Glencore registró un beneficio neto atribuido de US$  4.974 millones en 2021, frente a los 'números rojos' de US$  1.903 millones en 2020, como consecuencia del ciclo alcista en la demanda y los precios de las 'commodities'.

El Ebitda ajustado alcanzó US$ 21.323 millones en 2021, un 84% más que en 2020. La cifra de negocio de la compañía entre enero y diciembre alcanzó los US$ 203.751 millones, un 43% por encima de los ingresos registrados en 2020.

En los resultados preliminares de 2021, Glencore dijo que redujo la deuda neta a 6.000 millones de dólares a fines de 2021 desde los 15.800 millones de dólares del año anterior.

Las ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) aumentaron un 83 % a un récord de $21 300 millones, en comparación con $11 600 millones el año anterior, en línea con una estimación consensuada de 15 analistas.

Los resultados superan un máximo anterior en 2018, cuando Glencore también se vio impulsado por un repunte de las materias primas.

"A pesar de los desafíos continuos de la Covid-19, 2021 fue un año extraordinario para Glencore, lo que refleja la creciente demanda de nuestros productos de metales y energía", declaró Gary Nagle, consejero delegado de Glencore.

En este sentido, el ejecutivo destacó que la mejora significativa en los resultados financieros ha permitido reducir la deuda neta a US$ 6.000 millones, lo que permite a la multinacional destinar US$ 4.000 millones  a retornos para los accionistas.

De este modo, Glencore tiene previsto abonar un dividendo por acción de US$ 0,26, además de realizar un programa de recompra de acciones propias por importe de US$ 550 millones.

Por otro lado, decidió provisionar US$ 1.500 millones para afrontar los costes potenciales de las investigaciones en curso sobre Glencore en Estados Unidos, Reino Unido y Brasil, que espera se resolverán a lo largo de 2022.

"Si bien Glencore no puede pronosticar con certeza el coste, el alcance, el momento o los términos de los resultados de las investigaciones, la compañía actualmente espera resolver las investigaciones en 2022", ha explicado.

"Reconocemos que históricamente ha habido mala conducta en esta empresa. Hemos trabajado duro para corregir eso", dijo a los periodistas el presidente ejecutivo, Gary Nagle.

Glencore también enfrenta investigaciones separadas de corrupción y soborno por parte de las autoridades suizas y holandesas.

"Aunque se espera que las investigaciones suiza y holandesa sigan pendientes, creemos que con las principales investigaciones cuantificadas, esto probablemente eliminará el riesgo de la empresa de este 'conocido desconocido' que ha sido un problema para la empresa desde 2018", dijo Tyler Broda,  en RBC Capital Markets según Reuters.

Glencore, que extrae cobre, níquel y cobalto de metales para baterías, está reenfocando su cartera en lo que denomina "productos básicos del futuro" necesarios para la transición a una economía más verde. 

Pero también ve ganancias continuas de los combustibles fósiles. Su estrategia de agotar sus minas de carbón para mediados de la década de 2040 en lugar de venderlas o escindirlas difiere de otras mineras diversificadas, incluidas BHP (BHP.AX) y Anglo American (AAL.L) .

LA SALIDA DE Russneft 
Glencore ha vendido su participación en Russneft , poniendo fin a dos décadas de inversiones en las que la empresa suiza de materias primas comercializó millones de barriles de petróleo del grupo ruso, un tiempo en el que fue testigo de algunas de las principales batallas empresariales y políticas de Rusia.

La venta, que se ha estado gestando durante años desde que Glencore experimentó una remodelación de su cúpula directiva, se ejecutó en diciembre de 2021 y se cerrará en la primera mitad de 2022, a la espera de las aprobaciones regulatorias, dijo Glencore.

Coincide con la mayor escalada de las tensiones entre Moscú y Occidente desde el final de la Guerra Fría, en un momento en que algunas empresas occidentales buscan reducir su exposición a los activos rusos.

Russneft, que produce unos 130.000 barriles diarios, ha venido atravesando una racha difícil desde que su antiguo propietario, Mikhail Gutseriyev, fue sancionado por la Unión Europea el año pasado por sus estrechos vínculos con el presidente bielorruso Alexander Lukashenko.

Las sanciones crearon dificultades para las ventas de petróleo de exportación de Russneft, que Glencore dejó de comprar durante varios meses.

Glencore había ayudado a Gutseriyev a construir Russneft desde cero desde principios de la década de 2000, hasta convertirla en una de las 10 principales empresas petroleras rusas, financiando la expansión de la empresa a cambio de derechos de exportación de petróleo.

El acuerdo permitió a Glencore, uno de los tres principales comerciantes de petróleo del mundo, realizar operaciones con grandes volúmenes de petróleo ruso.

Glencore se mantuvo como accionista de Russneft durante décadas de turbulencias en torno a la empresa, incluyendo la pérdida de control por parte de Gutseriyev, su huida de Rusia a Londres en 2007, y su regreso a casa más tarde para volver a ser un socio leal del Kremlin.

Otros retos fueron los miles de millones de dólares de deuda de Russneft con bancos estatales rusos, así como las quiebras de otras instituciones financieras fundadas por Gutseriyev.

"Glencore elige el momento adecuado para salir de Russneft, ya que los precios del petróleo son buenos, mientras que el activo es bastante arriesgado", dijo una fuente de una empresa comercial que participa en el mercado petrolero ruso.

