ANAHÍ ABELEDO

Una buena política de almacenamiento; entregas de proveedores no rusos y menor demanda permitieron a Europa llegar al invierno con depósitos de gas llenos en un 95%, sin embargo la crisis energética persiste y puede durar varios años. Otros tipos de energía tuvieron una evolución irregular y los costos han sido muy elevados.  Nuclear e hidroeléctrica padecieron retrasos en el mantenimiento y un clima extremo, mientras que eólica y solar tuvieron generación récord. El impulso a las renovables puede ser una consecuencia positiva en el difícil escenario europeo donde la alta inflación presiona a los gobiernos para que consideren seriamente la diversificación de las fuentes de energía. Análisis de tres escenarios distintos respecto a las relaciones con Rusia y sus derivaciones realizado por The Economist y Rystad Energy.

A pesar de las importantes interrupciones y los picos de precios, la energía de gas se mantuvo estable este año y el aumento inicial en la generación de carbón no duró.

La competencia por el gas fue extrema y los países europeos gastaron más que sus rivales para llegar al actual almacenamiento buscando nuevos suministros de Estados Unidos y norte de África y dejando fuera del mercado a muchos países más pobres.

"La respuesta de algunos países europeos a la crisis ha complicado sus posiciones en la cumbre climática de la ONU de este año, actualmente en curso en Sharm el-Sheikh, Egipto", observa Mira Rojanasakul en un reciente artículo en The New York Times. 

La consecuencia positiva de esta serie de circunstancias y su abordaje es la auspiciosa renovación de los compromisos políticos a largo plazo de la Unión Europea con el impulso de las energías renovables. Los analistas sugieren que es probable que los impactos de la guerra rusa en Ucrania aceleren, no desaceleren, la transición de Europa hacia la energía limpia.

Gas y carbón como porcentaje de la generación total

Fuente: The New York Times

EL ALTO COSTO DE ESTABILIZAR EL GAS
La energía del gas se mantuvo estable en gran parte de Europa, pero se necesitó un gran esfuerzo y miles de millones de euros para asegurar alternativas al gas ruso.

Las importaciones de gas rusas comenzaron a disminuir ya en la primavera de 2021, pero cayeron precipitadamente después de la invasión de Ucrania.

La guerra en Ucrania desencadenó una lucha por el gas importado que disparó los precios de la electricidad. 

Desde el comienzo de la guerra, Europa también ha utilizado más carbón. La generación de energía a partir del carbón ha aumentado más del 12 %en comparación con el mismo período del año pasado, según datos de la AIE.

El gas natural licuado de los Estados Unidos, donde se espera que la producción alcance un récord este año, fue uno de los recursos a los que apeló Europa pero al tener que competir con otros mercados para no tuvo más remedio que pagar. 

"A mediados de octubre, frente a la costa española, una serie de cúpulas metálicas que se movían lentamente emergieron en el horizonte. Eran buques cisterna, preñados de gas natural licuado ( GNL ) superenfriado y en espera de ser entregados en concurridas terminales de "regasificación", donde su combustible líquido se convierte en gas antes de ser transportado a través del continente", describe The Economist. 

Gas, como porcentaje de la generación total

Fuente: The New York Times

El presitigioso medio hace foco en la congestión "Es que España tiene las instalaciones más grandes de Europa, pero la congestión también se está acumulando en otros lugares. La cantidad de GNL frente a las costas europeas ha alcanzado los 1,2 millones de toneladas, según Kpler, una firma de datos, frente a las 140.000 de agosto".

Pagando con creces, Europa llega al invierno con un buen almacenamiento de gas y posterga el gran riesgo para dentro un año, según predicciones de la AIE. Como resultado, los precios del gas se han hundido a US$ 39 por millón de unidades térmicas británicas, desde los US$ 100 de agosto. Mientras tanto, el crudo Brent, el petróleo de referencia, se sitúa en US$ 95 por barril, por debajo del pico de US$ 139 que alcanzó en marzo.

