El precio del oro mantiene su tono alcista durante la primera mitad de la sesión europea y actualmente cotiza alrededor de la región de US$ 2.735, justo por debajo del pico histórico tocado ayer (21/10).
La incertidumbre en torno a las elecciones presidenciales de EE.UU. el 5 de noviembre, junto con el riesgo de un conflicto más amplio en Medio Oriente y los recortes de tasas de interés esperados por parte de los principales bancos centrales, siguen ofreciendo cierto soporte al metal precioso de refugio seguro.
Además de esto, una modesta caída del dólar estadounidense se considera otro factor que respalda la demanda del precio del oro. Dicho esto, las apuestas por un recorte de tasas de interés menor por parte de la Reserva Federal (Fed) en noviembre y el reciente repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. deberían limitar la corrección a la baja del dólar.
Además, las condiciones ligeramente sobrecompradas en el gráfico diario podrían contribuir a mantener a raya cualquier movimiento alcista adicional.
QUÉ MUEVE EL MERCADO HOY
Un proyectil cruzó desde el Líbano y cayó en un área abierta en el centro de Israel, mientras que este último advirtió de más ataques a Hezbolá tras apuntar a las operaciones financieras del grupo respaldado por Irán.
El Banco Central Europeo redujo las tasas de interés por tercera vez este año la semana pasada, marcando el primer recorte consecutivo en 13 años, y prevé más recortes en medio de una recesión económica.
Los débiles datos de inflación del Reino Unido solidificaron las apuestas por recortes de tasas más agresivos por parte del Banco de Inglaterra y también se anticipa que la Reserva Federal reduzca aún más los costos de los préstamos.
Las encuestas de opinión indican que la vicepresidenta Kamala Harris y el expresidente Donald Trump siguen empatados en una contienda cerrada a medida que se acercan las elecciones presidenciales de EE.UU. el 5 de noviembre.
Mientras tanto, las crecientes preocupaciones de que una victoria de Donald Trump podría desencadenar la imposición de más aranceles potencialmente generadores de inflación provocaron la venta masiva nocturna de la deuda pública de EE.UU.
Además, los mercados han descartado por completo la posibilidad de otro recorte de tasas masivo por parte de la Fed en noviembre, elevando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a máximos de casi tres meses.
El dólar mantiene sus recientes fuertes ganancias hasta el nivel más alto desde principios de agosto, aunque hace poco para afectar el fuerte sentimiento alcista subyacente en torno al precio del oro.
Los operadores ahora esperan la publicación del Índice de Manufactura de Richmond, que, junto con el discurso del presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, podría proporcionar cierto impulso al XAU/USD.
“Los nuevos máximos en la relación oro-bonos del Tesoro de Estados Unidos podrían ser vulnerables a cierta reversión, especialmente si la vicepresidenta Kamala Harris gana la presidencia y la Cámara de Representantes o el Senado están controlados por los republicanos, lo que frenaría el aumento de los déficits presupuestarios”, dijo Mike McGlone, estratega sénior de materias primas de Bloomberg Intelligence.
“El metal, que ha alcanzado máximos históricos, y los rendimientos de los bonos en aumento, gracias a la flexibilización de la Reserva Federal, pueden estar incorporando a los precios la inflación y la volatilidad si el expresidente Donald Trump obtiene un segundo mandato”, agregó.
“La tendencia parabólica del oro frente a los precios de los bonos del Tesoro de Estados Unidos parece insostenible, especialmente si Harris gana la presidencia”, reiteró.
“Nuestro gráfico muestra el extraño patrón de mandíbula de cocodrilo del precio caliente del metal frente al frío indicador de retorno total Bloomberg US Treasury 20+ y frente al S&P 500”, explicó McGlone.
“Un factor que podría impulsar el camino ascendente que se ha seguido desde 2008 podría ser un pequeño retroceso en la extremadamente baja volatilidad del mercado de valores y en las altas tasas de interés”, señaló McGlone.
“El promedio de 52 semanas del índice de volatilidad Cboe menos la tasa de los fondos federales, que se sitúa en el 9,6%, podría estar tocando fondo desde su nivel más bajo desde 2007”, completó el experto.
PERSPECTIVA TÉCNICA
Desde una perspectiva técnica, el reciente movimiento al alza observado en las últimas dos semanas aproximadamente ha sido a lo largo de un canal ascendente. Esto apunta a una tendencia alcista a corto plazo bien establecida y apoya las perspectivas de un movimiento hacia desafiar la resistencia del canal de tendencia, actualmente situada cerca de la región de US$ 2.750.
Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en los gráficos diarios/4 horas muestra condiciones ligeramente sobrecompradas y justifica cierta cautela. Por lo tanto, será prudente esperar una consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de que los operadores comiencen a posicionarse para el próximo movimiento alcista.
Mientras tanto, cualquier deslizamiento correctivo ahora parece encontrar cierto soporte cerca de la región de US$ 2.72. Esto es seguido de cerca por el extremo inferior del canal mencionado anteriormente, actualmente situado cerca de la zona de US$ 2.710, que si se rompe decisivamente debería allanar el camino para pérdidas más profundas.
La caída subsiguiente podría arrastrar el precio del oro por debajo del nivel de US$ 2.700, hacia el soporte de US$ 2.685. Este último debería actuar como un punto fundamental, por debajo del cual el XAU/USD podría acelerar la caída hacia el punto de ruptura de resistencia de US$ 2.662-2.661, ahora convertido en soporte.
