Las bolsas de Estados Unidos cerraron este martes con números en verde, poniendo fin a un mes de nerviosismo y alta volatilidad. En víspera de la decisión de tasas de la Reserva Federal, los operadores sopesaron con cautela los datos económicos que se conocieron.
El S&P 500 cerró con una subida de 0,65%, aunque registró su mayor caída mensual desde el inicio de la pandemia. Por otro lado, el Nasdaq Composite (CCMPDL) sumó un alza de 0,48%. JPMorgan Chase & Co. (JPM) encabezó el repunte de los grandes bancos. Tesla Inc. (TSLA) subió, mientras que Nvidia Corp. (NVDA) terminó a la baja en torno a un 1%.
En el frente económico, la confianza de los consumidores estadounidenses cayó en octubre a su nivel más bajo en cinco meses, mientras que los costes laborales se aceleraron inesperadamente en el tercer trimestre, lo que subraya la fortaleza del mercado laboral, que corre el riesgo de mantener la inflación por encima del objetivo del banco central.
“La Fed aún no quiere bajar la guardia demasiado pronto, después de haber incumplido gravemente su objetivo de inflación en los últimos años”. “Es probable que mañana señalen que están dispuestos a volver a subir los tipos de interés si la inflación se desvía de su actual trayectoria descendente”, aseguró Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank.
La mayoría de bolsas de América Latina cerraron con pérdidas este martes, desligándose del buen ánimo en Wall Street. El Ibovespa de Brasil (IBOV) fue el único indicador de la región que cerró al alza tras subir un 0,54%, según analizó Bloomberg.
La bolsa brasileña subió impulsada por el buen rendimiento de los sectores de bienes de consumo básico, industrias y bienes inmobiliarios. Las acciones de Gol Linhas Aereas Inteligentes (GOLL4), Cia Brasileira de Distribuicao (PCAR3) y BRF SA (BRFS3) lideraron las ganancias del Ibovespa.
Los grandes bancos impidieron una subida más fuerte del índice en vísperas de la decisión de política monetaria en Brasil. Este miércoles, el banco central brasileño define el nuevo nivel del tipo de interés básico.
El resultado positivo de la sesión de hoy no fue suficiente para sostener las ganancias del mes. El índice bursátil brasileño perdió un -2,94% en octubre, tras un aumento del 0,71% en septiembre.
Por otro lado, el Merval de Argentina (MERVAL) lideró las pérdidas entre sus pares tras ceder un -1,80%. Pasando a analizar el rendimiento en pesos de los activos argentinos, las mejores empresas del mercado local durante este mes fueron Aluar (ALUA), que registró una contundente suba del 34,7%, seguida por Ternium Argentina (TXAR) con un alza del 22,4%, mientras que el podio lo cierra Telecom Argentina (TECO2) con un crecimiento del 17,55%.
¿CUÁLES FUERON LOS CEDEARS QUE MÁS SUBIERON?
Bajo este escenario desafiante para el mercado bursátil, hemos tenido algunos CEDEARs que se han destacado por sobre el resto durante octubre.
La empresa que más subió durante el décimo mes del año fue la minera de oro, Harmony Gold (HMY) que subió un 30% en pesos argentinos. En este caso, las acciones de la empresa registraron un impulso alcista, lo que se dio en parte en un contexto un poco más optimista para el precio del oro a nivel global, que se disparó en octubre por las tensiones en Medio Oriente.
En segundo lugar, resalta el Cedear de otra minera, Barrick Gold (GOLD), que subió un 17,60%. En este caso, se trata de la minera de oro más grande del mundo. Cuenta con sede en Toronto y posee más de 23 minas operativas a lo largo del planeta. En línea con la primera empresa de este ranking, ambas se han visto beneficiadas por la suba del metal, que registró una apreciación de casi el 8% en el mes de octubre, según explicó Maximiliano Donzelli en Memo.
Mientras que, por último, en tercer lugar, resalta el Cedear de Netflix (NFLX), que registró una suba del 12,50%. En este caso, el impulso positivo tiene que ver con la presentación de resultados de la compañía.
¿CÓMO LES FUE A LOS BONOS?
Pasando ahora a hablar de la renta fija argentina, los bonos soberanos, estos han tenido una importante caída, con un rendimiento negativo en promedio del 15% en dólares. Los bonos CER tuvieron un rendimiento promedio de 20% en pesos, con un poco de variación dependiendo del año de vencimiento, que se han recuperado luego de que el buen resultado del oficialismo en las elecciones generales ha alejado el temor a dolarización de la economía, la cual podría tener un impacto negativo en estos instrumentos.
¿EN QUÉ CONVIENE INVERTIR?
En un escenario como el actual, con una tasa de interés en niveles que no alcanzaba hace más de 20 años como mencionamos, sumado a la incertidumbre sobre la probabilidad de ocurrencia del debatido "soft landing" sugerimos cautela en el mercado.
En el caso de las compañías tecnológicas si bien han mostrado un fuerte recupero durante gran parte de 2023, la realidad es que a estas cotizaciones y con una tasa de bonos del Tesoro 10 años cerca del 5%, no ofrecen una relación tan atractiva.
En este sentido, Maximiliano Donzelli destacó compañías de sectores más defensivos, que no posean ratios de valuación elevados e idealmente, bajos niveles de volatilidad. Coca Cola (KO) suele ser siempre una alternativa en estos casos, o bien el ETF del Dow Jones (DIA) puede ser otra de las variantes.
Por último, también entendemos que la reciente corrección del mercado norteamericano puede deparar un buen punto de entrada para acciones de Estados Unidos. En este sentido, sugerimos tomar posición en el índice S&P500 (SPY).
Un fondo que incluye 500 empresas líderes y representa aproximadamente 80% de la capitalización de mercado. Su rendimiento anual promedio es del 10%, y es el índice favorito de Warren Buffet.