Buques de GNL en el puerto de Barcelona

Más allá de su uso en la generación de electricidad, muchos hogares todavía se calientan con gas, y algunas industrias dependen de él como fuente de energía para las fábricas y como materia prima. Las empresas de toda Europa estuvieron entre las más afectadas, y los fabricantes detuvieron o cerraron fábricas debido al fuerte aumento de los costos.

NUCLEAR EN MÍNIMOS HISTÓRICOS PESE AL ESFUERZO DE MACROM
La energía nuclear tuvo problemas este año, especialmente en Francia, un importante productor.

Se suponía que Francia estaría aislada de las crisis de los precios de los combustibles fósiles, como los cortes de gas en Rusia, gracias a su gran flota de centrales nucleares nacionales. Más del 70% de su generación de energía proviene de la energía nuclear y el país es un exportador neto de electricidad.

Nuclear como porcentaje de la generación total 

Fuente: The New York Times

Pero actualmente, la mitad de los reactores nucleares envejecidos de Francia permanecen fuera de servicio para reparaciones y mantenimiento programado que se había retrasado debido a la pandemia de coronavirus, que asoló la flota durante todo el año. Una ola de calor extremo en el verano agregó estrés al sistema al limitar la capacidad de enfriamiento de las plantas de energía . Las huelgas laborales exacerbaron aún más la crisis de la energía nuclear.

Las plantas de energía nuclear también son costosas de construir y operar. El operador de energía nuclear respaldado por el estado de Francia tiene una deuda de casi € 45 mil millones y se nacionalizará por completo para garantizar un suministro de energía constante.

En Alemania, la generación de energía nuclear ha estado disminuyendo durante años. Si bien la energía nuclear solía suministrar más de una cuarta parte de la energía del país a principios de la década de 2000, el movimiento antinuclear de Alemania ejerció presión política para cerrar sus reactores luego de la fusión nuclear en Fukushima, Japón.

Aunque Alemania estaba lista para cerrar sus tres reactores nucleares restantes este año, el canciller Olaf Scholz ordenó una extensión de su operación hasta la primavera del próximo año, a la luz de la crisis actual.

HIDROELÉCTRICA EN MEDIO DE LA GRAN SEQUÍA
El calor y la sequía sin precedentes provocados por el cambio climático y tres años consecutivos de La Niña también se convirtieron en un gran revés para la energía hidroeléctrica. Los ríos del sur de Europa alcanzaron mínimos históricos .

Hidroeléctrica 

Fuente: The New York Times

La falta de energía hidroeléctrica y nuclear fue un problema real en medio de la crisis del gas, dijo Carlos Torres Díaz, jefe de investigación de mercados de energía en Rystad Energy. "Si estas dos fuentes estuvieran en el nivel normal, entonces Europa probablemente no habría necesitado tanto gas".

En 2017, la energía eólica superó a la hidroelectricidad como la mayor fuente de energía renovable de la Unión Europea.

SOLAR Y EÓLICA CON RÉCORD DE PRODUCCIÓN
Un año récord para la energía solar y eólica le ahorró a la Unión Europea 11.000 millones de euros en costos de gas este año, generando alrededor de una cuarta parte de la electricidad total desde que comenzó la guerra. Todavía no fue suficiente para compensar las pérdidas de energía nuclear e hidroeléctrica este año, o frenar el consumo de combustibles fósiles.

Eólica

Fuente: The New York Times

“Las personas que señalan con el dedo a las energías renovables como la fuente del problema, esa es exactamente la dirección equivocada”, dijo Lion Hirth, profesor de política energética en la Escuela Hertie de Berlín. “El problema es que tenemos muy pocas energías renovables y hemos construido muy pocas y muy lentamente en los últimos 10 años, no demasiadas y muy rápido”.

La energía solar, en particular, tiene sus propios riesgos en la cadena de suministro. 

