La mayor minera de oro del mundo reportó resultados históricos, impulsada por el precio récord del metal. Cerro Negro, en Santa Cruz, enfrenta un trimestre con menor producción por mantenimiento planificado, aunque la empresa aceleró su expansión con una inversión de US$ 800 millones.
Newmont Corporation anunció sus resultados del primer trimestre de 2026 y los números sorprendieron incluso a los analistas más optimistas: la firma generó un flujo de caja libre récord de 3.100 millones de dólares y reportó una ganancia neta atribuible a los accionistas de 3.300 millones de dólares.
El resultado es extraordinario en su contexto histórico. El flujo de caja libre de 3.100 millones de dólares representa un récord histórico trimestral, incluso después de abonar aproximadamente 1.300 millones de dólares en impuestos durante el trimestre.
El gran motor detrás de estos números fue el precio del oro. El precio promedio realizado del metal fue de 4.900 dólares por onza, un salto de 684 dólares respecto al trimestre anterior. Un año atrás, en el primer trimestre de 2025, ese mismo indicador era de apenas 2.944 dólares: el oro casi duplicó su valor en doce meses.
Natascha Viljoen, presidenta y directora ejecutiva de Newmont, fue directa en su evaluación: "Newmont logró un sólido desempeño operativo y financiero en el primer trimestre, produciendo aproximadamente 1,3 millones de onzas atribuibles de oro y generando un flujo de caja libre trimestral récord de 3.100 millones de dólares, manteniéndonos bien encaminados para alcanzar nuestra guía de 2026", declaró.
Viljoen también adelantó el refuerzo del programa de recompra de acciones: "Respaldados por nuestro marco de asignación de capital mejorado, hemos duplicado el tamaño de nuestro programa de recompra de acciones con una autorización adicional de 6.000 millones de dólares, luego de la ejecución completa del programa anterior, bajo el cual recompramos 2.400 millones de dólares en acciones desde la última presentación de resultados."
En la conferencia telefónica con inversores, la ejecutiva también encuadró la situación de cara a 2027: "Cerro Negro, seguimos empujando muy fuerte en el trabajo de productividad allí. Tenemos algunas otras opciones de corto plazo que entrarán en línea. Yanacocha, también veremos la producción de corto plazo a medida que avanza la minería. Son los grandes motores que comenzarán a crecer en el otro lado del valle."
Argentina: Cerro Negro en el foco
Cerro Negro, la mina de oro ubicada en el Macizo del Deseado, en Santa Cruz ,tuvo en el primer trimestre de 2026 un desempeño por debajo de lo esperado. La producción trimestral atribuible de oro de Newmont cayó a 1,30 millones de onzas, desde 1,54 millones de onzas un año atrás, reflejando entre otros factores una menor producción en Cerro Negro por menores leyes del mineral y mantenimiento planificado.
La empresa reconoció que hubo menor producción en dos áreas, predominantemente Lihir y Cerro Negro, debido a paradas programadas que también impactaron en los costos.
Para el conjunto del año, la guía de producción de Cerro Negro se mantiene en 220.000 onzas de oro consolidadas, con un costo "all-in sustaining" (AISC) estimado de 1.960 dólares por onza. La empresa anticipa que la producción de Cerro Negro aumentará gracias a mayores toneladas minadas y procesadas por iniciativas de productividad implementadas en 2025.
La apuesta más grande: US$ 800 millones para extender la vida de la mina
Más allá de los resultados trimestrales, el dato que marca el horizonte estratégico de Newmont en Argentina es la reactivación del proyecto Cerro Negro Expansión 1 (CNE1). Newmont confirmó el reinicio de CNE1, una inversión aproximada de 800 millones de dólares destinada a extender la vida útil de la operación y fortalecer su sostenibilidad en el largo plazo en Argentina.
La expansión 1 del Distrito Cerro Negro incluye el desarrollo simultáneo de los distritos Marianas y Este para agregar aproximadamente 3,5 millones de onzas de oro y extender la vida útil de la mina de Cerro Negro más allá de 2038. Tras una pausa de un año para reevaluar las prioridades de asignación de capital dentro del portafolio general y habilitar mejoras de seguridad y productividad en el sitio, Cerro Negro reinició los trabajos en estas iniciativas de extensión de vida minera subterránea.
La inversión se ejecutará durante los próximos seis años e incluye más de 30 obras en superficie y en interior de mina. La compañía señaló que el plan permitiría incrementar los niveles de producción anual a partir de 2028.
El gobierno provincial acompañó el anuncio con énfasis en el impacto local. El ministro de Energía y Minería de Santa Cruz, Jaime Álvarez, lo expresó en términos concretos: "Son 270 puestos de trabajo directos en esta etapa de ejecución y tienen que ser santacruceños, en un mínimo del 90%, esperemos que sea en su totalidad."
Por su parte, Tito Cacho, gerente general de Newmont Cerro Negro, señaló que "el reinicio de CNE1 marca una nueva etapa de crecimiento basada en la disciplina operativa y la seguridad."
Los números globales que explican el momento
Los resultados consolidados del trimestre pintan una fotografía de una compañía en su mejor momento financiero. La producción de cobre y plata alcanzó 50.000 toneladas y 9 millones de onzas respectivamente, consolidando a Newmont como el tercer productor mundial de plata.
El EBITDA ajustado fue de 5.200 millones de dólares, reflejando los beneficios de los mayores precios de los commodities y el desempeño operacional. La empresa cerró el trimestre con 8.800 millones de dólares en efectivo y una liquidez total de 12.800 millones de dólares.
El costo de producción también marcó un mínimo histórico reciente. El AISC del oro en base byproduct fue de 1.029 dólares por onza, beneficiado por favorables volúmenes y precios de venta de plata y cobre, iniciativas de productividad y reducción de costos, y menor gasto de capital de mantenimiento.
