No hay dudas, que además del litio, el cobre será el metal estrella de la transición energética. Durante el 2020 mostró su versatilidad para fabricar productos más resistentes al Covid-19 y ahora se pone más en escena para alcanzar las metas Net Zero.

¿Pensando en invertir en mineras? Algunas de las que explotan minas de cobre pueden ser una buena apuesta, según destacaron los estrategas de Bank of America (BofA) en uno de sus últimos informes, según el análisis de Virginia Mora en Bolsamanía.

La Comisión Chilena del Cobre destaca que en los últimos veinte días el precio del metal aumentó 9,2%, equivalente a 30 centavos de dólar por libra, reflejo de la caída en el valor internacional del dólar. Sin embargo, “los riesgos de corto plazo para la demanda mundial de cobre continúan latentes, lo que se refleja en que la cotización no ha vuelto a superar los cUS$ 370 la libra“.

Concretamente, se fijan en las que cuentan con puntos de extracción en la denominada faja pirítica ibérica, situada en el sur de España y Portugal. Se trata de empresas de pequeña y mediana capitalización que pueden beneficiarse de las "oportunidades de consolidación" que ofrece esta cuenca.

Como destacan los expertos del banco estadounidense, la faja pirítica ibérica "es un cinturón rico en recursos". Se trata de una cuenca que ha sido explotada de forma discontinua durante más de 5.000 años, y de la que se han extraído cobre, oro y plata. La región es uno de los mayores yacimientos minerales del mundo que se extiende a lo largo de un cinturón de 250 km.

Los 'grandes mineros', como Rio Tinto, han ido y venido, pero en la actualidad varios yacimientos de cobre son explotados activamente por empresas de mediana capitalización (First Quantum, Lundin Mining), de pequeña capitalización (Atalaya Mining, Sandfire Resources) y por pequeñas empresas privadas.

"Creemos que una infraestructura común a poca distancia significa que alguna forma de consolidación entre los mineros podría crear valor", señalan estos analistas. De hecho, apuntan que hay además un imperativo político para producir metales clave para la descarbonización (como el cobre) 'en tierra' en la UE, por lo que si surgiese un "campeón local" podría "recibir el apoyo de los gobiernos u otras autoridades".

BofA recuerda que a las grandes mineras "les gusta la idea de explotar minas en una 'cuenca'", un enfoque que podrían adoptar las mineras antes mencionadas y que según los expertos de la entidad tiene varias ventajas:

+ Compartir la infraestructura y la mano de obra.

+ Reducir los costes corporativos.

+ Posiblemente facilitar/acelerar la obtención de permisos, en particular para los proyectos sucesivos.

"Nos gusta el hecho de que la región cuente con (muchas) infraestructuras preexistentes. Creemos que la consolidación podría adoptar la forma de un acuerdo comercial o de una fusión directa", inciden.

Sobre la primera posibilidad, la del acuerdo comercial (por ejemplo, para compartir los minerales de mayor calidad y así maximizar la producción), BofA remarca que es una "vía relativamente 'sencilla', que permite aprovechar los diferenciales de ley y, por tanto, maximizar la producción global de cobre procedente de la región".

En cuanto a las fusiones y adquisiciones, estos expertos apuntan que las de gran envergadura "son una de nuestras señales hacia la cima".

"Creemos que las fusiones y adquisiciones podrían ser una oportunidad para aprovechar plenamente las sinergias (mano de obra, permisos)", destacan los analistas del banco. De hecho, recuerdan que "cuando las fusiones y adquisiciones se 'hacen bien' pueden ser un importante catalizador del crecimiento".

Las cifras económicas de julio publicadas la presente semana, sugieren que la desaceleración económica de China es más profunda que lo anticipado, y que luego de superados los rebrotes del Covid que implicaron el cierre parcial o total de centros urbanos durante abril y mayo, la economía no ha logrado la velocidad de recuperación previa a la crisis pandémica. 

Así, el lunes la autoridad la monetaria sorprendió al mercado recortando la tasa de interés de préstamos para impulsar el consumo e inversión interna.

En los últimos tres meses las exportaciones se han convertido en la principal fuente de crecimiento del sector industrial manufacturero de China, lo que a su vez ha impulsado las importaciones de cobre.

Durante julio la importaciones del metal rojo (refinado, ánodos y productos de cobre) se expandieron 9,3% en doce meses.

Por otra parte, los inventarios en la Bolsa de Futuros de Shanghái han retrocedido 53% desde inicios de julio. En tanto, en Estados Unidos la Reserva Federal se debate entre un alza de 50 o 75 puntos básicos para la reunión programada de septiembre próximo.