China tiene casi el monopolio de las materias primas y la experiencia técnica para producir células fotovoltaicas para paneles solares. Un análisis de Bloomberg BNEF encontró que se necesitarían casi US$ 150.000 millones para que Europa construya las plantas para fabricar suficiente capacidad solar y almacenamiento para satisfacer la demanda para 2030.

Solar

Fuente: The New York Times

EL IMPREVISIBLE FACTOR PUTIN Y TRES ESCENARIOS POSIBLES
"Los precios subirán a medida que lleguen las olas de frío y otros compradores de GNL , particularmente en Asia, compitan por los cargamentos. Rusia, ante reveses militares, podría aumentar aún más la presión", arriesga The Economist que ha trabajado sobre tres escenarios con la consultora Rystad Energy,  La crisis energética de Europa está muy lejos de terminar.

Sin embargo, declarar el fin de la crisis es prematuro. Los precios subirán a medida que lleguen las olas de frío y otros compradores de GNL , particularmente en Asia, compitan por los cargamentos. Rusia, ante reveses militares, podría aumentar aún más la presión. 

Las opciones de Putin incluyen detener todas las entregas de gas a Europa o destrozar la infraestructura. Tales medidas, o el uso de un arma nuclear táctica, desencadenarían otra ola de sanciones de Occidente. El análisis de The Economist sugiere que si esto sucediera "las cosas pueden ponerse muy mal, muy rápido".

De los tres escenarios simulados,  simulado tres escenarios. "Incluso el primero, bajo el cual las relaciones no se deterioran, está lejos de ser agradable. Se supone que el oleoducto Nord Stream permanece cerrado". 

+ - Primer escenario:  No se raciona el gas

Se asume que Europa sigue los planes para implementar un embargo sobre el crudo ruso y prohibir a las compañías de seguros locales, que tienen el 90% del mercado mundial de envíos, cubrir los buques que transportan petróleo ruso. Los compradores no occidentales que acuerden pagar un precio tope por el petróleo de Rusia, establecido por Estados Unidos y la UE , podrán comprar un seguro europeo.

Para Europa este escenario desencadena una crisis pero no una catástrofe. Los cortes de suministro significan que para fines de 2022 el continente habrá perdido 84 mil millones de metros cúbicos (bcm) de gas ruso, equivalente al 17% de su consumo anual normal. 

Las mayores importaciones de GNL ya han tapado parte de este agujero. Una parte más pequeña está ocupada por mayores flujos canalizados desde Azerbaiyán y Noruega, y otra por dolorosos pero voluntarios recortes en el consumo. 

La simulación sugiere que, incluso si el invierno se vuelve gélido, aumentando la demanda en 25 bcm, el almacenamiento de Europa le permitirá pasar el verano de 2023, momento en el cual las importaciones de GNL pueden comenzar a aumentar.

Bajo este escenario, los gobiernos no tendrán que racionar el gas. Sin embargo, Europa tendrá que pagar un alto precio por ello. 

Como señala Namit Sharma de McKinsey, otra consultora, los altos precios ya han provocado cierres en industrias hambrientas de energía, como el aluminio y el amoníaco. 

Si Nord Stream permanece cerrado durante 2023, el déficit energético de Europa aumentará, lo que requerirá recortes aún mayores en el consumo. Gavekal, una firma de investigación, estima que una caída del 1% en el consumo de energía en Alemania  Italia reduce el PIB en un 0,5-1%.

Es difícil medir el costo de esto para Rusia. Sus exportaciones por tubería a Europa, que ya se han reducido en cuatro quintos, no se pueden vender fácilmente en otros lugares. Su tubería a China, la única alternativa seria, es demasiado pequeña para manejar grandes flujos. Sin embargo, el precio por lo que es capaz de vender sería mucho más alto.

En teoría, los embargos petroleros duales de la UE , junto con un tope de precios, son una amenaza mayor para las exportaciones de petróleo de Rusia, la verdadera fuente de ingresos del país. 

