CEOs y altos ejecutivos de los mayores productores de metales de América del Norte se preparan para un turbulento 2023 marcado por la recesión, los riesgos geopolíticos y un clima de inversión incierto que podría cambiar el rostro de la minería.

El año “va a ser visto como el comienzo de un cambio serio, en la forma en que las minas operan y se hacen responsables”, dijo Mark Bristow, director ejecutivo de Barrick Gold.

"El escenario que se está desarrollando en todo el mundo es una dinámica muy interesante y, sinceramente, no creo que ningún lugar sea perfectamente seguro para invertir en este momento", agregó Bristow. 

La industria ha atravesado tanto desafíos como oportunidades en el último año, que van desde el aumento de los costos de los insumos y los inconvenientes de la cadena de suministro hasta la creciente demanda de metales considerados cruciales para el crecimiento económico y un cambio global de los combustibles fósiles. Los jefes de las mineras norteamericanas esperan que algunas de estas tendencias continúen hasta 2023, junto con algunos temas nuevos.

GOBIERNOS EXIGENTES
La disputa entre First Quantum Minerals y el gobierno de Panamá por una mina de cobre en la nación centroamericana puede ser una señal de lo que vendrá. Los países están tomando medidas enérgicas contra las empresas extranjeras que extraen sus recursos, tanto para aprovechar la prisa por asegurar minerales críticos como para aumentar los ingresos en jurisdicciones con problemas de liquidez.

“Hay una mayor demanda de impuestos por parte de muchos gobiernos basados ​​en lo que creen que son las empresas mineras que ganan más dinero debido a los precios más altos”, dijo el director ejecutivo de Lundin Mining, Peter Rockandel.

“Pero no creo que estén considerando las presiones inflacionarias que enfrentamos”, completó Rockandel.

Los productores de metales básicos y preciosos han enfrentado presiones para desembolsar impuestos más altos y frenar las exportaciones, a veces enfrentando el riesgo de expulsión.

REBOTE DE FUSIONES Y ADQUISICIONES
Bristow de Barrick dijo que el sector de los metales preciosos requiere una "consolidación considerable" en el corto plazo, pero "no más fusiones y adquisiciones estúpidas".

La disminución de la producción y los activos antiguos dificultan la realización de inversiones inteligentes, pero él espera que la industria se vuelva codiciosa. El segundo productor de oro más grande del mundo se centrará en "la parte junior del mercado" este año "donde encaja con nuestro enfoque de exploración", dijo el 28 de diciembre.

Mientras tanto, las mineras de cobre se encaminan a una ronda de acuerdos antes de la creciente demanda a largo plazo del metal para cableado.

“Hemos visto por primera vez en mucho tiempo que las fusiones y adquisiciones comienzan a recuperarse y, personalmente, creo que ese tema continuará”, dijo Rockandel de Lundin. “Muchas de las grandes empresas están hablando de los desafíos de encontrar más cobre y de querer aumentar su producción”.

El gigante brasileño Vale también está buscando vender parte de su negocio de metales básicos, que incluye una parte de la cuenca Sudbury rica en níquel en Canadá, en los próximos meses.

La industria minera tuvo US$67.500 millones en fusiones y adquisiciones anunciadas el año pasado, una caída del 17 % con respecto al período anterior, según datos compilados por Bloomberg.

ALCISTA EN LINGOTES
Los productores de oro esperan que los precios de los lingotes aumenten este año, ya que los inversores buscan refugio ante la preocupación por una recesión mundial y las desafiantes condiciones del mercado. El oro promedió un poco más de US$ 1.800 la onza el año pasado.

“Me sorprendería ver el oro a menos de US$ 2.000 por onza dentro de un año”, dijo Ammar Al-Joundi, director ejecutivo de Agnico Eagle Mines.

“Este entorno en el que hay déficits gubernamentales desbocados y la inflación más alta en décadas realmente está posicionando al oro como la mejor moneda fuerte demostrable del mundo”, agregó. 

Los metales básicos enfrentan desafíos de suministro ya que los temores de recesión socavan el crecimiento económico y perjudican la demanda. Los productores anticipan que esto cambiará dentro de un par de años cuando las minas antiguas se agoten y crezca el apetito global por los metales necesarios para electrificar las economías.

“La demanda creada a través de la electrificación va a ser significativa, y hoy es difícil ver de dónde vendrá la nueva oferta para satisfacerla por completo”, dijo el director ejecutivo de Teck Resources, Jonathan Price. 

"Esperamos ver un mercado de cobre con suministro insuficiente durante algún tiempo, lo que será muy constructivo para los precios", completó Price.