A pesar de un entorno operativo dominado por una inflación elevada de los costos de minería, impulsado por el aumento en los precios de los commodities y combustibles, Gold Fields (NYSE: GFI) tuvo un sólido primer semestre de 2022, con un aumento de la producción del 9% interanual y un aumento de los costos totales de solo el 6% interanual.
La adquisición propuesta de Yamana Gold, anunciada a fines de mayo de 2022, fue el enfoque clave durante el primer semestre de 2022. La oferta para adquirir Yamana Gold acelerará la estrategia de crecimiento de Gold Fields y dará valor a los accionistas a largo plazo.
Habiendo explorado tanto el crecimiento orgánico como las adquisiciones complementarias, pasar a la etapa de finalización de la transacción es la mejor oportunidad para acelerar la siguiente fase del crecimiento del valor de la empresa.
"Como resultado del aumento de la producción combinado con un precio del oro un 3% más alto, la empresa incrementó sus ganancias normalizadas en un 16% interanual y generó un fuerte flujo de caja libre de US$ 293 millones. Esto permitió a Gold Fields declarar un dividendo a cuenta de 300 centavos de SA por acción y reducir aún más la deuda neta en casi US$ 120 millones desde finales del año fiscal 2021", dijo Chris Griffith, director ejecutivo.
REVISIÓN DEL PRIMER SEMESTRE DE 2022
La producción equivalente de oro atribuible para el primer semestre de 2022 fue de 1201 koz, un aumento interanual del 9% (primer semestre de 2021: 1104 koz). El AIC para el primer semestre de 2022 fue de US$ 1.352/oz, 6% superior al del primer semestre de 2021 (US$ 1.274/oz), como resultado de un aumento en los costos operativos impulsado por la inflación minera y el mayor gasto de capital del proyecto en Salares Norte. El AISC para el primer semestre de 2022 fue de US$ 1.148/oz (primer semestre de 2021: US$ 1093/oz), un aumento interanual del 5%.
Las ganancias normalizadas para los seis meses que terminaron en junio de 2022 aumentaron un 16% interanual a US$ 498 millones, o US$ 0,56 por acción, en comparación con US$ 431 millones, o US$ 0,49 por acción, para el primer semestre de 2021.
En línea con la política de dividendos de pagar entre el 25% y el 35% de la utilidad normalizada como dividendos, hemos declarado un dividendo a cuenta en el extremo superior de la tasa de pago de 300 centavos de SA por acción, que en comparación con el dividendo a cuenta de 2021 de 210 centavos de SA por acción. Esto representa un aumento del 43% año contra año.
Durante el primer semestre de 2022, Gold Fields generó un flujo de efectivo libre ajustado de US$ 293 millones (después de tener en cuenta todos los costos en el negocio y todo el gasto de capital del proyecto), que se compara con el flujo de efectivo libre ajustado de US$ 180 millones en el primer semestre de 2021.
El Grupo generó un flujo de efectivo libre ajustado de las operaciones de US$ 518 millones en el primer semestre de 2022, que se compara con US$ 399 millones en el primer semestre de 2021.
Hubo una mejora adicional en el balance general durante el primer semestre de 2022. El saldo de deuda neta a fines de junio de 2022 fue de US$ 851 millones y la deuda neta a EBITDA fue de 0,33x.
Esto se compara con un saldo de deuda neta de US$ 969m y una razón de deuda neta a EBITDA de 0,40x a fines de diciembre de 2021. Excluyendo los pasivos por arrendamiento, la deuda neta básica fue de US$ 451m al final del primer semestre de 2022.
"A mediados de agosto de 2022, el 87% de la fuerza laboral de 22.000 empleados estaba completamente vacunado. Desde el comienzo de la pandemia, Gold Fields ha realizado casi 280,000 pruebas y hasta la fecha hemos tenido 7,800 casos positivos de Covid-19, mientras que, lamentablemente, 20 empleados y contratistas han fallecido por enfermedades relacionadas con Covid, aunque ninguno en lo que va de 2022", explicó Chris Griffith, director ejecutivo.
