ANAHÍ ABELEDO

Los precios del petróleo cayeron un 1% el martes debido a que la inflación persistente en Estados Unidos se aprestaba a mantener las tasas de interés altas por más tiempo y probablemente pesaba sobre la demanda de los consumidores en los surtidores, mientras que el riesgo geopolítico brindaba poco apoyo. El sentimiento bajista parece haberse apoderado de los mercados petroleros y las preocupaciones sobre la demanda contribuyen a la baja de los precios. Los alcistas del petróleo esperarán que la OPEP+ suba los precios en su próxima reunión.

La muerte del presidente iraní, Ebrahim Raisi, no ha logrado despertar a los precios del petróleo de su letargo, y el ICE Brent se mantiene en el rango de US$  83-84 por barril en lo que va de semana. Mientras varios funcionarios de la Reserva Federal manejaban las expectativas respecto de un posible recorte de las tasas de interés, la confianza del mercado se ha ido deteriorando y los fondos de cobertura han recortado continuamente sus posiciones largas tanto en Brent como en WTI. 

Los diferenciales del crudo europeo han caído esta semana después de que el regreso del mantenimiento del continente no haya visto una recuperación en las compras de crudo, con amplios inventarios de crudo que han permitido a las refinerías evitar las compras.

Los futuros del crudo Brent bajaron 83 centavos, o un 1%, a US$ 82,88 el barril. Los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) de Estados Unidos para junio, que vencen el martes, cayeron 54 centavos, o un 0,7%, a US$ 79,26. El contrato más activo de julio bajó 64 centavos, a US$ 78,66.

El grado Forties del Mar del Norte cayó a un descuento de -1 dólar por barril respecto al Dated Brent, el punto de referencia físico en Europa, mientras que el WTI Midland cayó a un descuento de US$ -0,70 por barril, el más bajo desde que pasó a formar parte de la cesta Brent.

Los swaps de Brent a corto plazo se convirtieron en contango en los últimos días, con el crudo para entrega inmediata negociado con un descuento de más de US$ 1 por barril respecto al contrato de futuros ICE Brent de julio, un cambio radical después de meses de retroacción.

Los mayores costos de endeudamiento inmovilizan los fondos, lo que supone un golpe al crecimiento económico y la demanda de crudo, además de presionar la demanda de los consumidores en el surtidor.

"El mercado está muy centrado en la demanda de gasolina en Estados Unidos porque hay señales de que los consumidores están recortando debido a la inflación. A menos que eso cambie, el mercado sugiere que las cosas podrían estar un poco sombrías", dijo Phil Flynn, analista de Price Grupo de Futuros.

"No hay nada en el mercado en este momento que esté haciendo subir los precios. Si mañana vemos una pequeña caída en las acciones, eso podría ayudar a que los precios vuelvan a subir al rango de US$ 78,50 a 80 por barril", dijo Tim Snyder, economista.

Cuando un mercado está en retroceso, es más probable que las empresas de energía saquen petróleo del almacenamiento y lo utilicen ahora en lugar de esperar a que los precios bajen en el futuro. Si el mercado cambia al contango, con contratos futuros que valen más que los del primer mes, las empresas de energía podrían comenzar a almacenar petróleo para el futuro, lo que podría hacer bajar los precios.

LA RESERVA FEDERAL
Mientras tanto, los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal apuntaron a que las tasas de interés se mantendrán más altas durante más tiempo de lo que los mercados esperaban anteriormente.

Dos autoridades de la Reserva Federal dijeron el martes que era prudente que el banco central de Estados Unidos esperara varios meses más para garantizar que la inflación realmente regresa a la meta del 2% antes de comenzar a recortar las tasas de interés.

Pero las perspectivas económicas en Europa son más positivas y podrían proporcionar un piso a los precios del petróleo el martes.

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dice que está "realmente segura" de que la inflación de la zona euro está bajo control a medida que el impacto de la crisis energética y los cuellos de botella en la cadena de suministro se desvanecen, en una entrevista transmitida el martes.

El BCE prácticamente ha prometido un recorte de tipos el 6 de junio, por lo que las autoridades han centrado su atención en debatir dónde irán los tipos a partir de entonces.

RIESGO GEOPOLÍTICO MENGUANTE
Por el lado de la oferta, la menguante prima de riesgo geopolítico derivada de la guerra en Gaza no proporcionó mucho apoyo.