 Los funcionarios occidentales se inclinan por un tope poco vigilado fijado en cerca de US$ 60 el barril esperando que los precios globales se mantengan por debajo de los US$ 90, no supondría una gran diferencia para el precio del petróleo ruso, que actualmente cotiza con un descuento del 20-30 %.

Esto explica por qué, en tal escenario, Rusia se embolsa US$ 169 mil millones en ingresos petroleros en 2023, apenas menos que los US$ 179 mil millones que ganó en 2021. 

Rusia y otros participantes del mercado aún incurren en mayores costos de transacción causados ​​​​por viajes más largos en camiones cisterna, travesuras de contrabando y otros. fricciones. Europa paga un alto precio. La importación de barriles marítimos rusos le costó US$ 90.000 millones en 2021. La sustitución de estos en 2023 costaría US$ 116.000 millones.

+ Segundo Escenario: En la escalada

En el segundo escenario, "escalada", Rusia lanza algunas granadas. Comienza cerrando su oleoducto a través de Ucrania, uno de los dos conductos aún abiertos, y en el proceso priva a Europa de otros 10-12 bcm al año. Los líderes del país alegarían un pretexto (como la “fuga” que detuvo los flujos a través de Nord Stream). 

Después de todo, Gazprom, su monopolio del gas, todavía quiere ser visto como un proveedor que respeta los contratos, al menos fuera de Occidente, dice Anne-Sophie Corbeau, ex de BP , un gigante británico.

Los comerciantes se sorprenderían si Rusia dejara de suministrar GNL a Europa, el siguiente paso en este escenario. Estas entregas, por valor de 20 bcm al año han continuado pasando desapercibidas. 

El mayor oleoducto de Noruega

Rusia no querría perderlos por completo, aunque solo sea porque eso haría que el precio al contado global se disparara, perjudicando a países amigos (más o menos), como India y Pakistán, que luchan por competir con Europa por los cargamentos. Por lo tanto, asumimos que Rusia ofrecería el suministro a estos países a un precio reducido.

En este escenario, Occidente toma represalias dando más mordida a su tope del precio del petróleo, tal vez amenazando a los infractores occidentales con multas enormes, endureciendo los controles y bajando el tope. 

Para contrarrestar el contraataque, Rusia persuade a la OPEP y sus aliados, unos 23 países que producen el 40 % del crudo mundial, para que reduzcan su objetivo de producción mensual en 1 millón de barriles por día (b/d), además de un recorte de 2 mb/d. implementado en octubre.

El modelo de Rystad proyecta que, al final de este tiroteo, Rusia saldrá menos sangrienta. Esto se debe en parte a que el tope más estricto brinda a los países no occidentales un mayor incentivo para construir un sistema alternativo de comercio de petróleo. 

Giovanni Serio de Vitol, una empresa comercial, dice que los petroleros propiedad del G7 ya están siendo comprados por actores no occidentales, a menudo en Asia o Medio Oriente. China e India, que hasta ahora han absorbido la mayor parte del exceso de barriles de Rusia, probablemente puedan autoasegurar sus barcos. 

Otros países pueden aprovechar el comercio "negro", donde el petróleo ruso, transportado en petroleros con sus transpondedores apagados, transferido de un barco a otro en alta mar o mezclado con otros crudos, no se puede rastrear.

Aunque Rusia recibiría un golpe en sus ingresos por gas, sus ingresos por petróleo serían resistentes. Nuestros cálculos sugieren que las exportaciones de petróleo del país caerían en 2023 y 2024 en 2 mb/d, en comparación con 2021, lo que obligaría a reducir la producción en más de 1,5 mb/d. El mercado más ajustado empujaría al Brent a los tres dígitos y solo habría una pequeña contracción en la demanda. 