La única región donde ha habido un impacto en las operaciones es Chile, donde la cuarta ola de Covid-19 ha tenido un efecto en el programa de construcción de Salares Norte. El gasto en programas y proyectos relacionados con Covid totalizó aproximadamente US $ 12 millones en el primer semestre de 2022.
DESARROLLOS ESG
"Gold Fields continúa trabajando en la implementación de programas para lograr sus ambiciosos objetivos ESG para 2030 para sus seis áreas prioritarias clave. El trabajo está progresando bien, particularmente en la descarbonización de las operaciones", anunció Chris Griffith.
El suministro de electricidad a la mina Cerro Corona en Perú se certificó como 100% renovable en abril, mientras que la planta solar R715m, 50MW en South Deep está programada para ponerse en marcha durante el tercer trimestre de 2022. en Gruyere estuvo en pleno funcionamiento este mes (agosto), mientras que las consultas públicas sobre la microrred de energías renovables para St Ives comenzaron en julio.
CIFRAS POR REGIONES
En Australia tuvo un sólido segundo trimestre de 2022, produciendo 269 koz a AIC de A$ 1,657/oz (US $ 1,183/oz) y AISC de A $ 1,508/oz (US $ 1,076/oz) y elevando la producción para el primer semestre de 2022 a 527 koz a AIC de A $ 1,685 /onza (US$ 1,211/onza).
Las minas en Ghana produjeron 215koz (incluido el 45% de Asanko) durante el segundo trimestre de 2022 a un AIC de US$ 1.246/oz y un AISC de US$ 1.213/oz. Durante los seis meses finalizados el 30 de junio, Ghana produjo 424koz a un AIC de US$ 1.230/oz.
Cerro Corona produjo 74koz (equivalente de oro) a un AIC de US$ 957 por onza de oro equivalente y AISC de US$ 921 por onza de oro equivalente durante el trimestre de junio, lo que resultó en 130koz (equivalente de oro) producidos en la primera mitad a un AIC de US$ 981 por onza de oro equivalente. onza de oro equivalente.
South Deep continuó su fuerte impulso en el segundo trimestre de 2022, produciendo 86 koz a un AIC de 705 902 rands/kg (1410 dólares estadounidenses/oz) y un AISC de 673 899 rands/kg (1347 dólares estadounidenses/oz). Esto resultó en una producción del primer semestre de 2022 de 164 koz a un AIC de 705 623 ZAR/kg (1 425 USD/oz).
UPDATE ON SALARES NORTE
El proyecto total avanzó del 62% a fines de 2021 al 77,0% a fines del primer semestre de 2022. La construcción avanzó un 9,3% durante el trimestre de junio, lo que elevó el progreso general de la construcción a fines de junio a un 73,1%. La construcción de la planta avanzó un 14,9% durante el segundo trimestre de 2022, lo que llevó la construcción acumulada de la planta al 63,6%.
Las actividades de construcción en Salares Norte se vieron afectadas por Covid y condiciones climáticas severas durante la última parte del segundo trimestre de 2022. Se gastaron US $ 94,2 millones en el proyecto durante el trimestre. Se gastó un total de 172 millones de dólares en el proyecto durante los seis meses que finalizaron el 30 de junio de 2022.
El desbroce previo en el tajo Brecha Principal continuó según lo planeado y se desbrozaron 9,0Mt durante el segundo trimestre de 2022, lo que elevó los volúmenes totales movidos para el primer semestre de 2022 a 19,8Mt. Los volúmenes totales movidos para el proyecto a la fecha ascienden a 42,7Mt, ligeramente por encima de lo planeado.
El equipo sigue enfocado en explorar el distrito más amplio, con US$ 15 millones en exploración del distrito durante el primer semestre de 2022. Se perforaron un total de 11.103 metros durante los primeros seis meses de 2022, muy por encima de los 9.057 metros planificados.
