La Subsecretaría de Desarrollo Minero evidenció un crecimiento intermensual en los precios del oro y la plata, una leve caída para el cobre y un fuerte derrumbe en los precios del litio. Además, Argentina registró un aumento del 6,2% intermensual en el índice de precios de metales exportados.

A  través de la publicación de un nuevo Informe Mensual de Precios de los principales minerales, elaborado por la Dirección de Transparencia e Información Minera, mostró que en abril, el oro promedió los 2.000 US$/Ozt, lo que representó un crecimiento del 4,6% intermensual y del 3,2% en términos interanuales. El precio promedio del oro en el año 2023 alcanzó los 1.916 US$/Ozt, siendo este valor un 1,4% superior al precio promedio del mismo período de 2022 (1.889 US$/Ozt).

El oro continúa la tendencia al alza en su precio que se viene dando desde el mes de octubre de 2022 (con la excepción de lo sucedido en febrero de 2023). Este crecimiento en el precio se da en un momento incertidumbre por la decisión de política monetaria de la Fed esperada para el mes de mayo, sumado a la inestabilidad financiera luego de las quiebras bancarias en EE.UU. y Europa en el mes de marzo.

En este contexto incierto es que los inversores buscaron refugio en el oro. Estas circunstancias ejercieron una presión ala baja sobre el dólar estadounidense e incrementaron los precios del metal dorado.

La incertidumbre en los mercados debido a la crisis financiera genera que, para los próximos meses, se proyecte un nivel de precios futuros del oro mayor a su precio promedio en abril.

Mientras que el precio de la plata en el mes de abril promedió los 25,0 US$/Ozt, representando un crecimiento del 13,8% con respecto al mes anterior y del 1,9% con respecto a marzo de 2022. El precio promedio de la plata en los primeros 4 meses de 2023 alcanzó los 23,1 US$/Ozt, siendo este valor un 4,1% inferior al precio promedio del mismo periodo de 2022 (24,1 US$/Ozt).

La plata, caracterizada por ser un metal que se utiliza tanto para cobertura de valor como para usos industriales, se ve afectada en su precio por las novedades en la política monetaria, sumado a las quiebras bancarias en EE.UU. y Europa en marzo y, con ello, las perspectivas macroeconómicas pesimistas para este año.

En abril, el precio de la plata incrementa su valor en un contexto de un posible mayor endurecimiento en mayo de la política monetaria de Estados Unidos, teniendo a la vez un aumento en su demanda para cobertura debido a la incertidumbre en los mercados por la crisis mencionada.

La incertidumbre debido a la crisis financiera genera que, para los próximos meses, se proyecte un nivel de precios futuros de la plata mayor a su precio promedio en abril.

Además, el precio del cobre en el mes de abril promedió los 8.809 US$/tn, marcando una caída del 0,5% con respecto al mes anterior y del 13,3% con respecto a marzo de 2022. Con esta caída en el precio, el metal rojo desciende por tercer mes consecutivo en 2023, luego de los tres meses de crecimiento previos entre finales de 2022 e inicios de 2023.

El precio promedio del cobre en los primeros 4 meses de 2023 alcanzó los 8.910 US$/tn, siendo este valor un 11,2% inferior al precio promedio del mismo periodo de 2022 (10.029 US$/tn).

Son varios los puntos que incidieron en la caída del precio del metal rojo en el abril de 2023. El aumento esperado para mayo en la tasa de referencia de la Fed y la incertidumbre financiera luego de las quiebras bancarias en marzo generan expectativas de desaceleración económica y con ello de caída de la demanda de cobre.

A estos factores se le suma una demanda del metal más lenta de lo esperada a inicios del segundo trimestre en China, con un sobre abastecimiento en el mercado de este metal.

La incertidumbre debido a la crisis financiera y la perspectiva de desaceleración de la actividad económica para los próximos trimestres generan que, para los próximos meses, se proyecte un nivel de precios futuros del cobre por debajo de su precio promedio en abril.

Por último, el precio del Carbonato de Litio CIF Asia (China, Japón y Corea del Sur) en el mes de abril promedió los 33.667 US$/tn LCE, representando una caída del 41,1% con respecto al mes anterior y del 56,0% con respecto a abril de 2022.

Los precios del carbonato de litio vuelven a niveles de finales de 2021, teniendo en abril de 2023 su tercera baja consecutiva de envergadura, luego de estabilizarse en un piso elevado desde abril de 2022 hasta el primer mes del año 2023.

El precio promedio del litio en los primeros 4 meses de 2023 alcanzó los 59.525 US$/tn LCE, siendo este valor un 4% inferior al precio promedio del mismo periodo de 2022 (61.879 US$/tn LCE).

La demanda de carbonato de litio para la fabricación de baterías para vehículos eléctricos (VE) en China no se recupera según lo esperado (luego de la quita de subsidios a finales de 2022 en el gigante asiático para el consumo de este tipo de vehículos), incidiendo este factor en la caída mensual en el precio de este metal.

Para los próximos meses de 2023, el precio del carbonato de litio posee perspectivas fluctuantes, teniendo en cuenta la incertidumbre que existe sobre la recuperación de la demanda en el mercado de vehículos eléctricos.

Además, incide también en esta tendencia a la baja esperada la puesta en marcha de nuevos proyectos para la producción de este metal en el mundo, con capacidad de ampliar la oferta limitada que posee el litio a inicios de 2023.

ÍNDICE DE PRECIOS DE LAS EXPORTACIONES
En abril de 2023 el mercado posee expectativas de una política monetaria más contractiva por parte de la Fed para los próximos meses de 2023.

En este contexto se sumó la inestabilidad financiera luego de las quiebras bancarias en EE.UU. y Europa, ambos sucesos dejaron consecuencias sobre la cotización de los principales minerales en abril de 2023.

Para metales como el oro y la plata, este contexto significó un incentivo al alza para la demanda por cobertura (debido a la incertidumbre en el mercado), por lo que vieron un aumento en su cotización.

Adicionalmente, la política monetaria de la Fed (con un mayor efecto recesivo en la economía mundial) es un factor central que influye en la baja del precio del cobre, a esto se suma un exceso de oferta en China, su principal demandante.

Por último, el precio del litio se encuentra en una notable baja por una reducción en la demanda para la producción de baterías para vehículos eléctricos producidos en China, este tipo de vehículos en abril de 2023 en dicho país tuvo una recuperación en su demanda menor a la esperada, debido a la quita de subsidios para el consumo de los mismos desde finales de 2022.

Dado esto, en abril se observó un crecimiento del 6,2% intermensual en el índice de precios de metales exportados por Argentina, el cual se mantiene en niveles altos si se lo analiza en términos históricos. Esto implica, para la Argentina, que los precios internacionales siguen siendo positivos para las exportaciones mineras del país.