricos de cierre el lunes después de que Moderna ( MRNA ) - Get Report dijo que su candidata a vacuna contra el coronavirus tenía una efectividad del 94,5% en un ensayo clínico de última etapa.
El Dow estableció por última vez un récord de cierre alto el 12 de febrero, solo unas semanas antes de que el coronavirus comenzara a extenderse por todo el país.
Esa propagación ha sido implacable en lo que va de otoño, con casos en aumento en todos los estados y hospitalizaciones por covid-19, la enfermedad causada por el coronavirus, que estableció un récord el lunes.
Muchos estados de todo el país han implementado bloqueos nuevamente como lo hicieron a principios de la primavera para controlar la propagación del virus.
Los negocios de interior de California se vieron afectados por nuevas restricciones, mientras que Iowa emitió un mandato de máscara limitado. Oregon, Washington y Nueva Jersey también endurecieron las restricciones.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que si bien los resultados positivos de los ensayos de la vacuna contra el coronavirus eran “ciertamente una buena noticia, particularmente a mediano plazo, a corto plazo existen importantes desafíos e incertidumbres. Incluso en el mejor de los casos, la vacunación generalizada tardará meses en llegar ".
Mientras tanto, las ventas minoristas en los EE. UU. Aumentaron a un ritmo más lento de lo esperado en octubre, ya que el gasto se desaceleró en medio de aumentos constantes en las solicitudes semanales de beneficios por desempleo a medida que la pandemia continuaba acelerándose.
"Acabamos de alcanzar nuevos máximos, por lo que es natural que el mercado se tome un respiro, y la lectura un poco decepcionante en el frente de las ventas minoristas lo está facilitando", dijo Chris Larkin, director gerente de productos de comercio e inversión en E-Trade.
"Y sin los controles de estímulo, hay un poco de incertidumbre en este sector a corto plazo. Dicho esto, sigue siendo una lectura positiva y hasta ahora las ganancias minoristas de esta semana han pintado una imagen ligeramente diferente con Walmart y Home Depot eliminándolo. del parque ", agregó.
Walmart ( WMT ) - Get Report publicó ganancias del tercer trimestre más fuertes de lo esperado con la actividad del comercio electrónico que impulsó las ventas en las mismas tiendas en el minorista más grande del mundo.
Las ventas en las mismas tiendas en EE. UU. Aumentaron un 6,4%, superando los pronósticos, "con fuerza en las categorías clave, que incluyen mercadería general, salud y bienestar y alimentos", dijo Walmart. Las ventas de comercio electrónico aumentaron un 79%, agregando alrededor de 5.7 puntos porcentuales al total de ventas comparables en general.
La acción cayó un 2% a 149,33 dólares.
Walmart es una participación en el club de miembros Action Alerts PLUS de Jim Cramer . ¿Quiere recibir una alerta antes de que Jim Cramer compre o venda las acciones? Obtenga más información ahora.
Las ganancias del tercer trimestre de Home Depot ( HD ) - Get Report fueron mejores de lo esperado y el minorista de mejoras para el hogar más grande del mundo dijo que planea gastar alrededor de $ 1 mil millones en bonificaciones y aumentos de compensación para sus trabajadores de primera línea.
Tesla ( TSLA ) - Get Report subió un 8,2% a 441,61 dólares el martes tras el anuncio de que el fabricante de coches eléctricos se añadirá al S&P 500 el 21 de diciembre.
