Un análisis de Rystad Energy proyecta que un barril a US$ 100 sumaría 2,1 millones de barriles diarios adicionales en la región, posicionando a Vaca Muerta como el activo terrestre más competitivo para atraer este flujo de capital.

El panorama energético global, marcado por la volatilidad y la búsqueda de fuentes de suministro estables, pone a Sudamérica en el centro de la escena. Según el último informe de la consultora Rystad Energy, si el precio del petróleo se estabilizara en torno a los US$ 100 por barril, la región tendría la capacidad de aportar 2,1 millones de barriles por día (bpd) adicionales a la oferta mundial.

 Con los niveles de producción actuales, se espera que los ingresos gubernamentales en Sudamérica aumenten en aproximadamente 43 mil millones de dólares solo este año, en comparación con nuestro escenario base, lo que refuerza el papel central de los hidrocarburos en las finanzas públicas desde Brasilia hasta Caracas. En toda la región, Petrobras es la que más se beneficiará: se prevé que sus ingresos aumenten en 13.100 millones de dólares con el pronóstico actual de 89 dólares por barril, frente al escenario base de 60 dólares por barril de enero.

En este contexto, la formación no convencional de Vaca Muerta en Argentina surge como el protagonista indiscutido del sector onshore. Gracias a la reducción constante de los costos de perforación y al incremento en la eficiencia operativa, los proyectos en la Cuenca Neuquina presentan una resiliencia económica que los vuelve extremadamente atractivos frente a otros desarrollos globales.

"El crecimiento no vendrá solo del offshore en Guyana o Brasil; el shale argentino tiene una capacidad de respuesta rápida que es crucial en escenarios de precios altos", destaca el análisis.

El reporte señala que, para materializar este incremento de producción, se requiere una inversión sostenida en infraestructura de transporte (oleoductos y terminales de exportación). Si se logran despejar los cuellos de botella logísticos, Vaca Muerta no solo contribuirá al autoabastecimiento nacional, sino que se consolidará como un pilar de seguridad energética para todo el hemisferio, aprovechando la ventana de oportunidad que abren los precios internacionales del crudo Brent.

"El conflicto en Oriente Medio no solo ha disparado los precios del petróleo, sino que también ha puesto de manifiesto la peligrosa concentración de las cadenas de suministro globales en torno al estrecho de Ormuz. Sudamérica se posiciona ahora como la fuente más importante de suministro adicional a nivel mundial. La región ofrece escala, calidad geológica y relativa estabilidad política justo en el momento en que el mundo busca alternativas". Radhika Bansal, Vicepresidenta Sénior de Investigación de Petróleo y Gas en Rystad Energy

Los proyectos en alta mar en Brasil, Guyana y Surinam representan la fuente más inmediata de potencial de crecimiento. La aceleración de proyectos en estos mercados podría generar más de 1 millón de barriles de petróleo equivalente por día (bpd) de producción adicional durante la próxima década, respaldada por aproximadamente 33 mil millones de dólares en inversión de capital incremental en nuevos yacimientos hasta 2035. En Guyana, ExxonMobil apunta a una producción de hasta 300 000 bpd de su proyecto Yellowtail, que entró en funcionamiento con una producción promedio inicial de 250 000 bpd, y Rystad cree que una optimización similar podría liberar entre 80 000 y 90 000 bpd adicionales en los campos Errea Wittu, Jaguar y Hammerhead.

Sin embargo, el mayor potencial de crecimiento reside en las decisiones finales de inversión (FID) tempranas de nuevos proyectos, no en la expansión de los activos existentes. No obstante, la limitada capacidad de los astilleros para nuevos buques flotantes de producción, almacenamiento y descarga (FPSO) sigue siendo la principal limitación.

Fuera de esos tres centros, Venezuela ha vuelto a entrar en el debate sobre el suministro global tras la captura del presidente Nicolás Maduro en enero y la disminución de la disponibilidad de crudo agrio medio-pesado procedente de Oriente Medio. Bajo un escenario de 100 dólares por barril, Rystad Energy estima que Venezuela podría añadir 910.000 bpd para 2035, con un 57% proveniente de yacimientos existentes en las provincias Este y Oeste, donde los costes operativos del crudo medio rondan los 7 u 8 dólares por barril. ExxonMobil, cuyo director ejecutivo calificó a Venezuela de "no apta para la inversión" en enero, ha desplegado desde entonces equipos técnicos para evaluar oportunidades.

Shell firmó acuerdos preliminares con la empresa estatal venezolana PDVSA a principios de marzo para la exploración de gas en alta mar y en tierra. Todos los plazos siguen supeditados al levantamiento de las sanciones y a la reforma fiscal. El potencial de crecimiento podría ser significativamente mayor si más empresas siguen el ejemplo a medida que mejora la confianza de los inversores, impulsada por la presencia de compañías como Chevron, Eni, Repsol y Shell. Una mayor participación en yacimientos subdesarrollados, especialmente a través de alianzas con PDVSA, desbloquearía aún más el potencial de producción.

"El ritmo de crecimiento en Sudamérica dependerá menos de la disponibilidad de recursos o de la economía y más de la capacidad de ejecución, las limitaciones de la cadena de suministro y el entorno de inversión en general. Los países que ofrezcan marcos fiscales y regulatorios claros estarán mejor posicionados para acelerar la aprobación de proyectos y aprovechar el potencial de precios más altos. Aquellos que duden o actúen con lentitud simplemente verán cómo el capital fluye hacia otros lugares", destacó Bansal.