Las cifras Hochschild Mining fueron víctimas de los bloqueos de Perú en 2022. La producción de oro y plata de la minera estuvieron por debajo de las metas pryoectadas por un menor aporte de Pallancata que no pudo ser compensado con Inmaculada.
Al igual que en Perú, las cifras de Argentina, en la mina San José -que Hochschild opera junto a McEwen Mining- estuvieron por debajo de la producción de 2021 pero se pronostica un repunte en las metas para 2023.
Hochschild espera una producción atribuible en 2023 de entre 301.000 y 314.000 onzas equivalentes de oro (25,0 a 26,0 millones de onzas equivalentes de plata) asumiendo una relación plata a oro de 83:1 (la relación promedio para 2022).
Esto será impulsado por: 204,000-211,000 onzas equivalentes de oro de Inmaculada; una contribución atribuible de 6.1 a 6.3 millones de onzas equivalentes de plata de San José; y 2.0-2.9 millones de onzas de Pallancata.
"Seguimos confiando en que el proceso de obtención de permisos para el MEIA de Inmaculada concluirá durante el segundo trimestre de 2023 y creemos que el resultado será positivo. Creemos que este yacimiento de clase mundial seguirá respaldando a nuestra empresa durante muchas décadas y esperamos reactivar el exitoso programa de exploración y seguir invirtiendo en la región de Ayacucho y sus comunidades", dijo Eduardo Hochschild, Chairman de Hochschild Mining.
También han aprovechado recientemente la solidez de los precios de los metales preciosos para cubrir un total de 29,250 onzas de oro a un precio a plazo de $2,047 por onza para lograr cierto grado de certeza de flujo de efectivo para el resto del año.
La producción de Hochschild en 2022 continuó con el buen historial. La producción atribuible general fue de 358.826 onzas equivalentes de oro (25,8 millones de onzas equivalentes de plata) que, como se esperaba, fue inferior a la cifra de 2021 de 390.496 onzas equivalentes de oro (28,1 millones de onzas equivalentes de plata), principalmente debido a las reducciones de ley programadas en Inmaculada y Pallancata.
Esto se produjo a un costo sostenido total de $1364 por onza equivalente de oro ($18,9 por onza equivalente de plata), que fue ligeramente superior al de 2021, lo que refleja las leyes más bajas en ambos activos peruanos, pero impulsado por la implementación de un plan de optimización de costos para competir con las presiones inflacionarias y la volatilidad de los precios de las materias primas.
RESULTADOS FINANCIEROS
La producción total de Hochschild fue menor en comparación con 2021 y, combinada con una caída del 6% en el precio de la plata recibida y un precio del oro estable año tras año, los ingresos disminuyeron un 9% a $735,6 millones (2021: $811,4 millones). Los costos de mantenimiento con todo incluido estuvieron en línea con la guía de $1364 por onza equivalente de oro o $18,9 por onza equivalente de plata (2021: $1153 por onza/$16,0 por onza).
El EBITDA ajustado de $ 249,6 millones (2021: $ 382,8 millones) refleja principalmente niveles de producción reducidos y un mayor costo de ventas. Las ganancias por acción preexcepcionales de $0,01 (2021: $0,14 por acción) incluyen el impacto de un aumento en los gastos de exploración debido a los gastos del proyecto en Snip en Canadá y una reducción en el impuesto a las ganancias principalmente debido a la menor rentabilidad.
Las ganancias por acción post-excepcionales fueron inferiores a $0,01 (2021: $0,15 de ganancias por acción) e incluyen un deterioro de la inversión en Aclara Resources Inc. de $9,9 millones, la reversión de la pérdida por deterioro en Pallancata de $15,5 millones como resultado de los nuevos recursos descubiertos en Royropata, y el deterioro de los costos de evaluación y exploración del proyecto Azuca por $4.2 millones.
El efecto neto después de impuestos de las partidas excepcionales es una pérdida de $1,9 millones.
MINA INMACULADA, PERÚ
La operación subterránea de oro/plata Inmaculada, de propiedad del 100%, está en el Departamento de Ayacucho, en el sur de Perú. Inició operaciones en junio de 2015.
La mina Inmaculada entregó Inmaculada ha entregado una producción de oro equivalente de 237,289 onzas (2021: 252,337 onzas), en línea con el pronóstico revisado al alza publicado en agosto de 2022 y ligeramente reducido en comparación con 2021 debido a leyes más bajas presupuestadas.
Los costos sostenidos totales fueron de $1,058 por onza de oro equivalente (2021: $917 por onza) con un aumento en comparación con 2021 debido a leyes más bajas programadas y costos de producción más altos como resultado del uso de métodos de minería más semimecanizados con un costo de extracción más alto y de inflación que afecta principalmente a combustibles, reactivos y suministros.
MINA PALLANCATA, PERÚ
La propiedad de oro/plata Pallancata, de propiedad del 100%, está ubicada en el Departamento de Ayacucho, en el sur de Perú. Pallancata comenzó la producción en 2007. El mineral de Pallancata se transporta 22 kilómetros hasta la planta de Selene para su procesamiento.
En 2022, Pallancata produjo 3,2 millones de onzas equivalentes de plata (2021: 4,2 millones de onzas) con la reducción frente a 2021 y frente al pronóstico revisado (3,4 -3,6 millones de onzas) debido a los efectos de leyes menores a las esperadas en línea con el actual Perfil decreciente de la producción.
Los costos de mantenimiento totales fueron de $32,5 por onza equivalente de plata (2021: $23,8 por onza) con un aumento significativo año tras año debido a leyes más bajas, una mayor proporción de minería convencional que resultó en mayores costos de producción e inflación local.
