El precio del gas natural se ha convertido en uno de los principales focos de tensión en los mercados energéticos globales, tras las últimas semanas de escalada del conflicto en Medio Oriente. La cotización del gas en Europa sigue al alza y acumula subidas inéditas desde 2023, en un contexto marcado por la interrupción de flujos clave de suministro y por la incertidumbre geopolítica

El gas natural registró en los últimos días incrementos excepcionalmente fuertes en los mercados europeos:

El precio de referencia en Europa —el contrato del gas holandés TTF— avanzó este miércoles cerca de 10 % hasta los 61,30 euros por megavatio hora (MWh), consolidando una tendencia alcista que viene de jornadas anteriores. 

En jornadas previas, el gas llegó a dispararse hasta un 45 % y superar los 63 dólares por MWh, marcando niveles no vistos desde principios de 2025. 

Otras estadísticas de los mercados europeos incluso muestran subidas interdiarias de más del 40 % en los contratos de futuro del gas. 

La volatilidad ha sido extrema: tras altas de más del 50 % en sesiones anteriores, los precios se han moderado en parte pero siguen en territorio elevado. 

Impacto indirecto en la oferta global

Aunque Europa no depende en gran medida del gas qatarí —importa alrededor del 5 % de sus suministros desde Oriente Medio— el shock en los mercados globales del GNL genera efectos de contagio. 

Asia, que absorbe gran parte de la producción qatarí, compite con compradores europeos por cargas alternativas de GNL, estrechando aún más la oferta. 

Esto ha empujado a los analistas de mercados y bancos como Goldman Sachs a advertir que los precios podrían incrementarse aún más si la incertidumbre se prolonga, con previsiones de subas que podrían alcanzar hasta un 130 % de los niveles previos.

Otro factor que amplifica el impacto de la crisis es la situación de las reservas de gas europeas, que se encuentran por debajo de los niveles habituales para esta época del año en varios países. Esto reduce el colchón de seguridad ante un conflicto prolongado y hace al continente más susceptible a las fluctuaciones de precios. 

Una crisis que recuerda a 2022

Los aumentos recientes en los precios del gas recuerdan a la crisis energética de 2022, cuando Europa enfrentó una fuerte subida de precios tras la reducción de los flujos de gas ruso. Aunque la dependencia de Rusia ha disminuido, la actual situación en Medio Oriente recalca la fragilidad de los mercados energéticos globales frente a choques geopolíticos y la necesidad de diversificar aún más los suministros y fuentes de energía.