El mercado tampoco pareció verse afectado en gran medida por la muerte del presidente iraní Ebrahim Raisi, un partidario de línea dura y potencial sucesor del líder supremo, el ayatolá Ali Jamenei, en un accidente de helicóptero el domingo.

"Creo que el mercado ha eliminado parte de la prima de riesgo porque parece que aunque Israel continúa en Rafah, esto no está afectando a la oferta ni a la demanda", dijo Phil Flynn, analista de Price Futures Group, añadiendo que el mercado no espera cualquier cambio en la política petrolera iraní después de la muerte del presidente.

La estructura del contrato Brent se está debilitando, lo que indica un mercado más débil y una oferta fuerte.

La prima del contrato Brent del primer mes sobre el contrato del segundo mes se redujo a 10 centavos, su nivel más débil desde enero.

Los recortes en las refinerías en Asia, el rendimiento de las refinerías de EE. UU. tienden constantemente a bajar año tras año y ahora las preocupaciones sobre la demanda europea indican que podría haber demasiado petróleo en medio de un debilitamiento de la demanda global.

LOS EVENTOS MUNDIALES: IRÁN Y OPEP+
El mercado no pareció inmutarse por la incertidumbre política en dos importantes países productores de petróleo después de que el presidente de Irán muriera en un accidente de helicóptero y el príncipe heredero de Arabia Saudita aplazara un viaje a Japón debido a la salud de su padre, el rey, dijo Reuters.

La política petrolera iraní no debería verse afectada por la repentina muerte del presidente porque el líder supremo, el ayatolá Ali Jamenei, tiene el poder supremo y tiene la última palabra en todos los asuntos estatales.

En Arabia Saudita, el mercado ya está acostumbrado al liderazgo del príncipe heredero Mohammed Bin Salman en el sector energético, dijo Saul Kavonic, analista de energía de MST Marquee.

"Se espera continuidad en la estrategia saudí independientemente de este problema de salud", afirmó.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, conocidos en conjunto como OPEP+, se reunirán el 1 de junio.

"El mercado también parece cada vez más insensible a los acontecimientos en el frente geopolítico, probablemente debido a la gran cantidad de capacidad excedente que tiene la OPEP", dijo Warren Patterson, jefe de estrategia de materias primas de ING.

Los datos mostraron que las exportaciones de petróleo crudo de Arabia Saudita aumentaron por segundo mes consecutivo en marzo, alcanzando su nivel más alto en nueve meses.

Una bandera iraní con un gráfico de acciones y un modelo en miniatura de un gato de bomba de aceite. REUTERS/Dado Ruvi

Rusia siguió siendo el principal proveedor de petróleo de China en abril por duodécimo mes, con volúmenes que aumentaron un 30% respecto al año anterior, ya que las refinerías continuaron cobrando envíos con descuento, mientras que los suministros de Arabia Saudita cayeron una cuarta parte debido a los precios más altos.

El presidente ruso, Vladimir Putin, dijo que la producción de gas aumentó un 8% en los primeros cuatro meses del año, pero la producción de petróleo disminuyó un 1,8%, una caída debida en gran medida a los recortes de producción en virtud de los acuerdos de la OPEP+.

Aunque la refinería de petróleo de Slavyansk en la región rusa de Krasnodar resultó dañada por un ataque con aviones no tripulados durante el fin de semana, Rusia dijo que suspendió la prohibición de las exportaciones de gasolina hasta el 30 de junio. Sin embargo, el país dijo que volvería a implementar la prohibición en julio 1 al 31 de agosto.

MOTORES DEL MERCADO
Estos son los motores del mercado del mes de mayo, según OilPrice.

+ La refinería estadounidense Phillips 66 (NYSE:PSX) acordó adquirir la empresa de gasoductos Pinnacle Midland Parent de la empresa de capital privado Energy Spectrum Capital por US$ 550 millones en efectivo, ampliando su huella de procesamiento y gas midstream.

+ El principal productor estadounidense de gas natural, Chesapeake Energy (NASDAQ:CHK), comenzó a despedir empleados después de su desinversión en los activos de Eagle Ford, tras no haber cumplido con las estimaciones de ganancias del primer trimestre tras los recortes de producción anunciados.

