Los precios de las materias primas, incluidos el petróleo y el cobre, son variables a medida que la economía mundial reabre sus negocios, una señal para muchos inversores de que el crecimiento mundial está volviendo más rápido de lo previsto.

Las ganancias recientes se producen después de que los cierres por el coronavirus redujeron los precios de los productos básicos a principios de año y son una bendición para productores maltratados como la minera de cobre Freeport-McMoRan y el gigante energético Exxon Mobil , muchos de los cuales han reducido el suministro en respuesta a la agitación de la industria. Los inversionistas observan atentamente las materias primas porque sus precios fluctúan en función de los cambios en el tiempo real de la oferta y la demanda y el impulso en el sector manufacturero global.

Eso significa que los precios de las materias primas van a subir cuando las fábricas están llenas de actividad, los barcos cargados de mercancías se mueven por todo el mundo y los consumidores viajan. Los datos recientemente perdidos grandes aumentos en las ventas minoristas y el empleo en Estados Unidos el mes pasado, aunque el desempleo sigue en niveles históricamente altos debido a la pandemia. La actividad también ha aumentado en el sector manufacturero de China.

Esas tendencias también están contribuyendo a una recuperación creciente de las acciones que ha llevado al S&P 500 a subir un 39% desde sus límites de marzo.

China es el principal consumidor mundial de productos básicos, y el aumento de la actividad económica allí y en otros lugares que indican la economía mundial se encuentra en la etapa inicial de curación de la pandemia, mencionados analistas. Históricamente, la fase de recuperación tras las recesiones económicas corresponde a grandes aumentos en los precios de los materiales.

"Cada vez que hay más confirmaciones de que hemos pasado el mínimo, y el estímulo fiscal y monetario sigue llegando", Jeroen Blokland, gerente senior de cartera en el administrador de activos holandeses Robeco. "Esa es una mezcla muy poderosa". Robeco recientemente agregó commodities a las carteras de múltiples conjuntos de la empresa por primera vez desde finales de 2013.

Con los conductores volviendo a las carreteras, los futuros del petróleo crudo de EE.UU. han recuperado su nivel más alto desde principios de marzo y por encima de US $ 40 por barril, una fuerte recuperación después de que cayeron brevemente por debajo de US $ 0 por primera vez a multas de abril debido a la falta de disponibilidad de almacenamiento. Los metales industriales también han estado en una ruptura, con el cobre y el estaño avanzando más del 15% en lo que va del trimestre. También los productos agrícolas como el algodón están aumentados

A medida que aumenta la demanda, la pandemia y el colapso de los precios a principios de año están agitando las cadenas de suministro de productos básicos, lo que, según algunos inversores, podría impulsar nuevas ganancias.

“La oportunidad es fenomenal”, expresó Leigh Goehring, socio gerente de la firma de inversión en recursos naturales G&R Associates. "La oferta está tan impactante que puede obtener una verdadera presión en los mercados de productos básicos". La firma ha incrementado sus inversiones en productores de energía recientemente mientras que sus posiciones en minería de cobre.

A pesar de las preocupaciones de que un nuevo aumento en los casos mundiales de coronavirus podría descargar la carrera, algunos operadores esperan que el rebote continúe a medida que mejora la demanda. El Índice de Sorpresa Económica de Citigroup para EE. UU., Un indicador de si las cifras de crecimiento según las expectativas, ha alcanzado su nivel más alto registrado en datos que han tomado desde 2003. La producción industrial en China se aceleró en mayo , mientras que la inversión en fábricas, ferrocarriles y nuevas casas también está mejorando.

Los fondos de cobertura y otros inversionistas especulativos tienen esperanzas. Levantaron las apuestas netas sobre los precios más altos del petróleo crudo de EE.UU. en 10 semanas consecutivas hasta el 9 de junio, impulsándolos al máximo de casi dos años, según los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos. Los inversionistas también han aumentado las apuestas netas alcistas de cobre últimamente.

Incluso si la recuperación económica se desacelera, algunos analistas cuentan con la reducción de la oferta y el gasto del gobierno en proyectos de infraestructura y otros programas para evitar otro colapso de los productos básicos.

"Es probable que los gobiernos de todo el mundo continúen estimulando sus controles, ayudando a impulsar la demanda de cobre desde los bajos niveles actuales", señaló el presidente ejecutivo de Freeport-McMoRan, Richard Adkerson, en una conferencia virtual de la industria el mes pasado Las acciones de Freeport se han recuperado un 60% este trimestre, mientras que las acciones de los productores de energía S&P 500 han aumentado un 34% durante ese lapso.

Algunos analistas piensan que las existencias mineras son particularmente atractivas porque el suministro de materiales industriales podría seguir limitado debido a la falta de gasto en nuevos proyectos en los últimos años. Morgan Stanley descubrió en un análisis reciente que las existencias mineras también afectadas a funcionar bien después de la economía de EE.UU. venta de las recesiones.

La perspectiva de los precios del petróleo es más turbia porque los grandes productores de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y aliados como Rusia podrían aumentar la oferta si los precios del crudo siguen subiendo. También se espera que algunos productores estadounidenses de esquisto bituminoso como Parsley Energy y EOG Resources aumenten gradualmente la producción en respuesta a los precios más altos.

Aún así, algunos inversionistas están apostando que será difícil recuperar rápidamente la producción mundial. Están pronosticando una escasez de oferta a largo plazo a medida que aumenta la demanda.

“A largo plazo, las perspectivas siguen siendo bastante brillantes”, dijo Candice Bangsund, gerente de cartera de Fiera Capital, que mantiene una inversión en materias primas en línea con el punto de referencia que rastrea. Pero mientras tanto, "todavía existe una considerable incertidumbre con respecto a las perspectivas y poca visibilidad sobre cómo evolucionará la economía".