MARIANA DURAO Y TOMÁS BIESHEUVEL
El gigante brasileño del mineral de hierro Vale planea mantener estable su producción del ingrediente siderúrgico el próximo año, ofreciendo potencialmente cierto apoyo al reciente repunte de los precios.
El segundo mayor productor mundial de esta materia prima pronostica volúmenes de entre 310 y 320 millones de toneladas en 2024. Eso se compara con 320,4 millones de toneladas estimadas por los analistas seguidos por Bloomberg, y alrededor de 315 millones de toneladas para este año.
La empresa ha sido un factor importante en el mercado desde que el colapso de una presa de relaves en 2019 le hizo perder el título de principal proveedor de Rio Tinto. Hace un año, Vale abandonó un objetivo de capacidad de 400 millones de toneladas y ha estado apostando por una estrategia de valor sobre volumen para suministrar a los clientes mineral de alta ley que pueda ayudarlos a frenar las emisiones.
Las estimaciones presentadas el martes a los inversores también muestran que Vale continúa pronosticando un rango de producción de 340 millones a 360 millones de toneladas para 2026, y al menos 360 millones de toneladas a partir de 2030.
"Llevaremos nuestros volúmenes exactamente donde podamos colocarlos. No seremos nosotros quienes desequilibremos el mercado", dijo el director ejecutivo Eduardo Bartolomeo.
El mineral de hierro se ha mantenido en gran medida por encima del umbral clave de US$ 100 por tonelada este año, demostrando una sorprendente resistencia a pesar de la crisis del mercado inmobiliario de China.
El sector inmobiliario de China representa alrededor del 40% de la demanda de acero en años más típicos. La materia prima se cotiza actualmente a unos US$ 129.
El CEO también espera ver un cambio en los activos de níquel y cobre que Vale ha separado en una estructura independiente, una de sus prioridades en los últimos cinco años. La empresa ha enfrentado reveses operativos en los últimos años y los analistas consideran que el desempeño es decepcionante.
Vale reveló el martes una previsión más baja para ambos metales para 2026 en comparación con las perspectivas del año pasado, pronosticando una producción de níquel de 210.000 a 230.000 toneladas y una producción de cobre de 375.000 a 410.000 toneladas.
CHINA NO PUEDE CONTROLAR EL PRECIO DEL MINERAL DE HIERRO
China puede ser el mayor comprador mundial de mineral de hierro, pero incluso esa poderosa posición no significa que Beijing pueda lograr dictar los precios del ingrediente siderúrgico, dijo el jefe del segundo productor Vale.
Los comentarios del director ejecutivo de Vale, Eduardo Bartolomeo, se producen en momentos en que China parece intensificar su lucha de décadas para arrebatar más poder sobre el mercado de mineral de hierro a la brasileña Vale y a sus dos rivales australianos, BHP Group y Rio Tinto, que juntos dominan el mercado. producción mundial.
Un nuevo comprador centralizado de hierro, creado el año pasado para realizar compras para la enorme industria siderúrgica del país, ha criticado en las últimas semanas los precios del mineral de hierro por considerarlos demasiado altos y ha pedido un sistema de precios mejorado.
Por otra parte, el principal organismo de planificación económica de China ha intensificado una campaña que busca enfriar el repunte del mercado este año.
Pero Vale confía en que los precios seguirán siendo fijados por el equilibrio entre oferta y demanda, dijo Bartolomeo. Y para los mineros eso es una buena noticia, ya que el CEO predice un mercado cada vez más ajustado en el futuro. Vale dijo el martes que espera mantener la producción con pocos cambios el próximo año.
"Las reglas de la economía van a impulsar el precio, la regla significa oferta y demanda. No te pueden imponer nada”, agregó.
El mineral de hierro ha desafiado las predicciones de una caída al aumentar alrededor de un 16% en las últimas seis semanas, impulsado por los esfuerzos de Beijing para apoyar su sector inmobiliario en apuros, intensivo en acero. El metal se cotiza actualmente a alrededor de US$ 129 la tonelada y se ha mantenido en gran medida por encima del umbral clave de US$ 100 la tonelada este año.
