SHEILA DANG

Las reservas de petróleo y gas de Chevron han caído a su punto más bajo en al menos una década, lo que subraya la importancia de la compra del productor de petróleo Hess, prevista por la empresa estadounidense, que se ha estancado debido a una batalla judicial librada con Exxon Mobil.

La reposición de reservas es una de las métricas clave para los inversores en empresas energéticas, ya que da una idea de cuánto petróleo y gas podrían producir las empresas y durante cuánto tiempo.

Si Chevron cierra la adquisición de Hess, ganaría una participación en los lucrativos yacimientos petrolíferos de Guyana que explota Exxon, rival de Chevron.

Exxon y CNOOC, el otro socio minoritario en el yacimiento de Guyana, han impugnado ante los tribunales la oferta de Chevron por Hess, alegando que tienen derecho preferente de rechazo sobre la participación de Hess en el proyecto.

Las reservas de Chevron, o la cantidad de petróleo y gas que puede extraer potencialmente, disminuyeron de 11.100 millones de barriles equivalentes de petróleo en 2023 a 9.800 millones a finales de 2024. Las reservas también disminuyeron en parte debido a las ventas de superficie.

Según Paul Cheng, analista de Scotiabank, la baja tasa de reposición de las reservas hace temer por las perspectivas a largo plazo de la empresa.

El ratio orgánico de reposición de reservas de la empresa, una métrica que mide la cantidad de petróleo y gas nuevos añadidos a las reservas en comparación con la cantidad producida y excluye adquisiciones y ventas, fue del 45%. Un ratio igual o superior al 100% significa que la empresa repone sus reservas al mismo ritmo que las agota.

Cheng señaló que el coeficiente de reposición de la empresa ha estado por debajo del umbral de rentabilidad en los tres últimos años. Scotiabank mantiene una calificación de «outperform» para Chevron.

Chevron declinó hacer comentarios. Durante la conferencia sobre resultados del cuarto trimestre, el CEO Mike Wirth dijo que la empresa estaba centrada en el desarrollo de activos de petróleo y gas de alta calidad, incluyendo el Golfo de México.

La adquisición de Hess, un acuerdo de US$ 53.000 millones cerrado en octubre de 2023, podría mejorar las perspectivas de Chevron.

Concedería a la empresa una participación del 30% en más de 11.000 millones de barriles equivalentes de petróleo de recursos recuperables descubiertos en Guyana, según declaró la empresa al anunciar el acuerdo.