Los mercados energéticos registraron un fuerte ajuste este miércoles tras el anuncio de un alto el fuego temporal entre Estados Unidos e Irán, que redujo de manera abrupta las tensiones en Medio Oriente y provocó un desplome en los precios del petróleo y el gas natural.

El barril de Brent —referencia en Europa— cayó más de un 13% y volvió a ubicarse en torno a los 95 dólares, luego de haber superado los 110 dólares en jornadas previas marcadas por la escalada del conflicto.

En paralelo, el gas natural en Europa (TTF) registró una caída aún más pronunciada: se desplomó cerca de un 19%, hasta los 42,8 euros por MWh, reflejando un rápido alivio en las expectativas de suministro energético.

Reacción inmediata a la desescalada

La fuerte corrección se produjo tras el anuncio de una tregua de dos semanas entre Washington y Teherán, que incluye la reapertura del estratégico estrecho de Ormuz, clave para el tránsito global de petróleo y gas.

El acuerdo llegó pocas horas antes de que venciera el ultimátum planteado por el gobierno estadounidense, lo que evitó una escalada mayor en el conflicto y disipó temores sobre interrupciones prolongadas en el suministro energético global.

Los mercados reaccionaron de forma inmediata: el petróleo, que había funcionado como activo refugio durante la crisis, retrocedió con fuerza, mientras que activos de riesgo como las acciones mostraron subas significativas a nivel global.

Fin de la prima de riesgo geopolítico

La caída de los precios responde principalmente a la desaparición —al menos temporal— de la “prima de riesgo geopolítico” que se había incorporado a las cotizaciones energéticas durante las últimas semanas.

Durante el conflicto, el cierre parcial del estrecho de Ormuz —por donde circula cerca del 20% del petróleo mundial— había disparado los precios ante el temor de un shock de oferta sin precedentes.

Con el alto el fuego, el mercado comenzó a descontar una normalización progresiva del flujo energético, lo que presionó a la baja tanto al crudo como al gas.

Aún por encima de niveles precrisis

Pese al fuerte retroceso, los precios energéticos se mantienen por encima de los niveles previos al conflicto. El Brent, por ejemplo, continúa cotizando muy por encima de los valores de fines de febrero, cuando el barril rondaba los 70-75 dólares.

En el caso del gas, si bien el ajuste fue significativo, los valores siguen reflejando una alta volatilidad y un escenario aún incierto en materia de oferta y demanda.

Volatilidad e incertidumbre hacia adelante

Analistas advierten que la tregua es temporal y que el mercado energético podría seguir mostrando fuertes oscilaciones en función de la evolución del conflicto y de las negociaciones diplomáticas.

Si bien el acuerdo genera alivio inmediato, persisten interrogantes sobre la estabilidad en la región, la normalización del tránsito por Ormuz y el impacto de los daños sufridos en infraestructura energética durante las últimas semanas.

En este contexto, los precios del petróleo y el gas seguirán altamente sensibles a cualquier cambio en el escenario geopolítico, en un mercado que viene de atravesar una de las mayores crisis de suministro de los últimos años.