La exposición de Glencore a Rusia es cada vez menor, ya que la nueva guardia formada por su consejero delegado, Gary Nagle, y su responsable de petróleo, Alex Sanna, está reestructurando la empresa tras décadas de liderazgo de Ivan Glasenberg y Alex Beard, que tenían vínculos más estrechos con Moscú.

El acuerdo de suministro de cinco años de Glencore con la principal petrolera rusa, Rosneft , expiró el año pasado, aunque la empresa suiza sigue cargando combustible ruso como ganadora de las licitaciones periódicas de crudo y productos de Rosneft.

INVESTIGACIONES PENDIENTES
Durante los últimos cuatro años, la empresa ha estado bajo investigación por parte del Departamento de Justicia de EE. UU. (DOJ), la Oficina de Fraudes Graves (SFO) del Reino Unido y las autoridades brasileñas por presunto lavado de dinero y corrupción. 

Glencore reveló en 2018 que el DOJ de EE. UU. había solicitado documentos relacionados con los negocios del grupo en la República Democrática del Congo (RDC), Nigeria y Venezuela como parte de una investigación sobre posible corrupción y lavado de dinero.

Brasil también inició una investigación sobre Glencore y los grupos comerciales Vitol y Trafigura por supuestos sobornos a empleados de la petrolera estatal Petrobras.

Un año después, la SFO del Reino Unido confirmó que estaba investigando sospechas de soborno tanto por parte de la empresa como de su personal.

El Fiscal General de Suiza hizo lo mismo , diciendo que la investigación fue el resultado de una investigación de amplio alcance por parte de las fuerzas del orden abierta a principios de 2020.

Hablando con los periodistas, dijo que "no estaba contento" con el cargo de $ 1.5 mil millones, pero la destacada compañía reconoció que hubo casos históricos de "mala conducta".

“Hemos trabajado muy duro para corregir eso”, dijo en una conferencia telefónica. “Estamos cambiando la cultura. Queremos completar estas investigaciones, poner una línea debajo de eso y seguir adelante”.

El analista de RBC Capital Markets, Tyler Broda, dijo en una nota a los inversionistas que la cuantificación de las principales investigaciones probablemente eliminará el riesgo de la empresa de lo "desconocido", que ha sido un problema para la empresa durante años.

Glencore, que aún está sujeta a investigaciones por parte de las autoridades suizas y holandesas, dijo que el momento de esas investigaciones sigue siendo incierto, pero espera cualquier posible resolución para evitar sanciones duplicadas por la misma conducta.

Esos vientos de cola han hecho que Glencore haya subido al precio más alto en casi una década en las últimas semanas, saltando casi un 50% durante el año pasado. Las acciones de la compañía subieron hasta un 4,6% en las primeras operaciones y cambiaron de manos por última vez a £430, o un 1,87% más que al cierre del lunes.

AGOTANDO EL CARBÓN, 'CAPITALIZANDO' EN UCRANIA
El inversionista activista Bluebell Capital Partners, que el año pasado instó a la minera a separar su negocio de carbón térmico, en una carta fechada el 24 de enero y hecha pública el lunes, propuso una nueva estructura para que Glencore logre eso. 

"El carbón juega un papel importante en este negocio. En las conversaciones que he tenido con los accionistas, ellos apoyan mucho nuestra estrategia, apoyan mucho el carbón en este negocio", dijo Nagle.

Los principales accionistas de Glencore son Qatar Holding, una unidad del fondo de riqueza soberana del estado del Golfo Pérsico, y el exdirector ejecutivo Ivan Glasenberg con un 18,5% combinado.

El pago de US$ 4.000 millones  a los accionistas anunciado, incluidos los pagos de dividendos y una recompra de US$ 550 millones, se compara con los US$ 2.800 millones  que Glencore dijo en agosto pasado que les devolvería.

Los precios del carbón térmico, el combustible fósil más contaminante, están cerca de los máximos históricos alcanzados el año pasado ante las expectativas de escasos suministros causados ​​por la escasez de energía en China y la escasez de gas en Europa.

El aumento de los precios del combustible y otros materiales necesarios en el procesamiento de la mina, junto con el endurecimiento de los mercados laborales, hizo subir los costos de Glencore en 2021.

Aunque los precios de los metales han superado la inflación, los costos aún pueden conducir a una reducción de los suministros.

La compañía puso en cuidado y mantenimiento su operación de sulfuro de zinc en Italia hasta que haya "un cambio significativo en los precios del mercado de la energía". Lee mas

"Hemos reducido la producción en nuestras fundiciones en Europa debido a estos altos precios de la energía", dijo Nagle. La compañía no tiene planes, en esta etapa, de recuperar esa producción, dijo.

Cuando se le preguntó sobre los temores de un conflicto inminente entre Rusia y Ucrania, Nagle dijo que las inversiones de Glencore en empresas rusas son "inmateriales" y que la empresa no tiene grandes preocupaciones al respecto.

"Si hay algún tipo de actividad en Ucrania y Rusia, causará graves trastornos en varios mercados de productos básicos... y en esos casos, ahí es donde realmente prospera nuestro negocio de marketing", dijo.

“Así que estamos observando con atención y veremos cómo podemos capitalizar la situación”.