Goldman Sachs estima que el metal rojo alcanzará un récord de 12.000 USD/t durante el próximo mes, frente a los ~9.700 USD/t actuales. Eso es incómodamente alcista, pero incluso los analistas más moderados están revisando sus pronósticos al alza.

White & Case realizó recientemente su sexta encuesta anual de participantes de la industria, con 63 altos responsables de la toma de decisiones compartiendo sus opiniones sobre el desempeño de los productos básicos para el próximo año. El cobre salió en la parte superior.

Por un margen masivo.

“Por tercer año consecutivo, nuestra encuesta ha elegido al cobre como el metal con mejor rendimiento en 2022, y el 31 por ciento dice que está listo para otro año de rendimiento superior” , dijo.

“El metal, referente económico y material clave para la transición energética, alcanzó precios récord el año pasado, superando los US$10 mil la tonelada”.

White & Case señaló que las pérdidas de producción menores, tanto por las interrupciones de COVID-19 como por los problemas de agua en Chile, se han combinado con una fuerte demanda industrial.

“El entusiasmo de nuestros encuestados por el metal es igualado por la industria minera en general”, dijo.

"Los mineros más grandes siguen siendo universalmente optimistas sobre sus perspectivas, y se espera que la demanda aumente esta década y los nuevos suministros parecen cada vez más escasos".

En este entorno, los productores y aquellas empresas que buscan comenzar la producción a corto plazo se encuentran bien.

LAS MINERAS TOP DE COBRE

RIO TINTO (ASX:RIO)
Rio tiene operaciones de cobre en todo el mundo y varias están en desarrollo.

En el trimestre de diciembre, las leyes más bajas y el rendimiento en la mina Escondida en Chile significaron que la producción de cobre de Río aumentó un 6% a 132.000t (desde el trimestre de diciembre de 2020). La producción de todo el año fue de 494.000 toneladas, un 7% menos que en 2020.

Rio proyecta una mayor producción en casi todos los grupos de productos básicos en 2022, incluida la producción de cobre de 500-575.000t.

BHP (ASX:BHP)
BHP posee y opera varias minas de cobre en Chile, una en el sur de Australia (Olympic Dam) y una mina propuesta en Arizona, EE. UU.

La producción total de cobre de BHP disminuyó un 3% a 365.500t durante el trimestre de diciembre, y la producción de todo el año tiende hacia el extremo inferior del rango de orientación (1,59Mt a 1,76Mt) para el año fiscal 2022.

OZ  MINERALS(ASX: OZL)
Oz tiene tres operaciones, dos en Australia y una en Chile, además de un puñado de desarrollos o expansiones a corto plazo.

En el año fiscal 21, la compañía cumplió con su guía de cobre por séptimo año, produciendo 125 486 t con ingresos récord de $ 2100 millones. Terminó el año con 215 millones de dólares en el banco.

La orientación para el año fiscal 22 es de entre 127 000 t y 149 000 t de cobre a costos de sostenimiento totales más altos de 135 a 155 centavos de dólar estadounidense por libra.

SANDFIRE (ASX:SFR)
A principios de este mes, Sandfire se convirtió oficialmente en el propietario del complejo de cobre de MATSA en España, culminando su transición de un productor australiano de nivel medio a un productor global del metal rojo.

La operación de 100.000 tpa, que incluye una instalación de procesamiento central de 4,7 Mtpa rodeada por tres minas subterráneas, se convertirá en la piedra angular del negocio de Sandfire durante la próxima década, y potencialmente más.

Si bien tiene una vida útil inicial de la mina de 12 años basada en reservas y recursos conocidos que se pueden convertir, el jefe de Sandfire, Karl Simich, ha estado abierto en su creencia de que los recursos adicionales en torno al proyecto MATSA podrían establecer una vida útil de la mina de 20 años o más.

El cierre del acuerdo de $ 2.6 mil millones se produce cuando la mina insignia de la compañía, DeGrussa en WA, ingresa a sus últimos nueve meses como una mina económica, salvo un nuevo descubrimiento importante.