Esto permitiría a Rusia compensar el déficit de volumen. Sus ingresos por exportaciones de petróleo se mantendrían notablemente estables en US$ 170.000 millones en 2023, antes de caer a US$ 150.000 millones el año siguiente. Mientras tanto, Europa enfrentaría decenas de miles de millones de dólares en costos adicionales.

+ Tercer escenario: Europa desconectada

En un tercer escenario, "extremo", asume que Rusia, quizás enfrentando pérdidas catastróficas en el campo de batalla, ya no se preocupa por el dinero o mantener dulces a los aliados, y opta por una guerra energética total. Comienza cerrando TurkStream, su enlace de gas restante con Europa. El oleoducto atiende principalmente a países amigos de Rusia, como Hungría y Turquía. Pero terminarlo deja a Europa con menos de otros 15 bcm al año.

TurkStream se cerraría en el tercer escenario, el  extremo

Entonces Rusia decide destruir la infraestructura de importación de gas de Europa. Esta posibilidad, antes impensable, se ha vuelto bastante menos después de que los saboteadores bombardearan Nord Stream en septiembre. El  escenario extremo asume que Rusia logra detener los flujos a través de los dos oleoductos más grandes de Noruega, robando a Europa otros 55 bcm en suministro anual. Esto sería todo un movimiento. Los oleoductos están lejos de Rusia y los países occidentales pueden considerarlo un ataque a la OTAN .

Dejando de lado las posibles ramificaciones militares, se asume que las potencias occidentales responderían con sanciones “secundarias”, amenazando a las personas o empresas no occidentales que comercializan petróleo ruso con medidas como la pérdida del acceso a dólares estadounidenses. Esto obliga a los bancos y aseguradoras de todo el mundo a deshacerse de los negocios rusos, lo que hace que los embargos sean mucho más efectivos.

El Kremlin toma represalias convenciendo a la OPEP de declarar otro recorte de 1 mb/d a su objetivo de producción. También bloquea las exportaciones a través del CPC , un oleoducto que transporta 1,2 mb/d de petróleo principalmente kazajo, pero que termina en el puerto ruso de Novorossiysk, donde se carga el combustible en los barcos. Estados Unidos, en un intento por amortiguar el precio del petróleo, acelera las liberaciones de su Reserva Estratégica de Petróleo.

Sin embargo, la reserva no es infinita, señala Jason Bordoff, un zar de la energía bajo Barack Obama. Habiendo sido asaltado durante meses, ya está en su nivel más bajo desde 1984. Por lo tanto, suponemos que la OPEP podría esperar, primero recortando la producción y luego elevándola cuando la reserva estratégica se agote.

Al final de todo este extraordinario vaivén, Rusia disfrutaría de una victoria pírrica. Sus exportaciones de petróleo, que solo el mercado negro puede absorber, se reducen a 3 millones de barriles por día o menos durante años. A pesar de la enorme brecha de oferta global, el Brent sube a “solo” US$ 186 por barril, antes de caer a US$ 151 en 2024, porque la demanda de petróleo se ve aplastada. Los ingresos petroleros de Rusia se desploman, a US$ 90.000 millones o menos.

Europa se enfrenta a un apretón insoportable. Debe desembolsar US$ 250.000 millones en 2023 y US$ 200.000 millones en 2024 simplemente para reemplazar los barriles rusos. Su factura anual de importación de gas se acerca a US$ 1 billón, casi el doble de nuestro escenario base, a pesar de los volúmenes entrantes mucho más bajos. Compensar el gas perdido resulta imposible. Esta simulación sugiere que el almacenamiento de Europa, vacío en noviembre de 2023, permanecería vacío durante todo 2024.

"Es casi seguro que la solidaridad europea se rompería, la UE tendría que repartir 91 horas de apagones entre sus miembros. Alemania, presa del pánico, podría decidir cortar las exportaciones de electricidad a Francia o detener los flujos de gas a la República Checa y Eslovaquia. Gran Bretaña, que tiene escasas instalaciones de almacenamiento pero grandes necesidades de gas, sería vulnerable", aventuran los autores.