La reubicación de Chinchilla permanece en suspenso hasta nuevo aviso de las autoridades, sin embargo, el equipo continúa monitoreando a las dos Chinchilla sobrevivientes que ya habían sido reubicadas.
Después de lograr mantener el proyecto en marcha a través de los desafíos de los últimos dos años (el covid y la inflación minera elevada), los eventos climáticos severos durante los últimos meses han resultado en retrasos marginales en el cronograma del proyecto. Si bien se está trabajando para recuperar el tiempo perdido recientemente, estimamos un retraso de hasta tres meses para el inicio de la producción.
En consecuencia, puede haber un impacto en cadena en el aumento de la producción total. Dada la incertidumbre sobre el alcance real del retraso (0-3 meses), así como las acciones de mitigación, anticipamos poder proporcionar una actualización de la guía de producción a finales de año.
La guía actual es para la primera producción a fines de marzo de 2023, lo que dará como resultado una producción de 200 koz eq en 2023. En caso de que haya un retraso de un mes y la primera producción solo se logre el 30 de abril de 2023, Salares Norte producirá 165koz eq en 2023.
Si la demora es un poco más larga y el primer oro se vierte el 31 de mayo, Salares Norte producirá 118koz eq en 2023 o el 15 de junio de 2023, la mina producirá 102koz eq en 2023.
"Como se indica en la actualización operativa del primer trimestre, esperamos que el gasto de capital del proyecto sea un 5-7% más alto que la guía original de 860 millones de US$ reales (920 millones de US$ nominales), lo que habría resultado en un gasto de capital de 920 millones de US$, en línea con el US$ 920m número nominal. Dado el posible retraso, el gasto de capital podría estar en el rango de US$ 920m-US$ 940m", agregó Griffith.
PROPUESTA DE ADQUISICIÓN DE YAMANA
El 31 de mayo de 2022, Gold Fields y Yamana Gold anunciaron que celebraron un acuerdo definitivo, en virtud del cual Gold Fields adquirirá todas las acciones ordinarias en circulación de Yamana, de conformidad con un plan de acuerdo.
Según los términos de la Transacción, todas las acciones en circulación de Yamana se intercambiarán a razón de 0,6 de una acción ordinaria en Gold Fields o 0,6 de una acción depositaria de Gold Fields American por cada acción de Yamana.
La transacción está sujeta a la aprobación de los accionistas de Gold Fields y Yamana. En esta etapa, esperamos que las asambleas de accionistas se realicen a fines de octubre o principios de noviembre de 2022, con un posible cierre de la transacción a fines de mediados de noviembre de 2022.
La transacción también está sujeta, entre otras condiciones suspensivas, a la aprobación del Tribunal Superior de Justicia de Ontario (Lista Comercial), las aprobaciones regulatorias aplicables. A fines de julio de 2022, Gold Fields recibió la aprobación del Banco de la Reserva de Sudáfrica para la adquisición propuesta de Yamana.
METAS, SIN CAMBIOS
Dado el sólido desempeño operativo en el primer semestre de 2022, estamos en camino de alcanzar la guía de producción provista en febrero de 2022.
La inflación minera ha sido más alta de lo esperado inicialmente, sin embargo, el crédito por subproducción de cobre más alto de lo esperado y tipos de cambio más débiles ( R/US$15,84 y US$/A$0,70) ha compensado parcialmente la mayor inflación de costos. En consecuencia, dejamos sin cambios la guía de costos para el año.
Para 2022, se espera que la producción de oro equivalente atribuible (excluyendo Asanko) sea de entre 2,25Moz y 2,29Moz (2021 comparable 2,25Moz). Incluyendo a Asanko, se espera que la producción equivalente de oro atribuible oscile entre 2,31Moz y 2,36Moz. Se espera que AISC (excluyendo Asanko) oscile entre US$ 1.140/oz y US$ 1.180/oz, mientras que AIC (excluyendo Asanko) se espera que oscile entre US$ 1.370/oz y US$ 1.410/oz.
