Opinión
EL DINERO DEL PETRÓLEO
Clarín, Buenos Aires
Bloomberg (Especial para Clarín)
El dinero del petróleo
Los precios del crudo se cuadruplicaron desde que Hugo Chávez asumió la presidencia. Con el alto gasto social, la popularidad del gobierno aumenta.
El ama de casa venezolana Sabrina Muñoz ahorra hasta un tercio en el precio de la harina, la carne y las arvejas al comprar en Mercal, el supermercado estatal cerca de su casa de Muñoz en Caracas, al pie de una colina poblada de viviendas precarias. Muñoz le da gracias al presidente Hugo Chávez.
"El Mercal es un ejemplo del bien que Chávez hace", dice la mujer de 50 años y cuatro hijos.
Aprovechando que los precios del petróleo se han cuadruplicado desde que él asumió a principios de 1999, el presidente de 50 años ha aumentado el gasto en subsidios para alimentos, educación y salud en el país que es el quinto mayor exportador de crudo del mundo. El aumento de la popularidad de Chávez tiene un costo económico: el gasto está rebasando el ascenso de la renta petrolera de Venezuela, y la deuda pública ha aumentado más del 60%, a 43.000 millones de dólares, o 42% del PIB.
El gobierno dice que la mayor renta petrolera le permitió generar un superávit presupuestario de 2.000 millones de dólares el año pasado (casi 2% del PIB). El ministro de Finanzas, Nelson Merentes, pronostica predijo que habrá otro superávit este año, si bien no aventuró cifras.
Hay quienes tienen una opinión distinta sobre las cuentas de Venezuela. JPMorgan Chase calculó en un informe del 3 de junio que Venezuela tuvo un déficit fiscal equivalente a 4,6% del PIB en el 2004 y que tendrá un déficit de 4,1% del PIB este año.
"Luna de miel"
"Estamos viviendo una luna de miel peculiar, que depende del precio del petróleo", dice dice Giampiero Riccio, director de la Asociación Venezolana de Administradoras de Fondos. "En algún momento tiene que haber una vuelta a la realidad. ¿Quién pagará por eso? El público en general mediante la inflación o una devaluación de la moneda".
El crudo representa más de la mitad de la renta y un tercio del PIB, según el Banco Central . El crudo ha tenido un precio promedio de US$51 este año, en comparación a US$41,43 por barril en el conjunto del 2004.
Chávez planea presentarse para la reelección el año que viene. Este año elevará el gasto en instrucción, salud, vivienda y pensiones a unos US$13.000 millones, o 40% del gasto estatal, de US$9.000 millones en el 2004 y US$6.200 millones en el 2003.
Además, la estatal Petróleos de Venezuela SA planea aumentar las donaciones a proyectos llamados misiones, que proveen alimentos, servicios médicos e instrucción en las villas miseria y barrios pobres, a US$3.800 millones este año de US$3.100 millones en el 2004.
"Estamos satisfaciendo las necesidades del pueblo y construyendo un nuevo socialismo", dijo Chávez en un discurso el 19 de mayo en que explicó los aumentos del gasto.
Los dueños de la deuda pública venezolana no creen que haya mucho peligro de que el aumento del gasto lleve a una mora por lo pronto, dice Edwin Gutiérrez, que colabora en la administración de una cartera de deuda de mercados emergentes de US$1.500 millones que incluye bonos venezolanos, en Deutsche Asset Management en Londres.
"Rentas saludables"
"Las rentas siguen bastante saludables y las reservas están altas, de modo que eso les da un colchón decente", dice Gutiérrez. El banco central tiene reservas internacionales por US$27.000 millones.
Venezuela deberá saldar US$5.000 millones este año, y US$5.400 millones en 2006, por intereses y capital sobre su deuda internacional de US$27.700 millones, según JPMorgan.
Las directrices de Chávez, entre ellas fijar en 28% la tasa de interés máxima de las tarjetas de crédito y los préstamos personales, controlar los precios de alimentos como arroz, carne y pollo y congelar las tarifas eléctricas y telefónicas, están desalentando la inversión de las compañías privadas, dice Luis Oganes, analista de JPMorgan en Nueva York.
La economía probablemente crezca alrededor de 5,5% este año, dice Oganes. El año pasado, el crecimiento fue de 18% al reponerse la economía de las importantes contracciones del 2002 y 2003, cuando la producción petrolera se desplomó por las huelgas obreras y patronales que intentaron derrocar a Chávez.
"Los números positivos de este año dependerán del consumo, privado y público, y no de la inversión", dice Oganes. "La inversión privada sigue siendo relativamente floja".