MINA SAN JOSÉ, ARGENTINA
La mina de plata/oro San José está en Argentina, en la provincia de Santa Cruz, a 1.750 kilómetros al suroeste de Buenos Aires.
San José comenzó la producción en 2007. Hochschild tiene una participación mayoritaria del 51% y es el operador de la mina. El 49% restante es propiedad de McEwen Mining Inc.
La producción de San José en 2022 totalizó 11,0 millones de onzas equivalentes de plata (2021: 11,3 millones de onzas) y la disminución frente a 2021 reflejó las ausencias de empleados relacionadas con Covid en el primer trimestre y un incendio en el área de trituración, los cuales afectaron temporalmente las operaciones y explican la reducción en tonelaje. Esto fue parcialmente compensado por leyes mejores a las presupuestadas.
Los costos de sostenimiento con todo incluido fueron de $21,7 por onza de plata equivalente (2021: $18,4 por onza) con un aumento en comparación con 2021 debido a la inflación local que afecta los costos de producción, mayores gastos de capital de desarrollo minero para acceder a nuevas áreas y menor producción. Esto fue parcialmente compensado por la devaluación de la moneda local.
PANORAMA Y ESCENARIO 2023
A pesar de la interrupción sustancial de la comunidad en el último trimestre de 2022, el equipo de Inmaculada tuvo otro año encomiable produciendo 237 289 onzas equivalentes de oro (2021: 252 337 onzas) a $ 1058 por onza equivalente de oro.
En Pallancata, la producción en 2022 reflejó un área minera casi agotada con una entrega de 3,2 millones de onzas equivalentes de plata (2021: 4,2 millones de onzas) a un costo de $32,4 por onza equivalente de plata.
En Argentina, hubo más interrupciones en San José por Covid, así como un incendio en el área de trituración de la mina que afectó temporalmente las operaciones pero, sin embargo, la producción estuvo solo marginalmente por debajo de la cifra de 2021 en 11,0 millones de onzas equivalentes de plata (2021: 11,3 millones de onzas). ), con costos de $21.7 por onza de plata equivalente.
Hochschild completó la compra de Amarillo Gold en Brasil el 1 de abril de 2022 y logró un gran progreso en el proyecto Mara Rosa desde que asumieron el control. Ya han avanzado más del 70% en la construcción, con la compra de muchos artículos de largo tiempo de entrega y la construcción de la planta y otra infraestructura del sitio muy avanzada.
Hochschild continúa en camino para la primera producción en este proyecto de bajo costo en la primera mitad de 2024 y también han estado perforando varios objetivos de exploración prospectivos en el área circundante que, con el tiempo, pueden proporcionar una ventaja a largo plazo para el proyecto.
El trabajo en el proyecto Snip en Canadá progresó bien durante el año e incluyó metalurgia, diseños de plantas de procesamiento y actualizaciones del modelo de recursos, así como una campaña de perforación adicional.
Esto culminó con la finalización de una Evaluación Económica Preliminar a finales de año que proporcionó la base para los próximos pasos potenciales del proyecto. Sin embargo, a principios de abril de 2023, decidieron cancelar la opción sobre el proyecto debido a la necesidad de concentrarnos en otras prioridades de asignación de capital, incluidos los gastos en Brasil y la exploración brownfield en las minas.
SITUACIÓN FINANCIERA
La producción se ha mantenido confiable y con el fuerte entorno de precios existente, Hochschild está generando un flujo de efectivo saludable. El efectivo y los equivalentes de efectivo de $143,8 millones a fines de diciembre (2021: $386,8 millones) reflejaron el pago neto de aproximadamente C$135 millones por Amarillo Gold y gastos de poco más de $21 millones en el proyecto Snip.
Esto ha llevado a una posición de deuda neta de $175,1 millones (31 de diciembre de 2021: $86,3 millones de efectivo neto). Además, Hochschild cerró una línea de crédito de mediano plazo comprometida por $200 millones con BBVA y Scotiabank en diciembre de 2022. El préstamo tiene un vencimiento de cinco años y dos años de período de gracia, a un costo SOFR + 2.05%. La instalación estará disponible al recibir la aprobación de Inmaculada MEIA.
METAS Y PRONÓSTICOS
Hochschild espera una producción atribuible en 2023 de entre 301.000 y 314.000 onzas equivalentes de oro (25,0 a 26,0 millones de onzas equivalentes de plata) asumiendo una relación plata a oro de 83:1 (la relación promedio para 2022).
Esto será impulsado por: 204,000-211,000 onzas equivalentes de oro de Inmaculada; una contribución atribuible de 6.1 a 6.3 millones de onzas equivalentes de plata de San José; y 2.0-2.9 millones de onzas de Pallancata.
Se espera que los costos de mantenimiento totales para las operaciones oscilen entre $1370 y $1450 por onza de oro equivalente ($16,5 a $17,5 por onza de plata equivalente). Este pronóstico refleja una producción ligeramente menor y un aumento en los costos de desarrollo de la mina en Inmaculada, además de una contribución aún más reducida en Pallancata antes de su paso anticipado a cuidado y mantenimiento más adelante en 2023.
El logro de la Inmaculada MEIA será un hito clave para la minera y esperan los próximos veinte años y más de esta mina de clase mundial. Si bien 2023 ha comenzado con más volatilidad política y social en Perú, en Hochschild creen que el enfoque de larga data de Hochschild en las iniciativas ESG nos será de gran ayuda para enfrentar cualquier desafío futuro.
Además, desde Hochschild continúan entusiasmados con el próximo año con la construcción en Brasil avanzando rápidamente y con un fuerte potencial de exploración en todos los depósitos existentes.