“Nuestra visión para Sandfire es convertirnos en una empresa minera internacional diversificada y sostenible, y la finalización de esta transacción representa un paso importante hacia la realización de esta aspiración”, dijo Simich en ese momento.

“Con la adquisición de MATSA, Sandfire se convierte de inmediato en uno de los mayores productores de cobre centrados en el ASX, con operaciones de alta calidad en España y Australia y una impresionante cartera de proyectos y exploración en crecimiento que creemos que seguirá impulsando nuestro crecimiento durante muchos años. los próximos años."

Sandfire también es propietaria del proyecto de cobre y plata Motheo en Botswana, donde la primera producción está prevista para el próximo año.

Es seguro decir que la compañía con una capitalización de mercado de $ 3 mil millones está en camino de alcanzar su objetivo a largo plazo 2027-2030 de convertirse en un nivel medio global de 300,000 tpa.

COPPER MOUNTAIN (ASX:C6C)
Este productor de capitalización de mercado de $ 850 millones de cotización dual (ASX-TSX) ha subido casi un 100% durante el año pasado.

El activo principal es la mina Copper Mountain, propiedad del 75 %, en la Columbia Británica, que actualmente produce ~45 000 t de cobre equivalente por año, y se espera que la producción anual promedio aumente a aproximadamente 63 500 t de cobre equivalente.

También está avanzando en su proyecto de cobre Eva en etapa de desarrollo en Queensland, que se espera agregue más de 45,000t de producción de cobre por año.

En diciembre, una actualización del estudio de factibilidad destacó el valor actual neto (VAN) después de impuestos del proyecto de $ 622 millones, lo que representa un aumento del 42 % en comparación con el estudio de factibilidad de mayo de 2020 que, según la compañía, se debió principalmente a los precios más altos de los metales.

El capital de desarrollo inicial total se estima en ~ A $ 836 millones.

La ingeniería de detalle está actualmente en marcha, se espera una decisión final de inversión este año y la puesta en marcha está marcada para finales de 2024.

MINERAS DE PEQUEÑA CAPITALIZACIÓN

 AIC MINE(ASX:A1M)
A finales del año pasado, la empresa se hizo con la mina de cobre 'Eloise' por unos 25 millones de dólares en efectivo y acciones, y pasó de exploradora a minera.

Eloise es una mina subterránea operativa de alta ley en el norte de Queensland que ha producido 339.000t de cobre y 167.000oz de oro desde que comenzó la producción en 1996.

La producción del trimestre de diciembre totalizó 8.597 dmt de concentrado que contiene 2.392 t de cobre a un AISC de A$3,05/lb y AIC de A$3,29/lb para noviembre y diciembre de 2021.

Esto significó un sólido flujo de efectivo inmediato para la empresa, con ventas de 1.818t de cobre, 945oz de oro y 19.654oz de plata que generaron ingresos netos de $25 millones.

Y la estrategia de exploración de la compañía para ampliar las áreas de recursos conocidos, descubrir nuevas vetas satelitales y extender la vida útil de la mina más allá de los cinco años está dando sus frutos: AIC informa un aumento del 58 % en el cobre contenido y un aumento del 55 % en el oro en el trimestre.

El recurso mineral actualizado asciende ahora a 4,4 millones de toneladas con una ley de 2,3 % de cobre y 0,7 g/t de oro que contienen 103 500 toneladas de cobre y 93 300 onzas de oro.

El precio de las acciones de AIC ha subido casi un 100% desde el año pasado. Terminó el trimestre de diciembre con $29,3 millones en efectivo.

AERIS RESOURCES (ASX: AIS)
La mina de cobre Tritton en la cuenca de Cobar produjo casi 23 000 toneladas en el año fiscal 21, lo que expuso a Aeris a precios récord para el metal base.

Los accionistas también han acumulado acciones en la parte posterior del descubrimiento 'Constellation' de alta ley a 45 km de distancia, donde la perforación ha alcanzado intersecciones de desgarradores como 61,6 m con 5,12 % de cobre y 12,5 m con 11,14 % de cobre.

También tiene exposición al descubrimiento emergente de Helix Resources (ASX:HLX) en 'Canbelego', también en Cobar.

