ALEX HARRING

Este verano en Estados Unidos ha traído más evidencia de un clima cambiante cuando las inundaciones empaparon Vermont, la sequía proporcionó el combustible para avivar los devastadores incendios en Maui y los científicos declararon julio como el mes más caluroso jamás registrado en el planeta.

La evidencia del edificio podría impulsar más acciones para mitigar las emisiones de carbono. El gobierno federal, las principales petroleras e incluso las grandes tecnológicas están tomando medidas.

Los procesos de captura, utilización y almacenamiento de carbono han existido durante media década, pero actualmente están cobrando impulso. Conocido como CCUS, se considera una parte clave de la transición de energía limpia al ayudar a equilibrar las emisiones que se consideran casi imposibles de evitar, según la Agencia Internacional de Energía.

Para los inversores, la tendencia podría ser beneficiosa para todos. El valor de estas empresas podría aumentar con el tiempo, ya que las inversiones ayudan a impulsar la transición. Aunque CCUS tuvo una aceptación lenta al principio, la IEA rastrea más de 500 proyectos ahora en proceso. Algunos se enfocan en modificar la energía ya existente, así como las plantas industriales que trabajan en la captura de carbono.

SIMPLE EN TEORÍA
La semana pasada, el Departamento de Energía de EE.UU. anunció más de mil millones de dólares en subvenciones federales para proyectos en Texas y Luisiana que se espera eliminen más de 2 millones de toneladas métricas de carbono emitido.

El plan de Luisiana, llamado Proyecto Cypress, está a cargo de Battelle, de propiedad privada, con tecnología de Climeworks y Heirloom Carbon Technologies. El centro de Texas está en el condado de Kleberg en Rio Grande Plain. Tiene un patrocinador más conocido: la subsidiaria 1PointeFive de Occidental Petroleum, que está trabajando con Carbon Engineering y Worley.

Para estar seguro, incluso un mayor volumen de proyectos no es suficiente para alcanzar un futuro neto cero, advirtió la AIE. La firma de investigación energética Wood MacKenzie estimó que la capacidad global de CCUS debería aumentar a 1.700 millones de toneladas por año para 2050, frente a la capacidad actual de alrededor de 63 millones. Realmente ayudar a frenar el cambio climático requeriría aún más.

Wood MacKenzie estimó que se necesitarían 7.750 millones de toneladas por año para mantener el calentamiento global a 1,5 grados por encima de los niveles preindustriales. Eso es más del 450% por encima de la capacidad que se espera que esté disponible para 2050.

Además, señaló que los proyectos de CCUS se centran actualmente en energía y gas, aunque podría expandirse con la ayuda del concepto de "centro" o "clúster", que esencialmente significa ese carbono se tomaría de muchas fuentes y se almacenaría en un espacio compartido.

La firma señaló a la producción de cemento y acero como industrias que podrían liderar el camino, dadas las pocas alternativas al uso de combustibles fósiles para estas empresas. (Parte de la popularidad de CCUS se debe a que es una alternativa para eliminar por completo la dependencia del petróleo y el gas).

Aún así, los investigadores y analistas han señalado que la fijación de precios del carbono es un obstáculo clave. Y un impuesto al carbono o el requisito de que las empresas usen energía más limpia podría generar presión inflacionaria dependiendo de cómo se ejecuten estos procesos, según el economista jefe de Goldman Sachs, Jan Hatzius.

"Las empresas podrían considerar prudente proteger sus cadenas de suministro contra posibles problemas geopolíticos futuros o considerar que la reducción de su huella de carbono es importante para el planeta", dijo Hatzius.

Brian Singer de Goldman evaluó acciones con calificaciones de compra de la empresa que también tienen una conexión directa con los beneficios de la Ley de Reducción de la Inflación para la captura, el uso y el almacenamiento de carbono.

Encontró dos: Baker Hughes y Occidental Petroleum. La empresa de tecnología energética Baker Hughes ha superado al mercado en general este año, ganando casi un 20% hasta la fecha. Wall Street ve más potencial alcista en el futuro, con el analista promedio manteniendo una calificación de compra y un precio objetivo que implica un potencial alcista de alrededor del 12,5%, según Refinitiv. 

Un equipo de Goldman dirigido por Ati Modak nombró a Baker Hughes como una de sus principales compras de servicios petroleros hasta fin de año, citando su acumulación de pedidos y nuevos compromisos energéticos.

Occidental, que ganó el apoyo del Departamento de Energía para el proyecto de captura de carbono en Texas la semana pasada, No ha tenido un año tan bueno. La acción ha subido solo un 3,5% en lo que va del año, con un rendimiento inferior al del mercado en general después de más que duplicar el valor de sus acciones durante el mercado bajista de 2022.

Wall Street ve ganancias igualmente moderadas en el futuro, y espera un alza de poco menos del 5%, según Refinitiv. 

El analista de Stephens, Mike Scialla, inició la cobertura de la acción con sobreponderación a fines de junio, citando la oportunidad de captura de carbono como una de las principales razones que impulsan su tesis de inversión.

"OXY está en una posición única dentro del sector de exploración y producción para capitalizar las oportunidades emergentes en los mercados bajos en carbono", dijo, usando la abreviatura de exploración y producción.

Scialla señaló que Occidental tiene más de medio siglo de experiencia en la gestión del carbono y está construyendo la instalación de captura directa de aire más grande del mundo con tecnología patentada. También señaló que la empresa tiene una de las posiciones de captura de carbono más grandes de la industria.

RIESGOS MÁS EQUILIBRADOS
Los analistas también están considerando empresas fuera de los nombres tradicionales del petróleo como posibles ganadores.

El analista de Bank of America, George Staphos, mejoró las acciones de Weyerhaeuser para comprar desde neutral en julio, lo que lo colocó con la mayoría en Wall Street, según Refinitiv. Como el terrateniente privado más grande de Estados Unidos, la empresa controla vastas hectáreas de bosques, que dice eliminan toneladas de dióxido de carbono de la atmósfera. También ha estado arrendando su tierra para paneles solares, turbinas eólicas y secuestro geológico.

Staphos citó el potencial de sus operaciones de captura de carbono como una razón a largo plazo para ser optimista, incluso cuando su mercado final más tradicional, la construcción de viviendas, enfrenta presión a corto plazo.

"Todavía desconfiamos de que los fundamentos de la vivienda se desaceleren cíclicamente por el impacto de las tasas más altas y otras consideraciones macro", dijo.

"Pero WY proporciona riesgos más equilibrados que, digamos, Boise o Louisiana-Pacific, dadas sus exportaciones de madera, valores de la tierra y narrativa de captura de carbono/ESG", agregó. 

Ese es solo un nombre en una lista más larga de empresas públicas que Bank of America ve como ganadoras del crédito fiscal de la IRA. Los otros siete: Bloom Energy, CF Industrial, Honeywell, KBR, Linde, Nutrien y Teledyne. Aunque esta cosecha de acciones va desde nombres químicos hasta proveedores de servicios profesionales, comparten algunos puntos en común cuando se trata del rendimiento de las acciones.

 En primer lugar, todos han tenido un desempeño inferior o están en línea con el S & P 500 este año. Y segundo, se espera que todos suban al menos un 10% en el próximo año, según el precio objetivo promedio de los analistas encuestados por Refinitiv