La Agencia Nacional de Petróleo, Gas y Biocombustibles publicó los objetivos volumétricos para los dos primeros meses de 2023 basados ​​en una mezcla de biodiésel obligatoria del 14%, frente al 10% vigente durante 2022, y luego un 15% más a partir de marzo, pero este último detalle no aparece en el sitio web de la ANP desde el 7 de noviembre, aumentando la percepción de inestabilidad de los participantes del mercado.

Si bien la liberación de la ANP podría considerarse un alivio para los productores de biodiesel, que según las fuentes tienen una capacidad productiva instalada ociosa cercana al 10%, los volúmenes que fijó el ente regulador no fueron considerados suficientes para alentar a los productores a confiar en él.

La falta de certeza se puede atribuir a los múltiples cambios observados en 2021 cuando se esperaba que el mandato de biodiésel fuera del 13% a partir de marzo, pero se redujo al 10% de mayo a agosto, luego volvió a subir al 12% entre septiembre y octubre y volvió a bajar a 10% en los últimos dos meses, con todos los movimientos atribuidos a un impacto negativo en la canasta de inflación brasileña.

Tras un escenario de mandato volátil el 29 de noviembre de 2021, el Consejo Nacional de Políticas Energéticas confirmó que el blending se mantendría en 10% para 2022, año en el que el entorno comercial cambiaría del sistema de subastas a la venta directa, sin saber siquiera cómo los créditos fiscales se reembolsarían a los productores de biodiesel ya que Petrobras ya no estaría involucrada en los acuerdos.

Las decisiones de última hora que había tomado la CNPE en 2021 para cambiar el mandato oficial previsto anteriormente en la resolución 16/2018 de la CNPE, están evitando que los productores celebren el posible aumento del 40% en la demanda de biodiesel, mientras que las distribuidoras no se animan a empezar a planificar la adquisición del biocombustible por delante de unas guías más claras y oficiales de la CNPE.

PREOCUPACIONES DEL MERCADO
Más de 400 tomadores de decisiones estuvieron juntos en un evento del mercado de biodiesel el 7 y 8 de noviembre, y no fue posible encontrar un consenso sobre si un mandato del 14% a partir de enero sería ampliamente favorable o no para la industria.

Los principales puntos de preocupación se relacionaron con la estacionalidad de la oferta de aceite de soya en el país, ya que enero es históricamente considerado el mes con menor oferta interna, lo que podría traducirse en un alza en el precio del biodiesel en los dos primeros meses del mandato ampliado.

Sumado a lo anterior, desde la perspectiva del comprador, agregaría presión a toda la cadena logística, ya que la adquisición de biodiesel debería programarse con mayor anticipación, ya que los volúmenes serían mucho más altos que los observados en 2021.

"Comenzaremos un mes de la Copa del Mundo, seguido de las celebraciones de fin de año. Asignar logística para satisfacer una demanda adicional de biodiesel del 40% requeriría que comencemos a hacerlo ahora", dijo un importante distribuidor de combustible.

En los dos primeros meses de 2021, el consumo brasileño de biodiesel fue de 902 millones de litros, por lo que si se oficializa el 40%, el mercado necesitaría al menos 360 millones de litros más, en un escenario de demanda estable de diesel.

Otro aspecto relevante destacado en el primer día del evento de mercado fue la trituración de la soja, ya que más del 70% de la materia prima del biodiesel brasileño proviene del aceite de soja.

Según Irineu Boff de Ubrabio, la Unión de Biodiesel de Brasil, se necesitan casi 2 millones de toneladas de aceite de soja para aumentar el mandato de biodiesel al 3%, el volumen es bastante similar al volumen total que se espera exportar desde Brasil en 2022.

Si bien algunos productores son optimistas de que una mezcla del 14% es factible para enero, otros son más cautelosos y consideran que un 12% durante los dos primeros meses evitaría posibles impactos logísticos y de precios negativos.

Platts evaluó la paridad de importación de ULSD 10 entregado en Santos en Real 5.279/m3 el 8 de noviembre, y el biodiesel DAP Paulínia en Real 6.530/m3, un diferencial de Real 1.251/m3 entre la opción fósil y biocombustible.

El diferencial de precios entre el diésel y el biodiésel fue el principal argumento que consideró la CNPE cuando se redujo la mezcla en noviembre de 2021, ya que sugería diésel con un descuento promedio de 3.000 reales/m3 sobre el biodiésel en enero de 2022.

Dado que el diferencial se ha reducido ampliamente en todo el año 2022, esta perspectiva económica podría ser un punto de apoyo para el mandato de combinación del 14% que se impondrá a principios de 2023.