+ ADNOC, la compañía petrolera nacional de los Emiratos Árabes Unidos, ha adquirido una participación del 11,7% en la instalación de GNL Rio Grande LNG de NextDecade (NASDAQ:NEXT) en Texas, firmando simultáneamente un acuerdo de suministro.

LAS NOVEDADES: RUSIA; CHILE; MÉXICO; NIGERIA
+ Rusia levanta la prohibición de exportar gasolina. El gobierno de Rusia suspendió la prohibición de las exportaciones de gasolina hasta el 30 de junio después de que los inventarios del combustible comenzaran a acumularse en los puertos del país debido a las mayores tasas de funcionamiento de las refinerías en todo el país, reimponiendo la prohibición del 1 de julio al 31 de agosto.

+ La nueva refinería de México sufre otro retraso. Es poco probable que el proyecto favorito del presidente saliente de México, Andrés Manuel López Obrador, la refinería Dos Bocas de 340.000 b/d, entre en funcionamiento antes de las elecciones del país esta semana, ya que Pemex está suministrando sólo el 5% de la capacidad total de la planta.

+ Los accionistas de Shell rechazan objetivos climáticos más estrictos. Los accionistas de Shell (LON:SHEL) rechazaron una resolución presentada por el accionista activista Follow This, instando a la importante energética con sede en el Reino Unido a incluir las emisiones de los usuarios finales de Alcance 3 en sus objetivos, con un 78% de los votos respaldando los actuales objetivos climáticos de la empresa.

+ Los petroleros comienzan a salir de Baltimore. La reflotación y retirada del petrolero Dali de 116.851 TPM del puerto de Baltimore ha hecho posible que los buques comerciales de gran calado reanuden el movimiento de entrada y salida del puerto, y Consol Energy (NYSE:CEIX) ya ha cargado un buque cisterna de carbón esta semana. 

+ Níger se suma a la lista de exportadores de petróleo. El puerto de Seme en Benin aprobó la carga del primer cargamento de crudo de Níger después de que el gobierno del país intentara normalizar las relaciones con la junta militar en Niamey, con el buque Front Cascade transportando un cargamento de crudo pesado y dulce Meleck a España.

+ El descubrimiento de petróleo eleva las perspectivas de Surinam. La petrolera nacional de Malasia, Petronas, encontró petróleo en su pozo de exploración Fusaea-1, lo que marca el tercer descubrimiento comercial de hidrocarburos en el Bloque 52 costa afuera, desarrollado conjuntamente con la importante petrolera estadounidense ExxonMobil (NYSE:XOM) , lo que aumenta la probabilidad de una unidad flotante de GNL.

+ TMX cargará la primera carga esta semana. El puerto de Vancouver verá la primera carga de un cargamento del oleoducto ampliado Trans Mountain (TMX) esta semana, y se espera que el petrolero emiratí Dubai Angel cargue 550.000 barriles de Access Western Blend con destino a China este fin de semana.

+ Chile permite que gigante del litio impulse la producción. El gobierno de Chile llegó a un acuerdo con el mayor productor de litio del mundo , Albemarle (NYSE:ALB), para ampliar su producción en el país en 240.000 toneladas, siempre que cumpla con su Estrategia Nacional del Litio, utilizando energía más limpia y reduciendo el uso de agua.

+ Rusia quiere otro oleoducto hacia China. El presidente de Rusia, Vladimir Putin, quiere construir un oleoducto a lo largo del gasoducto Power of Siberia-2, utilizando una ruta continental a través de Mongolia, a pesar de no haber llegado aún a un acuerdo sobre los términos comerciales para el tan esperado conducto de gas de 50 BCm/año.

+ La joya de la refinación de Nigeria busca barriles estadounidenses. La refinería Dangote de Nigeria, de 650.000 b/d, la planta más grande que entrará en funcionamiento este año, busca firmar un contrato de suministro de 12 meses para la entrega de 2 millones de barriles de WTI dulce ligero estadounidense cada mes, ya que continúa prefiriendo barriles de terceros a los nacionales.

+ Turquía se convierte en el mercado de carbón más grande de Europa. Turquía superó a Alemania como el mayor productor europeo de electricidad a carbón en enero-abril de 2024, habiendo generado 36 TWh frente a los 34,6 TWh de Alemania, en gran parte debido a la pronunciada caída interanual del 32% de este último.