Las sanciones internacionales prolongadas podrían "ralentizar o detener" el desarrollo de las operaciones de Kinross Gold (TSX: K; NYSE: KGC) en Rusia, dijeron los analistas de metales y minería de BMO, mientras el país continúa atacando a Ucrania.

La primera oleada de sanciones a Rusia se anunció el 22 de febrero, tras la orden de Moscú de desplegar tropas en el este de Ucrania.

"A medida que el conflicto de Rusia continúa evolucionando, las incertidumbres en torno a las operaciones de Kinross en el país continúan aumentando”, escribió el analista de minería de BMO, Jackie Przybylowski, en una nota de investigación para los clientes. Przybylowski habló con el equipo de Kinross, incluido su CEO Paul Rollinson, en la Conferencia Global de Metales y Minería BMO 2022 en curso en Hollywood, Florida.

Las sanciones internacionales limitan la capacidad de los bancos nacionales rusos para comprar el oro producido por Kinross y si el oro se acumulara en el sitio durante un período prolongado, Kinross podría experimentar una escasez de capital de trabajo, lo que podría afectar las operaciones a corto plazo, dijo el analista.

La falta de ventas también podría retrasar o detener el desarrollo del proyecto Udinsk de la empresa en el sureste de Rusia, que actualmente se encuentra en la etapa de factibilidad y se espera que sea financiado con efectivo generado por la mina Kupol de Kinross Gold en Rusia.

Kinross Gold no estuvo disponible de inmediato para hacer comentarios. Sin embargo, en un comunicado de prensa del 23 de febrero, la compañía dijo que sus operaciones en Rusia estaban "operando de acuerdo con el plan" y "no se vieron afectadas por las sanciones de Estados Unidos".

Kinross ha estado operando en Rusia durante aproximadamente 25 años, y actualmente opera la mina subterránea y el molino Kupol en la región del Lejano Oriente de Rusia de Chukotka, a unos 7.000 km de Ucrania. La mina produjo 481,108 oz de oro equivalente el año pasado.

En 2013, la empresa amplió el molino de 3.500 a 4.500 toneladas por día para procesar mineral adicional de la mina Dvoinoye, a unos 100 km al norte, donde las actividades mineras cesaron en 2020. Se espera que las existencias de Dvoinoye se procesen hasta alrededor de 2024.

En enero de 2020, Kinross adquirió la licencia de Chulbatkan, también en el Lejano Oriente de Rusia. La perforación allí se ha centrado en el pozo de recursos de Udinsk, que es el primer proyecto que espera desarrollar en la licencia, y se prevé que la primera producción comience en 2025.

En 2022, Kinross espera que aproximadamente el 13 % de su producción mundial provenga de Rusia.

Las acciones de la compañía han bajado un 29% en lo que va del año, lo que es "significativamente peor que otras compañías de oro bajo la cobertura de BMO", dijo Przybylowski.

Sin embargo, BMO cree que la empresa está tomando medidas razonables para "equilibrar el riesgo de la exposición a Rusia con los compromisos con sus partes interesadas locales y sus operaciones".

“A corto plazo, mantener las operaciones es importante para garantizar la viabilidad a largo plazo del negocio regional. Kinross tiene una responsabilidad con la comunidad; mantiene el empleo de sus ~2000 trabajadores y numerosas partes interesadas en el país (Rusia)”, escribió Przybylowski.