La inflación energética en América Latina y el Caribe mostró una marcada desaceleración durante 2025, en un contexto en el que las decisiones de política pública tuvieron mayor incidencia que la dinámica de los mercados internacionales. Así lo señala el último informe de la Organización Latinoamericana y Caribeña de Energía, que ubica el incremento anual en apenas 0,83%, casi la mitad del registrado en 2024.

El dato marca un cambio significativo respecto al año anterior, cuando la inflación energética acumuló una suba del 113%, evidenciando un escenario mucho más volátil. En contraste, 2025 presentó una trayectoria más estable y con tendencia general a la baja a lo largo del año.

A nivel mensual, diciembre cerró sin variaciones en los precios energéticos, aunque con diferencias entre países: de los 20 analizados, nueve registraron aumentos, mientras que el resto mostró caídas o estabilidad.

Subsidios, tarifas y renovables: las claves detrás de los precios

Uno de los aspectos más relevantes del informe es el desacople entre los precios internacionales de los combustibles y la inflación energética regional. Según la OLACDE, la evolución de los precios internos responde principalmente a factores domésticos, como los esquemas de subsidios, impuestos y regulaciones tarifarias.

En ese sentido, la reducción de subsidios a la energía en varios países impulsó aumentos en algunos mercados, mientras que en otros la caída de precios internacionales o la mayor generación renovable —especialmente hidroeléctrica— contribuyeron a moderar los costos.

Las condiciones climáticas también jugaron un rol: el incremento de las precipitaciones en parte de la región permitió ampliar la oferta de energía hidroeléctrica, reduciendo costos marginales y presionando a la baja los precios.

Combustibles: tendencias dispares en el escenario global

Durante el segundo semestre de 2025, el precio internacional del petróleo mostró una tendencia descendente, influido por un aumento de la oferta global frente a la demanda.

El gas natural, en tanto, registró variaciones más complejas: aunque subieron los precios en el mercado de referencia de Estados Unidos, el ritmo de incremento fue menor hacia fin de año. Por su parte, el carbón experimentó subas en el último trimestre, impulsado por la demanda estacional y restricciones en la oferta vinculadas a regulaciones ambientales.

Menor impacto en la inflación general

El informe también destaca que la inflación total de la región se desaceleró levemente en diciembre, pasando de 0,32% a 0,30%, lo que refleja una moderación en otros rubros del índice de precios al consumidor, como alimentos, salud y educación.

Este comportamiento sugiere que, pese a la sensibilidad del sector energético, su impacto sobre la inflación general fue más contenido hacia el cierre del año.

Un nuevo escenario para 2026

La evolución de 2025 deja como saldo un sistema energético regional menos expuesto a shocks internacionales y más condicionado por decisiones locales. La menor volatilidad podría anticipar un escenario más previsible para 2026, aunque con desafíos persistentes en materia de subsidios, transición energética y sostenibilidad fiscal,