"Winter is coming" pero el petróleo Brent retorna a niveles de hace un mes

NATALIA OBREGÓN/Estrategias de inversión

Suben las reservas de petróleo en Estados Unidos y se convierten en un aliciente para el descenso del precio de los Futuros del petróleo Brent en los mercados internacionales.

Se aleja por tanto de los máximos anuales alcanzados hace apenas 15 días, superando la cota de los US$ 86,10 en el mercado de futuros, su mayor nivel de los últimos cuatro años desde noviembre de 2017.

Pero esta semana, a vueltas con ese incremento de los stocks de crudo, por encima incluso de lo que esperaba el mercado y a pesar de que los inventarios de gasolina han caído a su menor nivel de los últimos cuatro años para el primer consumidor mundial toca toma de beneficios, aunque moderada. 

Todo ello en medio de la reunión que se celebró en Viena y en la que los miembros del cártel petrolero y sus socios han reconfirmado sus planes para mantener estables, y no elevarlos como quieren los países productores, los aumentos mensuales de los suministros a los que se han comprometido. Hablamos de 400.000 barriles de incremento para la OPEP + a partir de diciembre y nada más. 

En octubre, los componentes de la Organización de Países Exportadores de Petróleo bombearon del orden de 25,5 millones de barriles al día, con un incremento de 190.000 barriles con Arabia Saudita e Iraq como principales productores. 

Cifras por debajo de las comprometidas en ese aumento de suministro, 254.000 barriles por día. Y es que esa contención, a pesar del aumento, de la oferta es la que está propiciando la recuperación del precio del Brent en el mercado.

De momento desde la COP26 la Cumbre del Clima de Glasgow, el presidente de Estados Unidos, Joe Biden echa la culpa a los miembros del cártel petróleo del aumento de los precios del crudo, ante su negativa a elevar la producción que llega al mercado.

En su gráfica de cotización vemos como a pesar del retroceso, los precios se mantienen elevados en el mercado. Con recortes de casi un 2% en el precio del Brent en las últimas cinco sesiones cotizadas, sin cambios en el último mes, pero con alzas del 15,6% trimestrales y en el año, desde enero, el avance del barril en los mercados internacionales supera el 59%.

En cuanto a previsiones nos encontramos con, de todo un poco en el mercado. Desde las previsiones de UBS que ven el crudo hasta los US$ 90 el barril brent en un espacio temporal desde diciembre a marzo, debido al incremento de la demanda que se espera en este invierno y a una oferta insuficiente.

Consideran que con los inventarios de crudo en los actuales niveles y con la nula intención de la OPEP+ de aumentar la producción en mayor medida, los precios no bajarán de los US$ 85 el barril para el Brent en el próximo ejercicio.  

Mientras desde Fitch Solutions esperan que los precios del Brent establezcan un precio medio en el ejercicio de US$ 71,5 este año, US$ 72 el barril en 2022 y así hasta los US$ 78 en 2025. En este año con un aumento de US$ 1,5 en su media anual. El consenso de Bloomberg habla de precio medio de US$ 70,7  hasta colocarlo en 2025 en los 69 por barril.

Y el gran pronóstico alcista en el crudo de esta semana viene de la mano de Bank of America que ve el crudo en, nada menos que, US$ 120 para el barril de referencia en Europa, el del Mar del Norte a medio plazo, en junio de 2022, con un promedio de US$ 85 en todo el ejercicio, superior en US$ 10 a lo previsto inicialmente.  

Acciones de petroleras suben, pese a caída en el precio del crudo

VALERIA LÓPEZ/El Economista

La mayoría de las petroleras internacionales que cotizan en Bolsa, terminaron sus operaciones del jueves (4/11) con ganancias, a pesar de que los precios del petróleo concluyeron a la baja.

Los precios del crudo en el mercado internacional cotizaron en US$ 78.81 por unidad para el caso del West Texas Intermediate (WTI), una baja de 2.54%, mientras que el referencial del mar del Norte, Brent, se situó en los 80.54 billetes verdes por barril, un decremento de 1.77 por ciento.

Carlos Hernández, analista senior en Masari Casa de Bolsa, comentó que la relación entre el precio del petróleo y las acciones de las petroleras mantienen una correlación para el desempeño de mediano y largo plazo, dado que los ingresos y flujos dependen de dichos precios.

Al cierre de este jueves, las emisoras con mayores alzas fueron la italiana Eni (1.45%) y la británica British Petroleum (1.39%). El tercer sitio fue para la francesa  Total Energies (0.34), la estadounidense Exxon Mobil (0.75%), Saudi Aramco (0.66%), la también estadounidense Chevron (0.44%) y el crecimiento en menor medida fue de Royal Dutch Shell (0.31%) de los Países Bajos.

Por el contrario, la española Repsol y la brasileña Petrobras presentaron caídas de 0.23 y 3.17%, respectivamente.

Carlos Hernández explicó que esto se debe a que los resultados de las petroleras han sido positivos, aunado a esto han reanudado las compras de acciones o algunas están ampliando el fondo de recompra, y en general se mantiene una tendencia de crecimiento económico y demanda de energía.

El especialista mencionó que las expectativas para dichas firmas siguen siendo positivas. Aunque se esperan avances más graduales considerando el rally que han tenido durante los últimos meses. Además, las perspectivas positivas para el precio de energéticos les dará una base sólida de crecimiento.

Por otra parte, en un entorno en el que se ha vuelto imprescindible el uso de energías renovables las emisoras de este ramo se encuentran en un proceso de adaptación, pues “la sustitución por energías limpias seguramente tendrá obstáculos importantes en cuanto a capacidad que podrían soportar de demanda más tiempo del que se imagina”, expresó Carlos Hermosillo, especialista bursátil independiente.