Se espera que la producción del año fiscal 22 sea menor, entre 18.500 y 19.500 toneladas.

La compañía está lanzando el primero de tres proyectos de "extensión de vida" este año a un costo de $ 50 millones, que espera extienda la vida útil de la mina hasta el final de la década.

Estos incluyen el depósito Budgerygar, una extensión de la mina subterránea Tritton, la mina subterránea Avoca Tank y el recorte de Murrawombie Pit.

AUSTRALS RESOURCES (ASX:AR1)
A principios de este mes, el pequeño productor de cobre de Queensland obtuvo una línea de prepago de $ 21 millones y un acuerdo de compra con Glencore.

A partir de la segunda mitad de 2022, Glencore tomará 40.000t de cátodos de cobre de la mina Anthill de Austral, cubriendo la vida útil inicial de cuatro años de 10.000tpa del proyecto.

No está mal considerando que la minería solo comenzó el 7 de enero.

El gerente general de Austral, Steve Tambanis, dijo que el acuerdo protegería las finanzas de Austral durante la fase de aceleración y permitiría a la compañía acelerar las actividades de exploración.

"Junto con este acuerdo de compra, una línea de prepago de 21 millones de dólares australianos nos permite acelerar nuestro programa de exploración planificado y, lo que es más importante, proporciona un amortiguador financiero sólido para la fase de puesta en marcha de Anthill durante los próximos cinco meses", dijo.

“Glencore se sometió a un largo proceso de diligencia debida para evaluar nuestras capacidades de producción y está satisfecho con la alta calidad del cátodo de cobre de Austral.

"En el futuro, existe la posibilidad de revisar otras oportunidades de desarrollo de cobre en la región".

NAVARRA MINERALS(ASX:NML)
El nuevo minero dice que la operación Mt Carlton recientemente adquirida ya está superando los pronósticos.

El proyecto Queensland produjo 14.603oz de oro, 100.781oz de plata y 610t de cobre durante el trimestre de diciembre.

Si NML mantiene esto para el año fiscal 22, coloca el desempeño de Mt Carlton por encima del extremo superior del pronóstico del proveedor en agosto de 2021.

LOS PRODUCTORES A CORTO PLAZO 

ALARA RESOURCES(ASX: AUQ)
El desarrollador de la pequeña mina de cobre y oro ahora tiene un avance del 300 % en lo que va del año.

La compañía ha estado trabajando en el proyecto de cobre y oro 'Al Wash-hi–Majaza', propiedad del 51% en Omán, durante más de una década y ahora la producción está a la vista, con los primeros concentrados programados para fines de 2022 o principios de 2023.

Ya ha comenzado la minería temprana, que comprende el desbroce previo de los desechos de la primera etapa del tajo abierto.

El desbroce previo continuará durante el primer trimestre del calendario 2022, y se prevé que la extracción de mineral comience durante el trimestre de junio de 2022.

Este trabajo está siendo realizado por el contratista principal Alara Resources LLC, que posee un 35% de propiedad, que firmó un acuerdo preliminar de 10 años y $ 167,83 millones para proporcionar servicios de minería al proyecto.

Un DFS revisado preveía una operación a cielo abierto más bien pequeña que produciría 35.000tpa de concentrado al año para ~80.000t de cobre y 21.800oz de oro durante 10 años. Su construcción costará unos 60 millones de dólares.

A un precio del cobre de 9.500 USD/t, el EBITDA del proyecto es de ~370 millones de USD, según AUQ.

HAVILAH RESOURCES (ASX:HAV)
Con recursos de 1,1 millones de toneladas de cobre, 3,1 millones de onzas de oro y 232.000 toneladas de cobalto, Kalkaroo es uno de los "depósitos de cobre a cielo abierto sin desarrollar más grandes de Australia", dice la compañía.

La construcción de la mina costaría 332 millones de dólares y produciría 30 000 t de cobre y 72 000 oz de oro cada año durante un período inicial de 13 años.

Havilah quiere comenzar a explotar una mina de oro a cielo abierto de bajo costo a partir de 2022 antes de mudarse al yacimiento principal de cobre más adelante, pero esto puede cambiar si un financiero con mucho dinero decide financiar todo el asunto.