China, que produce más de la mitad del acero del mundo, provocó alarma en la industria del mineral de hierro el año pasado cuando creó China Mineral Resources, la nueva empresa respaldada por el Estado que intenta aumentar su influencia sobre los precios. Beijing se ha quejado durante mucho tiempo de que los mineros tienen demasiado poder porque el suministro está muy concentrado entre los tres principales productores.
Para la propia Vale, el mineral de hierro es más importante que nunca. Después de vender negocios que abarcaban desde la fabricación de acero hasta los fertilizantes, la empresa ahora ha colocado su negocio de metales básicos en una estructura corporativa separada, con una administración independiente, aunque sigue controlada por Vale.
Como resultado, la empresa matriz se está centrando aún más en el mineral de hierro, que durante mucho tiempo ha sido su división más grande y rentable.
Bartolomeo tomó el mando tras el mortal desastre de una presa en 2019 que mató a hasta 270 personas. La tragedia provocó que Vale perdiera el título de principal proveedor de mineral de hierro frente a Rio Tinto.
En los años posteriores, el CEO ha tratado de centrarse en la seguridad y ha enfatizado una estrategia de valor sobre volumen (apostando que las empresas siderúrgicas necesitan mineral de alta calidad para reducir las emisiones), además de deshacerse de negocios no esenciales y tratar de liberar valor. de sus activos de níquel y cobre.
El mandato de Bartolomeo expira en mayo y un proceso de sucesión ha comenzado a tomar forma en Brasil. Dijo que la decisión sobre su posible renovación debería tomarse con cuatro meses de antelación y que está dispuesto a continuar como director general.
"Por supuesto, quiero quedarme", dijo, y agregó que quiere capturar el "valor desbloqueado" de Vale.
ACUERDO SAUDÍ
A principios de este año, la empresa anunció un acuerdo para vender parte de la minera de metales básicos a inversores, entre ellos Arabia Saudita, que acordó comprar una participación del 10% como parte de sus esfuerzos por diversificarse más allá del petróleo, en un acuerdo que valoró la unidad. en US$ 26.000 millones. Vale había pasado años buscando opciones para extraer más valor para la división.
La minera brasileña dice que considerará opciones para capitalizar Vale Base Metals en dos o tres años, cuando los proyectos en Canadá, Brasil e Indonesia deberían comenzar a madurar. La empresa necesitará hasta 30 mil millones de dólares durante la próxima década para expandir el negocio.
Los posibles acuerdos podrían incluir una oferta pública inicial, así como una nueva venta de participación. "Estamos abiertos a cualquier cosa que cree más valor", dijo el director financiero de Vale, Gustavo Pimenta.
Las perspectivas positivas de Bartolomeo para el mineral de hierro reflejan las de Rio Tinto, la única empresa que produce más del ingrediente siderúrgico. Rio espera que la demanda aumente en casi una cuarta parte para 2050, incluso cuando el uso chino alcance su punto máximo.
Los productores de mineral de hierro están buscando nuevas áreas de crecimiento después de poder depender de la explosiva demanda de China durante las últimas dos décadas. Vale, que actualmente vende alrededor del 63% de su mineral de hierro a China, pretende reducir esa cifra por debajo del 50% para reducir la dependencia de la nación asiática.
Bartolomeo, al igual que el director general de Rio, Jakob Stausholm, prevé que la producción alcanzará su punto máximo en el país pronto, pero espera un crecimiento continuo en otros lugares, especialmente en India y otras partes de Asia.
Al mismo tiempo, las nuevas fuentes de producción serán limitadas hasta que se ponga en marcha una enorme mina nueva en Guinea a finales de esta década. "El mercado está realmente ajustado. No llega ningún suministro", completó Bartolomeo.
