Albemarle Corp (NYSE: ALB) avanza con la expansión de Kemerton en Australia Occidental y La Negra en Chile, los cuales espera poner en marcha el próximo año.
Al entregar resultados del cuarto trimestre , el gigante del litio con sede en EE. UU. Pronostica ganancias para todo el año por encima de las estimaciones, pero advirtió que el desempeño de la compañía para 2020 reflejaría los impactos de la pandemia de coronavirus en la economía global.
Los productores del metal blanco aumentaron la producción el año pasado en medio de un pronóstico de una mayor demanda de los fabricantes de vehículos eléctricos para 2020. Sin embargo, el Covid-19 frenó la revolución de la electrificación y afectó las ventas mundiales de automóviles.
Albemarle vendió litio por valor de 747 millones de dólares en los tres meses hasta el 30 de septiembre, una caída del 15% con respecto al mismo trimestre del año pasado, pero dijo que el resultado estaba en línea con lo esperado.
Como resultado, la compañía prevé que las ventas netas para todo el año alcancen entre $ 3.050 millones y $ 3.150 millones.
Albemarle ha revisado periódicamente sus planes de expansión durante los últimos 12 meses. Hace un año, pospuso un proyecto para agregar unas 125.000 toneladas de capacidad de procesamiento.
También revisó un acuerdo para comprar la mina de litio Wodgina de Mineral Resources de Australia (ASX: MIN) y dijo que retrasaría la construcción de 75.000 toneladas de capacidad de procesamiento en Kemerton, también en Australia.
El gigante del litio mostró más signos de angustia en mayo , recortando su presupuesto de 2020 y retirando su pronóstico anual en medio de la propagación del covid-19.
Siguió tales decisiones con una suspensión temporal en agosto de dos de sus instalaciones de litio en los EE. UU. La medida afectó partes de la mina de litio Silver Peak en Nevada y la instalación de producción de hidróxido de litio Kings Mountain en Carolina del Norte.
Albemarle dijo en ese momento que reiniciaría la producción inactiva a principios de 2021.
Antes de la pandemia, el factor principal detrás de la caída de los precios fue una avalancha de nueva oferta . El exceso fue provocado principalmente por las expansiones de las minas y un recorte en los subsidios gubernamentales para los compradores de vehículos eléctricos en China, el mercado más grande del mundo.
Albermale, que tiene operaciones clave en el desierto de Atacama de Chile, dijo el jueves que no esperaba que la nueva Constitución del país afectara sus derechos de litio allí.
Los chilenos aprobaron por abrumadora mayoría el mes pasado una oferta para eliminar el contrato heredado de Augusto Pinochet.
"No le conviene al país comenzar a cambiar la forma en que trabajan con la comunidad internacional", dijo el jueves el director ejecutivo de Albemarle, Kent Masters, en una conferencia telefónica con analistas . “Realmente no esperamos que afecte nuestros derechos en Atacama. Es algo que tendremos que vigilar muy de cerca a medida que se desarrolle ”.
Después de la transición a la democracia en 1990, el entorno empresarial favorable al mercado de Chile, enmarcado en parte por la Constitución, atrajo inversiones extranjeras. El país creció constantemente y vio una reducción de la pobreza. Esto se produjo a costa de una aguda concentración de la riqueza y una creciente desigualdad.
El año pasado, la Comisión Económica de las Naciones Unidas para América Latina estimó que casi una cuarta parte del ingreso total se destina al 1% de la población de Chile.
Se espera que la redacción de la nueva constitución lleve años, ya que los votantes deben elegir primero un comité a cargo de redactar la nueva carta.
Está previsto que los chilenos voten en 2022 para aprobar o rechazar los borradores de la convención.
Albemarle enfrenta desafíos más apremiantes en Chile, ya que está atrapada en una disputa con los reguladores sobre cómo calcula sus reservas de metal ultraligero. El resultado de esta disputa podría afectar los planes de la empresa para aumentar la producción, resaltó Mining.com
Después del cierre de las operaciones, Albemarle registró un enorme aumento en las ganancias del tercer trimestre, reportando $ 1.09 por acción en ganancias donde Wall Street había esperado solo $ 0.78 y $ 747 millones en ingresos en lugar de los $ 740 millones que esperaban los analistas.
Las noticias no fueron del todo buenas para Albemarle, por supuesto. Por un lado, los números de ganancias anteriores eran solo números pro form . Cuando las ganancias se calculan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados ( GAAP ), resulta que Albemarle en realidad solo ganó $ 0.92 por acción, y eso fue un 37% menos año tras año. Las ventas también disminuyeron año tras año, un 15%.
Aún así, Albemarle calificó las cifras como "sólidas" y señaló que las ventas cayeron hacia "el extremo superior de nuestro rango de perspectiva", con "el EBITDA ajustado excediendo las perspectivas". Si bien las ganancias disminuyeron, Albemarle está tomando medidas para recortar hasta $ 120 millones en costos operativos anuales, y esos recortes deberían completarse a fines del próximo año, lo que aumentará las ganancias.
Mientras tanto, Albemarle emitió una nueva meta para el resto de este año, prediciendo que las ventas oscilarán entre $ 3.050 millones y $ 3.150 millones. Eso sería una disminución con respecto al año pasado, lo cual es malo. Por otro lado, la totalidad del nuevo rango de orientación de ventas supera los $ 3.040 millones en ventas que Wall Street había estado prediciendo para 2020, lo cual es bueno.
Esta es probablemente la razón por la que las acciones de Albemarle están subiendo hoy. Y dado que se puede esperar razonablemente que la fortaleza de las ventas en un productor de materias primas se extienda incluso a sus competidores, es probablemente la razón por la cual las acciones de Livent y Lithium Americas también están subiendo hoy.
Pero por mucho que me gustaría dejarlo en esa nota alta, hay un último factor que vale la pena enfatizar: incluso cuando Albemarle predice ventas por encima del consenso, también advierte que el flujo de caja libre este año será cada vez más negativo: al menos $ 140 millones negativos, y quizás tan malos como $ 240 millones negativos.
Cuando recuerda que las acciones de Livent y Lithium Americas también están quemando efectivo, me parece claro que la caída de las ventas no es el único problema que enfrentan estas empresas. Y el hecho de que las ventas no estén disminuyendo tan rápido como se temía anteriormente podría no ser una buena razón para comprar acciones de litio, analizó Rich Smith en Motley Fool.