La compañía espera obtener las aprobaciones finales del Departamento de Energía y Minería de SA a principios de este año para que la operación minera a cielo abierto de West Kalkaroo comience durante 2022, sujeto a una decisión final de inversión por parte de la Junta de Havilah.

KGL RESOURCES(ASX: KGL)
El juego principal de KGL es el proyecto de cobre Jervois de 426.200 toneladas (y en crecimiento) en NT, donde el plan es producir 30.000 toneladas de cobre por año, además de plata y oro.

Se está realizando un estudio de factibilidad final con finalización prevista para el trimestre de marzo.

Se espera una estimación de recursos actualizada para el depósito de Rockface en el primer trimestre y completará las actualizaciones de recursos planificadas para incluirse en el FS, que incluyen nuevos recursos en Bellbird y Reward.

El recurso total actualizado se utilizará para refinar el plan de la mina y estimar la Reserva de Mineral de Jervois.

La compañía de capitalización de mercado de $ 198 millones también está perforando para extender la vida útil de la mina a un mínimo de 10 años.

ORION MINERALS (ASX:ORN)
La compañía tiene como objetivo producir el primer cobre de sus proyectos de cobre y zinc Prieska y Okiep en Sudáfrica dentro de los próximos dos años.

En su publicación trimestral de diciembre, el MD y CEO Errol Smart dijo que la compañía se está moviendo para capitalizar las actuales condiciones positivas del mercado.

“Con los precios del cobre cerca de máximos históricos y la demanda superando la producción en el futuro previsible, el momento es perfecto para Orion”, dijo.

“Hemos acelerado nuestra evaluación de una estrategia de producción temprana para el Proyecto de Cobre-Zinc Prieska basada en mover el desarrollo a cielo abierto al inicio del plan de la mina”.

Los estudios de viabilidad avanzados para Flat Mines en el proyecto Okiep deben completarse en junio de 2022.

Una operación inicial de 12 años en Prieska apunta a 22.000 toneladas de cobre y 70.000 toneladas de zinc por año.

HILLGROVE RESOURCES (ASX: HGO)
La compañía tiene como objetivo producir el primer mineral en 2022 de su mina Kanmantoo inactiva en SA.

La evaluación económica subterránea del trimestre de diciembre ha detallado una sólida economía del proyecto para la Etapa 1 del proyecto, que incluye:

Flujos de efectivo después de impuestos de $ 196 millones;

VPN8 de $166 millones;

tasa interna de retorno del 389%;

Periodo de amortización de 7 meses después de la finalización de los trabajos de preproducción; y

A un costo total de mantenimiento de 6.991 dólares australianos por tonelada de cobre (2,22 dólares estadounidenses por libra).

Un sólido margen de beneficio a los precios actuales.

Ayuda que se haya mantenido la infraestructura existente, lo que permite un reinicio rápido, y se esperan las primeras ventas de cobre dentro de los 7 meses posteriores a la decisión final de inversión.

Contribuye a los bajos costos de capital de solo 26 millones de dólares australianos, lo que convierte a Kanmantoo Underground en uno de los proyectos de menor intensidad de capital del mundo, con solo 1550 dólares estadounidenses por tonelada de cobre anual producida.

Anax metals(ASX:ANX)
El juego principal de la compañía de capitalización de mercado de $ 34 millones es el proyecto de cobre, oro y PGE 'Whim Creek' en Pilbara, donde un estudio de alcance predice una producción de cobre de ~ 11,000 tpa (Cueq) durante los primeros 5 a 7 años para el flujo de caja libre (ganancias ) de ~$196 millones.

Costaría alrededor de $ 52 millones para construir. Está previsto que se publique un DFS en el segundo semestre y, si todo sale bien, se tomará una decisión final de inversión para el tercer trimestre, con producción programada para mediados de 2023.

ANX ya tiene USD 20 millones en financiamiento de deuda bloqueado de la minera global Anglo American, sujeto a los resultados del DFS.

 LAS ELEGIDAS DE ASX